Qu'est-ce que la syndication de prêt?
La syndication de prêts consiste à impliquer un groupe de prêteurs dans le financement de différentes parties d'un prêt pour un seul emprunteur. La syndication de prêts survient le plus souvent lorsqu'un emprunteur a besoin d'un montant trop important pour qu'un seul prêteur puisse le fournir ou lorsque le prêt dépasse la portée des niveaux d'exposition au risque d'un prêteur. Ainsi, plusieurs prêteurs forment un syndicat pour fournir à l'emprunteur le capital demandé.
Les accords entre les parties prêteuses et les bénéficiaires de prêts doivent souvent être gérés par un gestionnaire des risques d'entreprise afin de réduire les malentendus et de faire respecter les obligations contractuelles. Le prêteur principal effectue la majeure partie de cette diligence raisonnable, mais une surveillance laxiste peut augmenter les coûts de l'entreprise. Un conseiller juridique de la société peut également être engagé pour faire respecter les clauses restrictives et les obligations des prêteurs.
Comment la syndication de prêts est utilisée dans le financement des entreprises
La syndication de prêts est souvent utilisée dans le financement des entreprises. Les entreprises sollicitent des prêts aux entreprises pour diverses raisons commerciales, notamment le financement de fusions, d'acquisitions, de rachats et d'autres projets d'investissement. Ces types de projets d'investissement nécessitent souvent de grandes quantités de capital qui dépassent généralement les ressources ou la capacité de souscription d'un seul prêteur.
La syndication de prêts permet à tout prêteur d'accorder un prêt important tout en conservant une exposition de crédit plus prudente et plus gérable, car les risques associés sont partagés avec d'autres prêteurs. La responsabilité de chaque prêteur est limitée à leur part respective des intérêts sur le prêt. De manière générale, à l'exception des exigences de garantie, la plupart des conditions sont uniformes parmi les prêteurs. Les cessions de garanties sont généralement attribuées à différents actifs de l'emprunteur pour chaque prêteur. Habituellement, il n'y a qu'un seul accord de prêt pour l'ensemble du syndicat.
Les gestionnaires de risques d'entreprise doivent gérer les relations entre les principaux prêteurs et les fournisseurs de prêts secondaires.
Une institution financière coordonne la syndication des prêts
Pour la plupart des syndications de prêts, une institution financière principale est utilisée pour coordonner la transaction. L'institution financière chef de file est souvent connue comme l'agent syndical. Cet agent est également souvent responsable de la transaction initiale, des frais, des rapports de conformité, des remboursements pendant toute la durée du prêt, du suivi du prêt et des rapports globaux pour toutes les parties prêteuses.
Un tiers ou des spécialistes supplémentaires peuvent être utilisés à différents stades du processus de syndication ou de remboursement de prêts pour aider à divers aspects de la notification et du suivi. Les syndications de prêts nécessitent souvent des frais élevés en raison des vastes rapports et de la coordination nécessaires pour terminer et maintenir le traitement des prêts. Les frais peuvent atteindre 10% du principal du prêt.
En 2015, Charter Communications est arrivé en tête de liste des syndications financées par des prêts à effet de levier à 13, 8 milliards de dollars pour sa fusion avec Time Warner Cable. Le Credit Suisse était le principal syndicateur de l'opération. Sur le marché des prêts aux États-Unis, Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo et Citi ont été les principaux syndicateurs de prêts du secteur ces dernières années.
La Loan Syndications and Trading Association (LSTA) est une organisation établie sur le marché des prêts aux entreprises qui cherche à fournir des ressources sur les syndications de prêts. Il aide à rassembler les acteurs du marché des prêts, fournit des études de marché et contribue activement à influencer les procédures de conformité et les réglementations de l'industrie.
