Qu'est-ce qu'une charge?
Une charge est une commission de vente ou une commission facturée à un investisseur lors de l'achat ou du rachat d'actions d'un OPC. Les commissions sur les frais d'acquisition peuvent être structurées de plusieurs façons. Ils sont déterminés par la société de fonds communs de placement et facturés par les intermédiaires de fonds communs de placement dans les transactions de fonds communs de placement.
Les types courants de frais d'acquisition comprennent les charges frontales et les charges principales. Les fonds avec frais peuvent être comparés aux fonds communs de placement sans frais.
Points clés à retenir
- Une charge est une commission de souscription payée par les investisseurs de fonds communs de placement aux courtiers ou agents qui leur vendent le fonds. Des charges initiales sont engagées au moment de l'achat et peuvent donc entraîner des ratios de frais nets inférieurs. engagés lorsque les investisseurs vendent leurs parts de fonds, mais ces montants de charge peuvent diminuer progressivement avec le temps à zéro après 10 ans ou plus. Les fonds sans frais sont une option de plus en plus populaire qui n'a pas de charge de vente à chaque extrémité et est généralement vendue directement par le société de financement ou un de leurs partenaires.
Une introduction aux fonds communs de placement
Fonctionnement des charges de vente
Une charge est des frais d'acquisition qui rémunèrent un intermédiaire pour la distribution d'actions d'un fonds commun de placement. Les charges varient selon la classe d'actions et sont déterminées par la société de fonds communs de placement. Les sociétés de fonds communs de placement structurent les frais de vente par classe d'actions. Ils fournissent un barème des frais d'acquisition dans le prospectus de l'OPC.
Les charges peuvent être frontales, dorsales ou de niveau. Les frais d'entrée et de sortie sont payés directement aux intermédiaires par l'investisseur et ne sont pas pris en compte dans les calculs de la valeur liquidative (VNI) du fonds.
Charge frontale
Les charges frontales sont généralement associées aux classes A-share. Ces frais d'acquisition surviennent lorsque l'investisseur achète le fonds. Les charges frontales peuvent aller jusqu'à environ 5, 75%. Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les charges initiales éliminent la nécessité de payer continuellement des frais et commissions supplémentaires au fil du temps, permettant au capital de croître sans entrave à long terme. Les actions A de fonds commun de placement - la catégorie qui comporte des charges initiales - paient des ratios de frais inférieurs à ceux des autres actions. Les ratios de dépenses sont les frais annuels de gestion et de commercialisation.
De plus, les fonds qui ne comportent pas de frais initiaux facturent souvent des frais de maintenance annuels qui augmentent avec la valeur de l'argent du client, ce qui signifie que l'investisseur peut finir par payer plus. En revanche, les charges frontales sont souvent actualisées à mesure que la taille de l'investissement augmente.
À la baisse, puisque les charges initiales sont retirées de votre investissement initial, moins de votre argent va travailler pour vous. Étant donné les avantages de la composition, moins d'argent au départ a un impact sur la croissance de votre argent. À long terme, cela n'a peut-être pas d'importance, mais les fonds à chargement frontal ne sont pas optimaux si vous avez un horizon d'investissement court; vous n'aurez pas la possibilité de récupérer les frais de vente en réalisant des revenus au fil du temps.
Charge arrière
Les charges dorsales peuvent être associées aux partages B ou C. La charge principale est payée lorsqu'un investisseur vend le fonds. Dans les actions de classe B, la charge principale est généralement différée conditionnellement, ce qui signifie qu'elle diminue avec le temps. Une charge principale peut être forfaitaire ou peut progressivement diminuer au fil du temps, généralement dans un délai de cinq à 10 ans. Dans ce dernier cas, le pourcentage des frais est le plus élevé la première année et diminue chaque année jusqu'à la fin de la période de détention spécifiée, date à laquelle il tombe à zéro.
Une charge principale ne doit pas être confondue avec des frais de rachat, que certains OPC facturent pour décourager les transactions fréquentes qui peuvent parfois interférer avec l'objectif d'investissement du fonds.
Les investisseurs peuvent automatiquement supposer que les fonds de chargement sont le meilleur choix par rapport aux fonds sans frais, mais cela peut ne pas être le cas. Les frais sur les fonds de chargement sont versés à l'investisseur ou au gestionnaire de fonds qui effectue des recherches et prend des décisions d'investissement au nom du client.
Autres dépenses du fonds
Tout type de paiement à un intermédiaire pour des services de distribution peut être considéré comme une charge. Les investisseurs en fonds communs de placement paient des frais d'exploitation annuels qui sont comptabilisés dans la valeur liquidative du fonds. Une partie des frais d'exploitation du fonds peut inclure des frais 12b-1, également appelés charges de niveau. Ces frais sont payés annuellement par l'OPC à l'intermédiaire et sont exprimés en pourcentage des actifs d'une classe d'actions.
Par exemple, le Principal Equity Income Fund propose aux investisseurs des actions A, C et I. Les actions A ont une commission de souscription de 5, 50% et une commission de souscription de 1, 00%. Les actions C n'ont pas de commission de vente initiale et une commission de souscription de 1, 00%. Les deux classes d'actions ont une charge de niveau 12b-1 incluse dans les frais d'exploitation du fonds. La classe d'actions A paie une charge de niveau plus faible que les actions C à 0, 25% car elle offre une compensation de charge frontale plus élevée. La classe d'actions C facture un niveau de charge de 1, 00%.
Les investisseurs peuvent également encourir des frais de rachat. Les frais de rachat ne sont pas payés aux intermédiaires et ne sont donc pas considérés comme une charge. Ces frais sont facturés sur le back-end et aident à compenser le fonds pour les coûts de transaction encourus par les investisseurs à court terme. Des frais de rachat peuvent être facturés si un investisseur rachète des actions dans les 30 jours à un an suivant leur investissement initial.
Considérations relatives à la charge de vente
Les frais d'acquisition sont des commissions convenues entre les sociétés de fonds communs de placement et les intermédiaires. Ils sont généralement facturés par des courtiers à service complet et des distributeurs de fonds communs de placement. Les investisseurs peuvent potentiellement éviter des charges de vente en achetant et en vendant des parts de fonds communs de placement via une plateforme de courtage à escompte. Souvent, les investisseurs peuvent également éviter des charges de vente en investissant dans des fonds communs de placement par le biais d'un plan de retraite.
La plupart des fonds communs de placement offrent des points d'arrêt, des droits d'accumulation et des options de lettre d'intention avec des remises sur les ventes. Ces remises sont associées à des investissements plus importants dans le fonds et sont décrites dans le prospectus du fonds.
Fonds sans frais
Un fonds sans frais est un fonds commun de placement dans lequel les actions sont vendues sans commission ni frais d'acquisition. Cette absence de frais se produit car les actions sont distribuées directement par la société d'investissement, au lieu de passer par un tiers. Cette absence de frais de vente est l'opposé d'un fonds de chargement, soit à chargement frontal, soit à chargement différé, qui facture une commission au moment de l'achat ou de la vente du fonds. De plus, certains fonds communs de placement sont des fonds à charge uniforme dont les frais continuent de s'appliquer tant que l'investisseur détient le fonds.
