Les Stablecoins sont une nouvelle race de crypto-pièces qui gagnent en popularité car elles visent à résoudre le problème de la volatilité des crypto-monnaies. Les stablecoins populaires incluent Tether, MakerDao's DAI, Basecoin et TrueUSD. Cet article examine ce que sont les pièces stables, comment elles fonctionnent, comment elles assurent la stabilité des prix, ainsi que leur potentiel. (Voir aussi, Les monnaies les plus sûres du monde .)
Que sont les Stablecoins?
Une monnaie est utilisée comme moyen d'échange et comme mode de stockage de la valeur, et sa valeur doit être stable. La crypto-monnaie la plus populaire au monde, Bitcoin, a récemment connu des niveaux élevés de volatilité. Entre la mi-novembre et la mi-décembre de l'année dernière, il est passé de 5 940 $ à plus de 19 190 $, puis il est tombé à 6 900 $ au début de février. Même sur une base intrajournalière, il n'est pas rare de voir les crypto-monnaies bondir ou baisser de 10% sur une période de 24 heures.
Les fluctuations de cette ampleur ne sont pas les caractéristiques d'une monnaie stable, mais elles rendent les instruments de négociation spéculatifs comme les dérivés qui sont attrayants pour les spéculateurs mais peu pratiques pour une utilisation courante. Cela a conduit à de sérieuses questions sur la viabilité des cryptomonnaies populaires actuelles en tant que mode de transaction fiable. (Pour plus d'informations, voir Est-ce que le Bitcoin échoue en tant que devise? )
Entrez dans une nouvelle classe de crypto-monnaies, appelées stablecoins, qui visent à offrir une stabilité des prix et des évaluations régulières. Un modèle de crypto-monnaie devrait conserver son pouvoir d'achat et avoir l'inflation minimale possible, suffisante pour encourager à dépenser les pièces au lieu de les stocker. Les Stablecoins tentent d'atteindre ce comportement idéal.
Puisqu'une crypto-monnaie fonctionne au niveau mondial et n'est contrôlée par aucune autorité centrale (comme une banque centrale), elle offre le meilleur des deux mondes - la sécurité, l'anonymat et les fonctionnalités décentralisées d'une crypto-monnaie, et la faible volatilité d'une monnaie fiduciaire.
Comment les Stablecoins (tentent-ils) de maintenir des évaluations stables?
Les monnaies fiduciaires actuelles sont rattachées à un actif sous-jacent tel que l'or.
De même, les pièces stables tentent de réaliser une volatilité faible ou nulle, car elles sont liées à des actifs à prix stables comme le dollar américain ou l'or. Différentes pièces stables utilisent différentes méthodes pour atteindre la stabilité des prix, et celles-ci peuvent être classées en gros dans les trois groupes suivants:
Stablecoins garantis par Fiat: Ces stablecoins utilisent un montant particulier d'une monnaie fiduciaire standard, comme le dollar américain, comme garantie pour émettre des crypto-pièces. D'autres formes de garanties peuvent inclure des métaux précieux comme l'or et l'argent, ainsi que des produits comme le pétrole.
Avec le nombre de crypto-pièces émises dans un rapport 1: 1 contre la monnaie fiduciaire indexée, cette méthode est l'un des moyens les plus simples de créer et d'exploiter une crypto-monnaie stable. Il est également considéré comme une solution possible qui peut être adoptée par les banques centrales pour émettre leurs propres versions de crypto-monnaies.
Cependant, cette méthode nécessite qu'un dépositaire détienne la garantie en monnaie fiduciaire ou en matières premières, et garantisse l'émission ainsi que le remboursement des jetons stables. Cela nécessite également des processus opérationnels, tels que des audits et des évaluations fréquents, pour garantir que les évaluations des garanties sont maintenues à la hauteur. Tether (USDT) et TrueUSD sont des crypto-pièces populaires qui ont une valeur équivalente à celle d'un seul dollar américain et sont garanties par des dépôts en dollars.
