Le marché des changes (forex ou FX) est un marché mondial non réglementé dans lequel le commerce n'a pas lieu sur une bourse et n'a pas d'adresse physique pour faire des affaires. Contrairement aux actions, qui sont négociées sur des bourses du monde entier, telles que la Bourse de New York ou la Bourse de Londres, les transactions de change ont lieu de gré à gré (OTC) entre des acheteurs et des vendeurs agréables du monde entier. Ce réseau de participants au marché n'est pas centralisé, par conséquent, le taux de change d'une paire de devises à un moment donné peut varier d'un courtier à l'autre.
Les principaux acteurs du marché sont les plus grandes banques du monde, et ils forment le club exclusif dans lequel se déroulent la plupart des activités de trading. Ce club est connu comme le marché interbancaire. Les commerçants de détail ne sont pas en mesure d'accéder au marché interbancaire car ils n'ont pas de relations de crédit avec ces grands acteurs. Cela ne signifie pas que les commerçants de détail sont interdits de commerce de forex; ils peuvent le faire principalement par le biais de deux types de courtiers: les teneurs de marché et les réseaux de communications électroniques (ECN)., nous couvrirons les différences entre ces deux courtiers et donnerons un aperçu de la façon dont ces différences peuvent affecter les traders forex.
Comment fonctionnent les teneurs de marché
Les teneurs de marché «établissent» ou fixent à la fois les prix acheteur et vendeur sur leurs systèmes et les affichent publiquement sur leurs écrans de cotation. Ils sont prêts à effectuer des transactions à ces prix avec leurs clients, qui vont des banques aux commerçants de forex de détail. Ce faisant, les teneurs de marché fournissent une certaine liquidité au marché. En tant que contreparties à chaque transaction de forex en termes de prix, les teneurs de marché doivent prendre le côté opposé de votre transaction. En d'autres termes, chaque fois que vous vendez, ils doivent acheter chez vous, et vice versa.
Les taux de change fixés par les teneurs de marché sont basés sur leurs propres intérêts. Sur le papier, la façon dont ils génèrent des bénéfices pour l'entreprise grâce à leurs activités de tenue de marché est avec l'écart qui est facturé à leurs clients. L'écart est la différence entre l'offre et le prix demandé, et est souvent fixé par chaque teneur de marché. Habituellement, les écarts sont maintenus assez raisonnables en raison de la forte concurrence entre de nombreux teneurs de marché. En tant que contreparties, nombre d'entre elles tenteront alors de couvrir ou de couvrir votre commande en la transmettant à quelqu'un d'autre. Il y a aussi des moments où les teneurs de marché peuvent décider de retenir votre commande et d'échanger contre vous.
Il existe deux principaux types de teneurs de marché: les détaillants et les institutionnels. Les teneurs de marché institutionnels peuvent être des banques ou d'autres grandes sociétés qui offrent généralement un devis bid / ask à d'autres banques, institutions, ECN ou même teneurs de marché de détail. Les teneurs de marché de détail sont généralement des entreprises dédiées à offrir des services de trading forex de détail aux commerçants individuels.
Avantages:
- La plateforme de trading est généralement livrée avec un logiciel de cartographie gratuit et des flux d'actualités.Certains d'entre eux ont des plateformes de trading plus conviviales.Les mouvements des prix des devises peuvent être moins volatils par rapport aux prix des devises cotés sur les ECN, bien que cela puisse être un inconvénient pour les scalpers.
Les inconvénients:
- Les teneurs de marché peuvent présenter un conflit d'intérêts clair dans l'exécution des ordres car ils peuvent négocier contre vous.Ils peuvent afficher des prix acheteur / vendeur inférieurs à ceux que vous pourriez obtenir d'un autre teneur de marché ou d'ECN.Il est possible pour les teneurs de marché de manipuler les prix des devises pour exécuter les arrêts de leurs clients ou ne pas laisser les transactions des clients atteindre des objectifs de profit. Les teneurs de marché peuvent également éloigner leurs cours de 10 à 15 pips des autres taux du marché. Un énorme glissement peut se produire lorsque des nouvelles sont publiées. Les systèmes d'affichage des devis et de passation de commandes des market makers peuvent également "geler" pendant les périodes de forte volatilité du marché. De nombreux market makers désapprouvent les pratiques de scalping et ont tendance à mettre les scalpers en "exécution manuelle", ce qui signifie que leurs ordres peuvent ne pas être exécutés à les prix qu'ils veulent.
Fonctionnement des ECN
Les ECN transmettent les prix de plusieurs acteurs du marché, tels que les banques et les teneurs de marché, ainsi que d'autres commerçants connectés à l'ECN, et affichent les meilleures offres / offres sur leurs plateformes de négociation en fonction de ces prix. Les courtiers de type ECN servent également de contreparties aux transactions sur devises, mais ils opèrent sur une base de règlement plutôt que de tarification. Contrairement aux spreads fixes, qui sont proposés par certains teneurs de marché, les spreads des paires de devises varient sur les ECN, en fonction des activités de trading de la paire. Pendant les périodes de trading très actives, vous ne pouvez parfois pas obtenir de spread ECN du tout, en particulier dans les paires de devises très liquides telles que les principales devises (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD et USD / CHF) et certains croisements de devises.
Les réseaux électroniques font de l'argent en facturant aux clients une commission fixe pour chaque transaction. Les ECN authentiques ne jouent aucun rôle dans l'établissement ou la fixation des prix, par conséquent, les risques de manipulation des prix sont réduits pour les commerçants de détail.
Comme pour les teneurs de marché, il existe également deux principaux types de ECN: le commerce de détail et l'institutionnel. Les ECN institutionnels relaient la meilleure offre / demande de nombreux teneurs de marché institutionnels tels que les banques, à d'autres banques et institutions telles que les hedge funds ou les grandes sociétés. Les ECN de détail, d'autre part, offrent des devis de quelques banques et autres commerçants sur l'ECN au commerçant de détail.
Avantages:
- Vous pouvez généralement obtenir de meilleurs prix acheteur / vendeur car ils proviennent de plusieurs sources.Il est possible de négocier sur des prix qui ont très peu ou pas d'écart à certains moments.Les courtiers ECN authentiques ne négocieront pas contre vous, car ils transmettront votre commandes à une banque ou à un autre client de l'autre côté de la transaction.Les prix peuvent être plus volatils, ce qui sera mieux à des fins de scalping.Puisque vous êtes en mesure d'offrir un prix entre l'offre et la demande, vous pouvez jouer le rôle de un teneur de marché à d'autres commerçants sur l'ECN.
Les inconvénients:
- Beaucoup d'entre eux n'offrent pas de graphiques et de flux d'actualités intégrés. Leurs plates-formes de trading ont tendance à être moins conviviales.Il peut être plus difficile de calculer à l'avance les points d'arrêt et de seuil de rentabilité en pips, en raison des écarts variables entre l'offre et le demander des prix. Les commerçants doivent payer des commissions pour chaque transaction.
The Bottom Line
Le type de courtier que vous utilisez peut avoir un impact significatif sur vos performances de trading. Si un courtier n'exécute pas vos transactions en temps opportun au prix que vous voulez, ce qui aurait pu être une bonne opportunité de trading peut rapidement se transformer en une perte inattendue; par conséquent, il est important que vous pesiez soigneusement les avantages et les inconvénients de chaque courtier avant de décider lequel négocier.
