Qu'est-ce que le sentiment du marché?
Le sentiment du marché fait référence à l'attitude globale des investisseurs envers un marché financier ou un titre particulier. C'est le sentiment ou le ton d'un marché, ou sa psychologie des foules, tel que révélé par l'activité et le mouvement des prix des titres négociés sur ce marché. De manière générale, la hausse des prix indique un sentiment de marché haussier, tandis que la baisse des prix indique un sentiment de marché baissier.
Points clés à retenir
- Le sentiment du marché fait référence au consensus général sur une action ou le marché boursier dans son ensemble.Le sentiment du marché est haussier lorsque les prix augmentent.Le sentiment du marché est baissier lorsque les prix baissent.Les indicateurs techniques peuvent aider les investisseurs à mesurer le sentiment du marché.
Comprendre le sentiment du marché
Le sentiment du marché, également appelé «sentiment des investisseurs», n'est pas toujours basé sur les fondamentaux. Les day traders et les analystes techniques s'appuient sur le sentiment du marché, car il influence les indicateurs techniques qu'ils utilisent pour mesurer et profiter des mouvements de cours à court terme souvent causés par l'attitude des investisseurs envers un titre. Le sentiment du marché est également important pour les investisseurs à contre-courant qui aiment négocier dans la direction opposée au consensus qui prévaut. Par exemple, si tout le monde achète, un opposé vendrait.
Les investisseurs décrivent généralement le sentiment du marché comme baissier ou haussier. Lorsque les ours sont en contrôle, les cours des actions baissent. Lorsque les taureaux sont en contrôle, les cours des actions augmentent. L'émotion étant souvent le moteur de la bourse, le sentiment du marché n'est pas toujours synonyme de valeur fondamentale. Autrement dit, le sentiment du marché concerne les sentiments et les émotions, tandis que la valeur fondamentale concerne la performance des entreprises.
Certains investisseurs profitent de trouver des actions qui sont surévaluées ou sous-évaluées en fonction du sentiment du marché. Ils utilisent divers indicateurs pour mesurer le sentiment du marché qui aident à déterminer les meilleures actions à négocier. Les indicateurs de sentiment populaires incluent l'indice de volatilité CBOE (VIX), l'indice haut-bas, l'indice de pourcentage haussier (BPI) et les moyennes mobiles.
Indicateurs pour mesurer le sentiment du marché
Le VIX
Le VIX, également connu sous le nom d'indice de peur, est entraîné par les prix des options. Un VIX en hausse signifie un besoin accru d'assurance sur le marché. Si les traders ressentent le besoin de se protéger contre le risque, c'est un signe de volatilité croissante. Les traders ajoutent des moyennes mobiles au VIX qui aident à déterminer s'il est relativement élevé ou faible.
L'indice haut-bas
L'indice haut-bas compare le nombre de titres faisant des sommets de 52 semaines au nombre de titres faisant des bas de 52 semaines. Lorsque l'indice est inférieur à 30, les cours des actions se négocient près de leurs plus bas et les investisseurs ont un sentiment baissier sur le marché. Lorsque l'indice est supérieur à 70, les cours des actions se dirigent vers leurs sommets et les investisseurs ont un sentiment de marché haussier. Les traders appliquent généralement l'indicateur à un indice sous-jacent spécifique, tel que le S&P 500, le Nasdaq 100 ou le NYSE Composite.
Indice de pourcentage haussier
L'indice de pourcentage haussier (BPI) mesure le nombre d'actions avec des tendances haussières basées sur des graphiques en points et en chiffres. Les marchés neutres ont un pourcentage haussier autour de 50%. Lorsque le BPI donne une lecture de 80% ou plus, le sentiment du marché est extrêmement optimiste, les actions étant probablement surachetées. De même, lorsqu'il mesure 20% ou moins, le sentiment du marché est négatif et indique un marché de survente.
Moyennes mobiles
Les investisseurs utilisent généralement la moyenne mobile simple de 50 jours (SMA) et la SMA de 200 jours pour déterminer le sentiment d'un marché.
Lorsque le SMA de 50 jours dépasse le SMA de 200 jours - appelé «croix d'or», cela indique que l'élan s'est déplacé à la hausse, créant un sentiment haussier. Inversement, lorsque le SMA à 50 jours passe en dessous du SMA à 200 jours - appelé «croix de la mort», il suggère des prix plus bas, générant un sentiment baissier.
Exemple réel de sentiment du marché
Le sentiment du marché est devenu baissier en décembre 2018, lorsque plusieurs facteurs ont travaillé ensemble pour mettre les investisseurs en danger. Premièrement, les craintes ont grandi face au ralentissement des bénéfices des entreprises. Après plusieurs années de croissance des bénéfices à deux chiffres pour de nombreuses sociétés du S&P 500, de nombreux analystes prévoyaient que les bénéfices de 2019 n'augmenteraient que de 3 à 4%.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a attisé ces craintes lors de sa conférence de presse mensuelle lorsqu'il a déclaré que le ruissellement du bilan de la banque centrale était sur pilote automatique. Le marché a considéré ses commentaires comme «bellicistes» et peu accommodants pour un ralentissement de l'économie, ce qui a encore atténué le sentiment du marché.
Enfin, les tensions commerciales non résolues entre les États-Unis et la Chine, qui ont vu les tarifs à la demande imposés par les deux plus grandes économies du monde tout au long de 2018, ainsi que la fermeture du gouvernement américain, ont aggravé les problèmes ci-dessus pour nuire gravement au sentiment du marché au cours du mois..
Le sentiment baissier a nui à la confiance des investisseurs, ce qui a fait que le marché boursier a connu sa pire performance en décembre depuis 1931. L'indice S&P 500 à large base a chuté de 9, 2% pour le mois, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Index (DJIA), composé de 30 sociétés industrielles, perdu 8, 7% sur la période.
L'indice S&P 500 High-Low est tombé en dessous de 30 fin décembre et est resté proche de zéro jusqu'à la mi-janvier, montrant l'ampleur du sentiment baissier qui a saisi le marché à cette époque.
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