Qui est John Bogle
John Bogle était le fondateur du groupe Vanguard et un grand partisan de l'investissement indiciel. Communément appelé «Jack», Bogle a révolutionné le monde des fonds communs de placement en créant des investissements indiciels, qui permettent aux investisseurs d'acheter des fonds communs de placement qui suivent le marché en général.
Il est décédé le 16 janvier 2019 à l'âge de 89 ans.
John Bogle à propos du lancement du premier fonds indiciel mondial
John Bogle
John Bogle a fréquenté l'Université de Princeton, où il a étudié les fonds communs de placement. Au début de sa carrière, il a travaillé pour Wellington Management avant de fonder sa propre société de fonds communs de placement, Vanguard Group, en 1975. Avec Vanguard, Bogle a utilisé une nouvelle structure de propriété dans laquelle les actionnaires des fonds communs de placement sont devenus copropriétaires des fonds dans lesquels ils ont investi.. Les fonds eux-mêmes sont propriétaires de l'entreprise d'investissement, ce qui fait des investisseurs des fonds des propriétaires indirects de l'entreprise elle-même. Cette structure permet à l'entreprise d'intégrer les bénéfices dans sa structure opérationnelle, réduisant ainsi les coûts d'investissement pour les investisseurs de fonds.
En 1976, Bogle a présenté le fonds Vanguard 500, qui suit les rendements du S&P 500 et a marqué le premier fonds indiciel commercialisé auprès des investisseurs particuliers. La structure unique de Bogle pour Vanguard en a également fait un choix naturel pour la fourniture de fonds communs de placement sans frais, qui ne facturent pas de commission sur les achats d'investissement.
Bogle a pris sa retraite en tant que PDG et président de Vanguard en 1999.
John Bogle et l'investissement passif
John Bogle a contribué de manière significative à la popularité des investissements indiciels, dans lesquels un fonds maintient une combinaison d'investissements qui suivent un indice de marché majeur. La philosophie de Bogle selon laquelle les investisseurs moyens trouveraient difficile ou impossible de battre le marché au fil du temps l'a amené à donner la priorité aux moyens de réduire les dépenses associées à l'investissement dans des fonds communs de placement. Par exemple, Bogle s'est concentré sur les fonds sans frais comportant un faible taux de rotation et des stratégies d'investissement simples.
La philosophie derrière l'investissement passif repose généralement sur l'idée que les dépenses associées à la poursuite de rendements élevés du marché annulent la plupart ou la totalité des gains qu'un investisseur réaliserait autrement avec une stratégie passive qui repose sur des fonds avec un taux de rotation, des frais de gestion et des ratios de dépenses inférieurs. Les fonds indiciels correspondent bien à ce modèle car ils basent leurs avoirs sur les titres cotés sur un indice donné. Les investisseurs qui achètent des actions dans des fonds indiciels bénéficient de la diversité représentée par tous les titres d'un indice. Cela protège contre le risque qu'une entreprise donnée réduise la performance de l'ensemble du fonds. Les fonds indiciels se gèrent également plus ou moins eux-mêmes, car les gestionnaires doivent seulement s'assurer que leurs avoirs correspondent à ceux de l'indice qu'ils suivent. Cela maintient les frais plus bas pour les fonds indiciels que pour les fonds avec une négociation plus active. Enfin, étant donné que les fonds indiciels nécessitent moins d'opérations pour maintenir leurs portefeuilles que les fonds dotés de systèmes de gestion plus actifs, les fonds indiciels ont tendance à produire des rendements plus avantageux sur le plan fiscal que d'autres types de fonds.
