Qu'est-ce qu'une facilité de prêt?
Une facilité de prêt est un mécanisme que les banques centrales utilisent pour prêter des fonds à des négociants principaux tels que des banques, des courtiers ou d'autres institutions financières qui sont autorisées à faire affaire avec la Réserve fédérale américaine.
Les facilités de prêt permettent aux institutions financières d'accéder à des fonds afin de satisfaire aux exigences en matière de réserves, en utilisant le marché des prêts au jour le jour. Les banques centrales peuvent également utiliser des facilités de crédit pour augmenter la liquidité sur des périodes plus longues. Ils accomplissent généralement cela en utilisant des installations d'enchères à terme.
Fonctionnement des facilités de prêt
Une facilité de prêt est une source de fonds qui peut aider les institutions financières à demander des capitaux supplémentaires. Une facilité de prêt peut fournir des liquidités en cas de besoin et peut impliquer divers actifs pour garantir un prêt. Comme indiqué ci-dessus, de nombreuses institutions financières peuvent recourir aux facilités de prêt lorsqu'elles ont besoin de capitaux supplémentaires pour maintenir leurs réserves obligatoires.
Les facilités de prêt peuvent fournir des liquidités en cas de besoin.
Les réserves obligatoires sont ce que les banques doivent détenir en espèces contre les dépôts de leurs clients. Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale définit l'exigence, ainsi que le taux d'intérêt qu'ils paient aux banques sur leurs réserves excédentaires. Ceci est conforme à la Loi sur l'allègement de la réglementation des services financiers de 2006. Ce taux d'intérêt sur les réserves excédentaires sert également d'indicateur du taux des fonds fédéraux.
Les banques doivent sécuriser leurs réserves obligatoires dans des coffres-forts propriétaires ou à la Federal Reserve Bank la plus proche. Le conseil des gouverneurs de la Fed est celui qui fixe les réserves obligatoires. L'obligation de réserve est l'un des trois principaux outils de la politique monétaire, les deux autres étant les opérations d'open market et le taux d'actualisation.
Facilité de prêt vs Facilité d'enchère à terme
La Réserve fédérale utilise des facilités d'enchères à terme (TAF) dans le cadre de sa politique monétaire pour aider à accroître la liquidité sur les marchés du crédit américains. Le TAF permet à la Réserve fédérale de vendre aux enchères des montants fixes de prêts à court terme garantis aux institutions de dépôt - caisses d'épargne, banques commerciales, associations d'épargne et de crédit, coopératives de crédit - qui sont en bonne santé financière.
Les TAF sont mis en œuvre dans le but exprès de répondre aux «pressions élevées sur les marchés de financement à court terme», selon le Federal Reserve System Board of Governors.
Points clés à retenir
- Les banques centrales ont recours à des facilités de prêt pour prêter des fonds à des banques, des courtiers ou à d'autres institutions financières agréées pour faire des affaires avec la Réserve fédérale américaine. et peuvent impliquer divers actifs pour garantir un prêt. Les facilités de prêt se présentent sous la forme de facilités de prêt de titres à terme, de systèmes automatisés de traitement des enchères de trésorerie ou du marché des prêts au jour le jour.
Historique et développement des facilités de prêt
Les facilités de crédit sont nées pour améliorer l'efficacité lorsque les institutions de dépôt ont besoin de capitaux. Les banques centrales acceptent souvent divers actifs en garantie des institutions financières en échange de l'octroi du prêt. Ces facilités de prêt peuvent prendre la forme des facilités d'enchères à terme suivantes: facilités de prêt de titres à terme, systèmes automatisés de traitement des enchères de trésorerie (TAAPS) ou marché du prêt au jour le jour.
Les facilités de prêt de titres à terme (TSLF) étaient gérées par le pupitre de négociation des marchés ouverts de la Fed et ont commencé comme des facilités de prêt hebdomadaires. Le TSLF permet aux courtiers principaux d'emprunter des titres du Trésor américain pendant 28 jours en mettant en place des garanties éligibles. La Fed a créé le TSLF en 2008 afin de ne pas avoir à affecter les devises ou les prix des titres tout en assouplissant le marché du crédit pour les titres du Trésor.
TAAPS est un système informatique développé et géré par la Fed pour traiter les offres reçues pour les titres du Trésor qui sont négociés via le processus d'enchères. Avant la mise en place du système automatisé en 1993, la Fed avait reçu des offres sur papier.
Le marché des prêts au jour le jour, en revanche, aide les banques à respecter leurs réserves obligatoires. Les banques qui ont plus que l'exigence à la fin de la journée prêtent aux banques qui manquent. Ces fonds sont conservés à la Fed ou dans le coffre de la banque réceptrice.
