Les traders tentent de choisir des sommets depuis des générations, connaissant le potentiel de profit lors de la vente à découvert à la fin d'une tendance haussière, mais la majorité des prédictions échouent lorsque le titre retrouve son calme haussier et atteint des sommets plus élevés. C'est dommage car les sommets peuvent être prédits avec une précision surprenante, tant qu'ils génèrent des attributs techniques qui font baisser considérablement les prix.
Considérez la dynamique émotionnelle en jeu à ces points tournants. Une tendance à la baisse se termine enfin, entraînant une hausse des prix dans une série de rallyes qui attirent de nombreux acteurs du marché. Le sentiment évolue régulièrement tout au long de ce processus de montée en puissance, la tendance baissière excessive étant remplacée d'abord par un optimisme prudent, puis par une cupidité qui finit par produire une tendance haussière excessive.
Cet état euphorique génère une cécité au risque qui encourage les mains faibles à acheter le titre à des prix de plus en plus élevés, le portant souvent à des sommets de tous les temps qui ne présentent aucune résistance aux frais généraux. Les tendances peuvent s'intensifier encore plus à ce stade, entrer dans une phase de purge ou de point culminant qui déclenche des signaux d'avertissement, indiquant aux techniciens attentifs que le rallye touche probablement à sa fin.
Le volume le plus élevé de l'histoire d'un titre s'imprime souvent au cours de cette phase maniaque, avec la dernière offre de taureaux écartés à bord et générant des conditions techniques de surachat qui signalent l'évaporation de la pression d'achat. À son tour, le titre s'inverse brusquement, tombant dans une fourchette de négociation qui signale une période de vente active par des mains fortes tandis que des mains faibles tiennent fermement, fournissant finalement un carburant très efficace pour une nouvelle tendance baissière.
Modèles de distribution
La phase culminante n'est pas requise pour la formation d'un dessus mais fournit un soutien supplémentaire au processus de garniture quand il se produit. Le comportement climatique peut se dérouler de manière moins évidente, avec une action de prix verticale qui ne produit pas un volume extraordinaire ou des impressions à volume élevé sans action de prix verticale. Dans tous les cas, il est important de noter que la dernière phase d'une tendance haussière marque toujours la première phase de la fourchette de négociation suivante, avec des retracements précoces définissant des paramètres mathématiques et émotionnels pour le modèle évolutif.
C'est pourquoi les techniciens intelligents observent l'action des prix par rapport au premier renversement à mesure qu'une gamme de négociation évolue, à la recherche de preuves d'un comportement de vente agressif compatible avec un point culminant de la tendance. La profondeur du retracement peut offrir des indices supplémentaires sur la direction future baissière du modèle, avec un retracement à 100% de la dernière étape de rallye signalant un premier événement d' échec souvent vu dans des sommets importants.
Schumberger (SLM) a atteint un sommet sans précédent en juin 2014 quand il a dépassé le sommet de 2007 près de 114. La tendance haussière a imprimé le volume le plus élevé en un an, mais le rallye s'est arrêté à quatre points au-dessus du sommet précédent, laissant la place à un Retracement à 100% de la vague de tendance de juin (triangle rouge). Ce premier échec lève un drapeau rouge, nous indiquant que la tendance haussière pourrait prendre fin. La distribution régulière en septembre, comme le montre la baisse du volume d'équilibre (OBV), a produit un modèle et une ventilation à double sommet baissier qui ont fait chuter le titre à un creux de 18 mois.
Les tendances alternent naturellement avec les périodes liées à l'aire de répartition. Malgré les divergences techniques, nous ne savons pas si une fourchette de négociation générera la poursuite d'un nouveau sommet, en maintenant la tendance intacte, ou il y aura un renversement qui complète un sommet et commence une nouvelle tendance à la baisse. Ces mécanismes binaires nous disent de porter une attention particulière à l'évolution des prix et des volumes dans la gamme, à la recherche d'indices qui fournissent les données dont nous avons besoin pour choisir une direction et prendre une exposition, devant la foule autant que possible.
Entrée courte
Le jeu de biotechnologie Geron (GERN) a décollé d'un schéma de base calme à 1, 50 en septembre et a augmenté de plus de 500% dans un point culminant de novembre qui a imprimé près de 50 millions d'actions, 20 fois le volume quotidien moyen de 2, 5 millions. Une barre d'inversion à large plage a agité un drapeau rouge majeur, le prix chutant de près de 3 points par rapport au sommet. La sécurité a ensuite découpé un modèle de triangle descendant baissier tandis que l'OBV a révélé une distribution active. Il est tombé en panne en mars, tombant jusqu'au point de départ de la tendance haussière en une seule session.
Les vendeurs à découvert concentrent leur attention sur le triangle descendant, un modèle de sommet commun identifié par deux sommets inférieurs qui forment une ligne de tendance des pics de vente. Une tentative de rallye de décembre à janvier se traduit par un buzzsaw de pression de vente, taillant ces sommets conformément aux exigences baissières du modèle. Bien qu'un écart de ventilation confirme la tendance à la baisse, il existe peu de moyens pour les investisseurs de profiter à moins qu'ils ne soient positionnés avant la rupture.
Les premières transactions commerciales constituent la base de stratégies agressives. Dans ce cas, une vente à découvert est logique après le troisième sommet parce que le modèle classique est facilement reconnaissable, il montre un prix de déclenchement bien défini au support horizontal près de 4, 25, et un stop-loss peut être placé juste au-dessus de la ligne de tendance des hauts en baisse, limiter le risque à moins d'un point, sauf un écart de choc à la hausse.
Trouver un prix d'entrée court à faible risque peut être difficile lorsque les niveaux de ventilation ne sont pas clairement définis. Cela encourage les vendeurs à découvert à choisir parmi un panier de stratégies, en fonction de la qualité du modèle et du nombre de niveaux de support en jeu. En général, cela se traduit par des positions précoces lorsque le modèle semble parfait, recherchant des prix plus bas lorsqu'un catalyseur déclenche une panne et attendant que le titre revienne à la résistance lorsqu'un marché en mouvement rapide ne permet pas une impulsion consciente des risques.
Une panne à partir d'un modèle de tête devrait imprimer un volume supérieur à la moyenne et faire chuter la sécurité bien en dessous du support évident. De petites pénétrations de soutien, en particulier lorsque la fourchette de négociation est encore en train de traverser des fluctuations rapides des prix, sont plus susceptibles d'indiquer l'arrêt des programmes algorithmiques prédateurs que le comportement émotionnel des actionnaires se rendant compte qu'ils sont piégés dans une nouvelle tendance baissière.
Vous pouvez éviter ces profits en surveillant la force relative et en évitant l'entrée jusqu'à ce que les cycles s'alignent en votre faveur. De plus, évitez les ventes à découvert lorsque l'OBV montre un intérêt d'achat plus important que prévu. Cet indicateur imprime des modèles similaires au prix, avec un support et une résistance bien délimités, et une ventilation des prix devrait produire une ventilation OBV similaire. Si ce n'est pas le cas, la divergence haussière peut signaler un piège à ours et une courte pression.
The Bottom Line
Vendre à découvert dans un modèle de garniture offre un profil rendement-risque avantageux, mais il peut être difficile de trouver de bons prix d'entrée. Améliorez les chances en accordant une attention particulière au développement du volume et à la force relative, en recherchant une pression de vente émotionnelle qui peut déclencher des pannes à grande échelle.
