C'est drôle: lorsque vous êtes traité comme un déchet, vous voulez revenir pour plus - c'est la nature humaine. C'est un peu comme l'attirance des bonnes filles pour les mauvais garçons. Cela est particulièrement vrai pour les choses "de luxe". En fait, une étude de 2014 a révélé que, pour les marques de luxe haut de gamme, le personnel de vente authentiquement snob et grossier a entraîné une augmentation des ventes. Découvrez l'étude ici.
Pour être honnête, cela me rappelle CNBC et les médias financiers. Plus les titres sont choquants et inquiétants, plus les gens se connectent. C'est un modèle sur lequel ils prospèrent et sur lesquels ils comptent.
Cela m'a fait penser: Donald Trump doit être génial pour les médias. J'ai fouillé dans mes données sur 5 500 stocks et recherché la croissance moyenne des ventes sur trois ans pour les stocks de médias. J'ai regardé une centaine de personnes environ, et j'ai trouvé ce chiffre à 27, 3% par an. Donc, depuis que sa campagne a commencé et que sa présidence a pris forme, Trump a été vraiment bon pour les médias. Il peut aimer les frapper dans une tempête de tweet, et ils peuvent se blesser, mais ils l'aiment secrètement.
Les sociétés de médias vendent de la publicité et ne le font pas en vendant des histoires de chiots et de rayons de lune. Ils ont besoin de vous effrayer. Et quand ils le font, vous syntonisez plus!
Et maintenant, les médias sont tous négatifs, le marché est faible, il y a la peur de la récession et des guerres commerciales, etc. Mais nous l'avons déjà vu auparavant. Le dernier en date est que Trump appliquera un tarif de 5% sur les marchandises en provenance du Mexique. Il le fera ensuite chaque mois jusqu'à ce que le problème des migrants soit «résolu». Je ne vais pas minimiser les tarifs de la Chine et maintenant du Mexique - ils sont réels. Mais les médias soufflent hors de proportion.
Encore une fois, les données américaines sont solides. La croissance des ventes du premier trimestre du S&P 500 était de 5, 3%. Et la première année de tarifs sur la Chine a entraîné une baisse des prix pour les 12 premiers mois. Je crois toujours que la Chine et les États-Unis ont besoin l'un de l'autre en tant que partenaires commerciaux et que c'est beaucoup de posture. Je pense que nous obtiendrons une résolution.
Les ventes en actions gagnent depuis des semaines maintenant, et notre ratio mesurant les gros achats par rapport aux ventes baisse en ligne droite.
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Et maintenant? Jeudi, nous avons envoyé une mise à jour disant que notre ratio était tombé en dessous de 45, 6%. Et les nombreuses fois où cela a été fait dans le passé me portent à croire que nous pourrions voir, peut-être, une autre baisse de 5% des cours en bourse.
FactSet
Les tableaux suivants présentent nos signaux d'achat et de vente institutionnels (UI) inhabituels par secteur et groupe industriel.
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En regardant ci-dessus, il semble que la consommation discrétionnaire soit le secteur préoccupant, mais il s'avère que la vente était ordonnée et même dans l'ensemble de ce secteur. C'est de l'énergie dont nous devons nous inquiéter. Les prix du pétrole brut ont chuté de 10% la semaine dernière. La majeure partie de la vente d'énergie se fait dans les stocks de pétrole et de gaz.
Après avoir vu ce qui s'est passé avec l'énergie en 2014, je soupçonne qu'avec un mouvement de baisse si intense dans le produit physique, nous continuerons à voir la pression des ventes sur les stocks de pétrole et de gaz. Plus le prix du pétrole est bas, plus les marges s'évaporent.
Et si les entreprises sont fortement endettées, attention! En fait, sur 246 actions liées au pétrole et au gaz, le ratio d'endettement total moyen sur actions ordinaires est de 183%, et 75 sociétés pétrolières et gazières avaient un ratio d'endettement / capitaux propres supérieur à 100%. Cela fait mal aux entreprises fortement endettées. Lorsque les marges s'évaporent, les entreprises doivent non seulement se soucier de la rentabilité, mais aussi du service de la dette.
Est-ce à dire que je pense qu'un crash arrive? Absolument pas. Cela signifie-t-il que je pense que la correction va offrir de grandes opportunités pour ramasser de grands stocks? Cherchez l'opportunité. Nous préparons notre liste d'achat.
En règle générale, lorsque nous voyons des actions gagnantes avec une excellente croissance des ventes et des bénéfices, une dette faible et tous ces fondamentaux que je recherche - et les avoirs institutionnels - ce sont ceux qui rebondissent le plus, le plus rapidement et le plus loin.
Je m'attends à plus de volatilité. Mais j'attends aussi un autre rebond. Il est maintenant temps de faire du shopping pour les grands stocks qui pourraient être en vente. C'est exactement ce que je vais faire.
Nous sommes au milieu d'un rare recul des gros titres. Voltaire a dit: "L'histoire ne se répète jamais. L'homme le fait toujours". Les humains feront les mêmes erreurs encore et encore. L'action des prix est normale. Ceux qui paniquent perdent à long terme. Les corrections font des marchés sains. Si les prix continuent d'augmenter, cela ne finit jamais bien. Le comportement correctif des prix est important pour les marchés haussiers à long terme. Calme toi.
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Nous prévoyons un ralentissement des ventes inhabituelles au cours des prochaines semaines, créant ainsi une opportunité d'achat.
