Qu'est-ce que la décennie perdue?
La décennie perdue est couramment utilisée pour décrire la décennie des années 90 au Japon, une période de stagnation économique qui est devenue l'une des crises économiques les plus anciennes de l'histoire.
Points clés à retenir
- La décennie perdue se réfère à une longue période de ralentissement, qui a duré près de dix ans, dans l'économie japonaise au cours des années 1990.Les politiques gouvernementales malavisées après une bulle immobilière sont considérées comme les principaux coupables de la décennie perdue.Dans l'économie américaine, la première La décennie du 21e siècle, qui a été bloquée par deux krachs boursiers, est souvent comparée à la décennie perdue du Japon.
Comprendre la décennie perdue
La décennie perdue est un terme initialement inventé pour désigner la crise économique qui a duré une décennie au Japon au cours des années 1990. L'économie du Japon a connu une croissance fulgurante après la Seconde Guerre mondiale, culminant dans les années 80 avec le plus grand PNB par habitant au monde. Cette hausse a entraîné une augmentation de la spéculation et une envolée des valorisations boursières et immobilières.
Au début des années 1990, alors qu'il devenait évident que la bulle était sur le point d'éclater, le ministère japonais des Finances a augmenté les taux d'intérêt, et finalement le marché boursier s'est effondré et une crise de la dette a commencé, stoppant la croissance économique et conduisant à ce que l'on appelle maintenant la décennie perdue..
Les analystes continuent de débattre de l'étendue de l'impact économique de la décennie perdue, mais ils sont d'accord pour dire qu'elle était irréfutable. Au cours de la décennie perdue, le produit intérieur brut (PIB) du Japon a été en moyenne de 1, 2%, nettement inférieur à celui des autres pays du G-7. L'épargne des ménages a augmenté. Mais cette augmentation ne s'est pas traduite par une demande, entraînant une déflation de l'économie. Dans de nombreux cas, la valeur des propriétés n'a toujours pas récupéré et les marchés japonais ont continué de stagner au cours de la première décennie du 21 e siècle. En conséquence, beaucoup se réfèrent à la période entre 1991 et 2010 comme le score perdu ou les 20 ans perdus.
La douleur devrait continuer pour le Japon. Selon les recherches de la Fed de Saint-Louis, les taux de croissance actuels impliquent que le PIB du Japon doublera en 80 ans, alors qu'il doublait tous les 14 ans auparavant.
Qu'est-ce qui a causé la décennie perdue?
Bien qu'il y ait un accord sur les événements qui ont précipité la décennie perdue, les causes des difficultés économiques du Japon sont toujours en débat. Les chercheurs ont produit des documents décrivant les raisons possibles pour lesquelles l'économie japonaise s'est transformée en déflation. Paul Krugman a estimé que le Japon était pris dans un piège à liquidités: les consommateurs gardaient leur épargne parce qu'ils craignaient que l'économie n'allait empirer. En conséquence, la demande est restée sensiblement faible et la capacité de production de l'ensemble de l'économie a également diminué. Un certain nombre de facteurs, principalement structurels, ont contribué au déclin de l'économie. Par exemple, le vieillissement de la population du Japon signifie que ses chiffres de productivité ont diminué au fil des ans.
D'autres recherches sur le sujet analysent le rôle joué par la diminution de la richesse des ménages dans la crise économique. Un effondrement des prix des terrains et des actions a réduit la richesse globale des ménages et le revenu disponible disponible pour stimuler la demande. En conséquence, l'économie a stagné.
Un document de recherche de 2017 attribue la courbe «d'économie d'investissement verticale» aux problèmes du Japon. Un vieillissement démographique couplé à un ralentissement de l'écosystème de l'innovation du pays en raison de politiques gouvernementales malavisées ont entravé la croissance économique. Par exemple, les exigences rigoureuses imposées aux banques japonaises pour se conformer aux exigences de Bâle, qui fixent des ratios de réserves de fonds propres pour les opérations bancaires, ont empêché ces dernières de prêter aux startups ou aux petites entreprises qui pilotent le processus d'innovation.
La décennie perdue aux États-Unis
Bien que le terme Lost Decade soit originaire pour décrire le ralentissement économique durable du Japon, le terme a également été appliqué à la première décennie du 21 e siècle aux États-Unis, qui a été entravée par deux énormes récessions provoquées par l'éclatement de la bulle Internet en 2000 et la bulle immobilière en 2008.
La période entre 2000 et 2009 a vu une érosion massive de la richesse dans l'économie américaine et la période de croissance économique la plus lente aux États-Unis depuis des décennies. Le S&P 500 a enregistré sa pire décennie de tous les temps au cours de cette période, avec un rendement total des dividendes à -9, 1%, une performance globale inférieure à celle de la Grande Dépression des années 1930.
De plus, la croissance nette de l'emploi a oscillé autour de zéro au cours de cette période. Les chiffres du chômage de longue durée ont atteint des niveaux records et les États-Unis ont perdu plus de 33% de leurs emplois dans le secteur manufacturier.
L'économie américaine a commencé à rebondir en 2013, grâce en grande partie aux mesures de relance financière soutenues par la Réserve fédérale et l'administration Obama. Au deuxième trimestre de 2013, l'économie américaine a enregistré un chiffre record de 74, 8 billions de dollars de valeur nette des ménages, ce qui a aidé le marché boursier à monter en flèche et les prix des maisons à rebondir. Fin 2013, le Dow Jones et le S&P 500 ont également atteint de nouveaux sommets.
