Starbucks Corporation (SBUX) a tranquillement pris la tête du Nasdaq 100, affichant des rendements 2019 bien plus solides que les membres FAANG largement répandus et la grande majorité des grandes valeurs technologiques. Le géant du café a éclaté au-dessus de la résistance de trois ans à 64 $ en novembre 2018, au moment même où la majorité de l'univers du marché atteignait des creux de plusieurs mois, et le titre n'a cessé de s'appuyer sur cette résilience au cours des neuf derniers mois, levant dans les années 90 supérieures.
Est-il trop tard pour monter à bord de ce train en marche, qui a enregistré un retour de 50% depuis janvier, ou les investisseurs peuvent-ils se joindre à la fête et dormir la nuit sans craindre l'inévitable ralentissement? Après tout, acheter haut et vendre plus haut est parfois parfaitement logique, mais cela fonctionnera-t-il dans ce cas, en particulier avec des vents contraires géopolitiques qui s'intensifient alors que nous nous dirigeons vers le quatrième trimestre souvent volatil?
Panneaux de signalisation
Le premier avertissement qui n'est peut-être pas le meilleur moment pour acheter est caché dans le dernier cours de clôture. Le titre a clôturé la séance le vendredi 9 août à 96, 30 $ après avoir affiché un record absolu à 99, 72 $ le 26 juillet. Lorsque vous en avez l'occasion, affichez une liste d'actions qui se négocient bien au-dessus de 100 $ pour la première fois et remarquez combien se sont ralliés à ce niveau psychologique et ont ensuite calé ou inversé quelques points au-dessus ou en dessous du nombre magique. Il s'agit d'un comportement typique du marché pour plusieurs raisons.
Premièrement, les analystes fixent généralement des objectifs de prix à des chiffres ronds dans une prophétie auto-réalisatrice qui alimente les tendances haussières. Cependant, ils prennent également un deuxième ou un troisième regard lorsque les objectifs sont atteints, changeant souvent de cap dans des commentaires prudents qui attisent la pression de vente. Pour illustrer ce point, JPMorgan a supprimé l'action Starbucks de sa liste de priorités des analystes "sur évaluation" trois jours seulement après que le sommet de tous les temps ait été enregistré 28 cents sous 100.
Deuxièmement, les techniciens considèrent les grands nombres ronds comme des zones de résistance naturelles dans les tendances à la hausse, où un ensemble de propriétaires augmente les enjeux, laissant un vide qui doit être rempli de nouveaux actionnaires qui ne craignent pas de se maintenir à des niveaux élevés. La psychologie du marché est également à l'œuvre lorsqu'un rallye passe à 100 $ des années 80 ou au bas des années 90 parce que les commerçants et les investisseurs passent en mode de protection, nerveux que d'autres gagnants les battent par la porte de sortie.
Objectifs de prix atteints
TradingView.com
Les extensions Fibonacci fournissent une autre raison de réfléchir à deux fois avant d'acheter le stock en ce moment. Il est parfaitement normal que les cassures moyennes atteignent les objectifs de prix aux extensions 1.618 ou 2.000 avant de saisir des corrections intermédiaires, tandis que les leaders du marché peuvent souvent étirer la hausse dans l'extension 2.618. Starbucks vient d'atteindre l'extension 3.000, mettant en évidence une force relative énorme tout en avertissant que la tendance haussière est extrêmement surachetée.
L'oscillateur stochastique mensuel est également utile pour mesurer la longévité d'une tendance à la hausse ou à la baisse. Les croisements haussiers et baissiers prédisent généralement six à neuf mois de force ou de faiblesse relative, selon la tendance sous-jacente. L'action est entrée dans un cycle d'achat en octobre 2017 qui s'étend maintenant sur 22 mois, ajoutant aux lectures de surachat qui prédisent le début d'une correction pluriannuelle.
Le temps passé aux niveaux de surachat fournit une entrée supplémentaire, les analogues antérieurs agissant souvent comme des fractales pour l'action actuelle des prix. En regardant en arrière au cours de la dernière décennie, le titre a affiché des lectures de surachat pendant environ un an dans deux cas, tout en moyenne environ 10 mois. L'instance actuelle a pénétré dans cette zone il y a 10 mois en octobre 2018, elle est donc entrée dans une période d'inversion à forte cote qui s'étend jusqu'au premier anniversaire dans seulement sept semaines.
The Bottom Line
Le stock de Starbucks a jusqu'à présent atteint un incroyable niveau de 50% en 2019, mais des nuages techniques sombres se rassemblent, augmentant les chances d'une correction intermédiaire qui teste des niveaux de prix beaucoup plus bas.
