L'un des principaux avantages que les rentes peuvent procurer aux investisseurs est un flux de revenu garanti à vie. Mais cette garantie a un coût, car l'investisseur perd effectivement le contrôle de l'argent en échange de la garantie de revenu. Les sociétés de fonds communs de placement ont donc cherché à concurrencer les rentes en créant des fonds de versement gérés qui fournissent également des flux de revenus, bien qu'ils ne soient pas garantis.
Comment ils travaillent
Les fonds communs de placement gérés sont des fonds de revenu conçus pour offrir aux investisseurs des paiements mensuels égaux et prévisibles, similaires aux rentes, mais avec quelques différences. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, ces fonds essaieront de fournir des rendements de l'ordre de 1% à 5%. Lorsque les taux sont plus élevés, ils visent des rendements de l'ordre de 8%. Le versement mensuel de l'investisseur est déterminé par le temps restant avant que la date cible soit atteinte et par la performance du fonds dans l'intervalle.
Cependant, les rentes immédiates n'augmentent généralement pas avec l'inflation, à moins qu'un avenant COLA ne soit disponible dans le contrat. Les fonds versés gérés sont plus susceptibles (mais non garantis) d'augmenter avec l'inflation, car cela s'accompagne normalement d'une hausse des taux d'intérêt. Leurs rendements flotteront avec les marchés au lieu de rester constants. Bien sûr, ils ne peuvent pas fournir une garantie de revenu à toute épreuve et peuvent perdre le capital. mais ils permettent également aux investisseurs d'accéder à leur capital s'ils en ont besoin, ce qui est pratiquement impossible à faire avec une rente une fois le versement commencé. Les investisseurs à paiement géré ont un accès quotidien à leur argent, car les actions peuvent être vendues en espèces à tout moment. (Pour en savoir plus, voir: Qui profite des rentes de retraite .)
La question que les conseillers doivent se poser est de savoir si ces fonds peuvent fournir des paiements supérieurs à des contrats de rente comparables. Immediateannuity.com montre qu'un couple qui investit 100 000 $ dans un contrat de rente immédiate pourrait recevoir 430 $ par mois tant que l'un d'eux est vivant. Ce serait évidemment une meilleure affaire que le fonds de Vanguard pourrait fournir, en supposant que la compagnie d'assurance reste solvable.
Fonds populaires
Un exemple de ceci est le Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), qui a pour objectif de fournir un paiement de 4% aux investisseurs. Le fonds a un rendement actuel de 3, 76%, et un investissement de 100 000 $ dans le fonds procurerait aux investisseurs un paiement mensuel d'environ 313 $. Il nécessite un investissement minimum de 25 000 $. Charles Schwab Corp. gère également trois fonds de paiement, un fonds de paiement modéré (SWJRX), un fonds de paiement amélioré (SWKRX) et un fonds de paiement maximal (SWLRX). (Pour en savoir plus, consultez: Achetez-vous des rentes ou des fonds communs de placement? )
Les fonds de distribution gérés de Fidelity Investment diffèrent de leurs concurrents en ce qu'ils sont conçus pour épuiser le capital de l'investisseur à la date cible dans le fonds, qu'ils tentent de cibler environ 20 ans après l'investissement initial. Ils offrent cela par le biais de leurs fonds de remplacement du revenu Fidelity.
Pourquoi les investisseurs choisissent des fonds à versement géré
Les taxes sont un autre problème à considérer. Un versement de rente consistera en un mélange de remboursement de capital et d'intérêts qui est imposé comme un revenu ordinaire. Le revenu d'un fonds de distribution géré peut être un mélange de rendement du capital, des intérêts, des dividendes et des gains en capital à long et à court terme. Les investisseurs peuvent payer des impôts à des taux différents sur chaque type de revenu reçu.
Les investisseurs recherchent généralement des fonds de paiement gérés pour trois raisons. Certains ne sont pas sûrs de la stabilité financière des sociétés de rentes, tandis que d'autres citent les coûts d'investissement et les restrictions de liquidité comme des problèmes clés. «Les sociétés de fonds communs de placement essaient de comprendre ce que veulent les clients dans un produit de revenu mensuel. Leurs objectifs d'avoir un revenu élevé et de gérer la volatilité peuvent être en désaccord les uns avec les autres », a déclaré à Investment News Omar Aguilar, le DSI des actions de Charles Schwab Investment Management.
The Bottom Line
Malgré les avantages qu'ils offrent par rapport aux contrats de rente, les fonds de versement gérés ont été lents à rattraper les investisseurs. Les revenus générés par ces fonds sont souvent inférieurs à ceux d'un contrat de rente comparable, et leur manque de capital et de garanties de revenus signifie également un risque plus élevé. (Voir plus: Rentes: Comment trouver celle qui vous convient .)
