Qu'est-ce qu'un prospectus?
Un prospectus est un document officiel exigé et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui fournit des détails sur une offre d'investissement à vendre au public. Un prospectus est déposé pour les offres d'actions, d'obligations et de fonds communs de placement. Un prospectus est utilisé pour aider les investisseurs à prendre une décision d'investissement plus éclairée.
Prospectus
Points clés à retenir
- Un prospectus est un document officiel exigé et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui fournit des détails sur une offre d'investissement à vendre au public. Les sociétés qui souhaitent proposer des actions ou des obligations au public doivent déposer un prospectus dans le cadre du processus d'enregistrement auprès de la SEC. Un prospectus pour un OPC contient des détails sur ses objectifs, ses stratégies d'investissement, ses risques, sa performance, sa politique de distribution, ses frais, ses dépenses et sa gestion.
Fonctionnement d'un prospectus
Les sociétés qui souhaitent offrir au public une action ou une obligation doivent déposer un prospectus dans le cadre du processus d'enregistrement auprès de la SEC. Les entreprises doivent déposer un prospectus préliminaire et final. Cependant, la SEC a des directives spécifiques quant à ce qui est répertorié dans un prospectus pour divers titres.
Le prospectus provisoire est le premier document d'offre fourni par un émetteur de titres et comprend la plupart des détails de l'entreprise et de la transaction. Cependant, le prospectus provisoire ne contient pas le nombre d'actions à émettre ni les informations sur les prix. En règle générale, le prospectus provisoire est utilisé pour évaluer l'intérêt du marché pour le titre proposé.
Le prospectus final contient les détails complets de l'offre d'investissement au public. Le prospectus final contient les informations de base finalisées ainsi que le nombre d'actions ou de certificats à émettre et le prix d'offre.
Un prospectus contient certaines des informations suivantes:
- Un bref résumé des antécédents et des informations financières de la société Le nom de la société émettrice du nombre Le nombre d'actions Le type de titres offerts Une offre publique ou privée Les noms des dirigeants de la société Les noms des banques ou des sociétés financières effectuant la souscription
Certaines sociétés sont autorisées à déposer un prospectus abrégé, qui est un prospectus mais contient certaines des mêmes informations que le prospectus final.
Types de prospectus: fonds communs de placement
Dans le cas des fonds communs de placement, un prospectus de fonds contient des détails sur ses objectifs, ses stratégies d'investissement, ses risques, sa performance, sa politique de distribution, ses frais, ses dépenses et sa gestion. Étant donné que les frais que les fonds communs de placement prélèvent sur les bénéfices des investisseurs, les frais sont répertoriés dans un tableau près du début du prospectus.
Les frais d'achat, de vente et de transfert de fonds sont inclus. Le format simplifie la comparaison des coûts de divers fonds communs de placement. En règle générale, les fonds à coût élevé facturent des frais supérieurs à 1, 5%, tandis que les fonds à faible coût facturent 1% ou moins.
Exemple de prospectus
PNC Financial a déposé un prospectus auprès de la SEC en 2019 demandant une nouvelle émission de dette. Le billet de premier rang offert au public est une obligation ou un billet à ordre pour payer un rendement spécifique par échéance.
Pour examen, les billets de premier rang sont des titres de créance, ou obligations, qui ont priorité sur les autres billets non garantis en cas de faillite. Les billets de premier rang doivent être payés en premier si des actifs sont disponibles en cas de liquidation de la société. Un billet senior paie un taux d'intérêt de coupon inférieur à celui des obligations juniors non garanties, car la dette senior a un niveau de sécurité plus élevé et un risque de défaut réduit.
Vous trouverez ci-dessous une partie du prospectus de la table des matières, qui fournit des informations de base sur l'offre. Nous pouvons voir les informations suivantes répertoriées:
- Titres offerts, qui sont des billets de premier rang qui paient 3, 50% La date d'échéance des billets, qui est le 23 janvier 2024 La date d'émission, qui n'a pas encore été déterminée Comment les intérêts seront payés et les coupures à émettre Utilisation du produit ou comment l'argent récolté sera être dépensé, ce qui pourrait inclure des opérations de financement, le remboursement de la dette ou le rachat d'actions
Exemple de prospectus financier PNC. Investopedia
Considérations spéciales et risques dans un prospectus
Une autre raison pour laquelle un prospectus est émis est d'informer les investisseurs des risques liés à un investissement dans le titre ou le fonds. Bien qu'une entreprise puisse mobiliser des capitaux par l'émission d'actions ou d'obligations, les investisseurs doivent étudier les données financières de l'entreprise pour s'assurer que l'entreprise est suffisamment viable financièrement pour honorer ses engagements.
Les risques sont généralement divulgués au début du prospectus et décrits plus en détail ultérieurement. L'âge de l'entreprise, l'expérience de gestion, l'implication de la direction dans l'entreprise et la capitalisation de l'émetteur d'actions sont également décrits. Les informations du prospectus protègent également la société émettrice contre les allégations selon lesquelles les informations pertinentes n'ont pas été entièrement divulguées.
