Qu'est-ce qu'une option Knock-In
Une option knock-in est un contrat d'option latent qui ne commence à fonctionner comme une option normale ("knocks in") qu'une fois qu'un certain niveau de prix est atteint avant l'expiration. Les knock-ins sont un type d'option de barrière qui sont classés en tant que down-and-in ou up-and-in. Une option barrière est un type de contrat dans lequel le paiement dépend du prix du titre sous-jacent et s'il atteint un certain prix au cours d'une période spécifiée.
Principes de base d'une option Knock-In
Les options de désactivation sont l'un des deux principaux types d'options de barrière, l'autre type étant des options de désactivation.
Une option knock-in est un type de contrat qui n'est pas une option jusqu'à ce qu'un certain prix soit atteint. Donc, si le prix n'est jamais atteint, c'est comme si le contrat n'avait jamais existé. Cependant, si l'actif sous-jacent atteint une barrière spécifiée, l'option d'activation prend naissance. La différence entre une option knock-in et knock-out est qu'une option knock-in n'existe que lorsque le titre sous-jacent atteint une barrière, tandis qu'une option knock-out cesse d'exister lorsque le titre sous-jacent atteint une barrière.
Les options de barrière ont généralement des primes moins chères que les options de vanille traditionnelles, principalement parce que la barrière augmente les chances que l'option expire sans valeur. Un trader peut choisir l'option de barrière moins chère (par rapport à une vanille comparable) s'il estime qu'il est très probable que le sous-jacent atteindra la barrière.
Points clés à retenir
- Une option knock-in est un type d'option de barrière qui n'est déclenchée qu'après que le prix de l'actif sous-jacent a atteint une certaine barrière spécifiée. Il existe deux types d'options d'activation: vers le bas et vers le haut et vers le haut et vers l'intérieur. Dans le premier cas, l'option n'est déclenchée que si le prix de l'actif sous-jacent tombe en dessous d'un certain niveau. Ce dernier type d'option n'est déclenché qu'après que le prix d'un actif sous-jacent a atteint un certain niveau.
Option d'entrée et de sortie
Supposons qu'un investisseur achète une option de vente avec option d'achat avec un prix barrière de 90 $ et un prix d'exercice de 100 $. Le titre sous-jacent se négocie à 110 $ et l'option expire dans trois mois. Si le prix du titre sous-jacent atteint 90 $, l'option entre en vigueur et devient une option vanille avec un prix d'exercice de 100 $. Par la suite, le détenteur de l'option a le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice de 100 $, même s'il se négocie en dessous de 90 $. C'est ce droit qui donne la valeur de l'option.
L'option de vente reste active jusqu'à la date d'expiration, même si le titre sous-jacent rebondit au-dessus de 90 $. Cependant, si l'actif sous-jacent ne tombe pas en dessous du prix barrière pendant la durée du contrat, l'option à la baisse expire sans valeur. Tout simplement parce que la barrière est atteinte n'assure pas un profit sur le commerce puisque le sous-jacent devrait rester en dessous de 100 $ (après avoir déclenché la barrière) pour que l'option ait de la valeur.
Option d'entrée et de sortie
Contrairement à une option à la baisse, une option à la hausse n'existe que si le sous-jacent atteint un prix barrière supérieur au prix actuel du sous-jacent. Par exemple, supposons qu'un trader achète une option d'achat initiale d'un mois sur un actif sous-jacent lorsqu'il se négocie à 40 $ par action. Le contrat d'option d'achat up-and-in a un prix d'exercice de 50 $ et une barrière de 55 $. Si l'actif sous-jacent n'atteint pas 55 $ pendant la durée du contrat d'option, il expire sans valeur. Cependant, si l'actif sous-jacent atteint 55 $ ou plus, l'option d'achat prendrait naissance et le trader serait dans la monnaie.