Les pièces de monnaie crypto-garanties: les pièces stables crypto-garanties sont similaires aux pièces stables garanties par fiducie, sauf que leur garantie sous-jacente est une autre crypto-monnaie au lieu d'un produit tangible du monde réel ou d'une monnaie fiduciaire. Pour tenir compte de l'impact négatif de la volatilité de la crypto-monnaie collatérale, les pièces stables sont «sur-garanties» - c'est-à-dire qu'une crypto-monnaie de valeur supérieure est utilisée pour émettre des pièces stables de moindre valeur. Par exemple, 1000 $ de bitcoins peuvent être nécessaires pour émettre 500 $ de stablecoins. Même si le bitcoin perd 30% de sa valeur, les pièces stables resteront couvertes. De plus, des audits plus fréquents et des recharges régulières pour tout déficit de valeur des garanties garderont les pièces stables couvertes. Le DAI de MakerDAO permet d'utiliser un panier de crypto-actifs en garantie. Il est ancré au dollar américain et est entièrement soutenu par l'éthereum.
Cependant, dans le cas où la crypto-monnaie collatérale tombe complètement en panne, s'il y a des problèmes de procédure avec le processus d'audit, ou si les demandes de complément de garantie supplémentaire ne sont pas satisfaites à temps, les évaluations stablecoin chuteront, ce qui ira à l'encontre de l'objectif des stablecoins. De tels scénarios sont les raisons pour lesquelles cette approche est découragée par de nombreux partisans stables.
Stablecoins non garantis: ces stablecoins ne sont garantis par aucune garantie, mais fonctionnent de telle manière qu'ils devraient conserver une valeur stable. Par exemple, un stablecoin non garanti peut incorporer une règle qui garantit l'ajustement de la quantité d'approvisionnement en pièces proportionnelle aux changements de la valeur de la pièce. Cela s'apparente aux actions effectuées par une banque centrale qui augmente ou réduit l'impression des billets de banque pour maintenir la monnaie fiduciaire stable. Il peut être atteint en mettant en œuvre un contrat intelligent sur une plate-forme décentralisée qui peut fonctionner de manière autonome. Basecoin est fixé à 1 $ USD et suit une approche non garantie. Il utilise un consensus pour réduire et augmenter l'offre de pièces selon les besoins.
Le potentiel futur
L'adoption croissante de stablecoins agira comme un catalyseur important pour vulgariser l'utilisation des crypto-monnaies en tant que support principal des transactions quotidiennes, ainsi que pour d'autres applications. Ces applications peuvent inclure leur utilisation pour le commerce de biens et services sur des réseaux de blockchain, une solution d'assurance décentralisée, des contrats dérivés, des applications financières comme les prêts à la consommation et les marchés de prédiction. De telles transactions ne sont pas possibles si la devise de transaction reste volatile, ce qui entraîne le risque inhérent à l'une des parties à la transaction de perdre la valeur monétaire en raison de la volatilité des prix.
The Bottom Line
Les Stablecoins offrent le meilleur des deux mondes - un mécanisme de paiement décentralisé, anonyme et mondial comme une crypto-monnaie, et des évaluations régulières comme une monnaie fiduciaire stable. Alors que les pièces stables continuent de gagner en popularité, le nombre croissant de nouveaux lancements et la variété des méthodes de garantie personnalisées pour atteindre l'objectif de stabilité des prix peuvent conduire à des résultats différents et à des niveaux de succès variables. Malgré toutes les allégations d'un mécanisme de travail à toute épreuve, des événements extrêmes peuvent encore gâcher leur fonctionnement, car même des monnaies fiduciaires comme le riyal saoudien, le bolivar vénézuélien et le dollar zimbabwéen ont connu de grandes fluctuations. (Pour en savoir plus, consultez le Top 8 des devises les plus échangeables .)
Investir dans des crypto-monnaies et des offres initiales de pièces («ICO») est très risqué et spéculatif, et cet article n'est pas une recommandation d'Investopedia ou de l'écrivain d'investir dans des crypto-monnaies ou des ICO. Étant donné que la situation de chaque individu est unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune représentation ou garantie quant à l'exactitude ou l'actualité des informations contenues dans ce document. À la date de rédaction de cet article, l'auteur ne possède aucune crypto-monnaie.
