Mouvements du marché
Alors que l'indice S&P 500 (SPX), la référence pour les investisseurs boursiers, s'est arrêté sur son chemin vers de nouveaux sommets, un secteur des actions de ce groupe se dirige sensiblement plus bas, à savoir les actions de services publics. Il s'agit généralement d'un indicateur haussier pour le marché dans son ensemble, mais les circonstances actuelles peuvent ajouter un peu plus de complexité à l'image.
Le secteur des services publics, tel que suivi par l'ETF SPDR Utility Sector Index (XLU) de State Street, a commencé à devancer les marchés au cours de l'été lorsque les gros titres ont alimenté la nervosité des investisseurs au sujet des négociations commerciales sino-américaines. Cependant, depuis le début du quatrième trimestre de l'année, les actions ont repris et les investisseurs ont commencé à quitter le secteur des services publics pour revenir à des secteurs en croissance.
Ci-dessous le graphique des prix se trouve une étude qui suit la fourchette vraie moyenne du S&P 500. Lorsque l'indice de référence commence à surperformer les actions des services publics et que sa volatilité diminue simultanément, alors historiquement, les actions ont une occurrence de 90% d'augmentation au cours du prochain trimestre. Mais les facteurs qui contribuent au déclin du secteur des services publics comprennent les incendies en Californie et le potentiel de hausse des taux d'intérêt. Ces deux éléments pourraient obscurcir les prévisions.
Balle et chaîne du secteur financier
La hausse des taux d'intérêt peut être une aubaine pour le secteur financier, et c'est probablement l'une des raisons pour lesquelles le secteur a commencé à augmenter plus récemment. Il est intéressant de noter que Warren Buffett, un sommité du secteur, a pris du retard sur le marché, et même sur le secteur financier lui-même. C'est un fait particulièrement important compte tenu de l'influence réelle de son entreprise sur la performance de l'indice du secteur financier.
Le graphique ci-dessous montre à quel point les actions de la société de Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B), sont fortement corrélées avec le secteur financier, comme le suit le SPDR Financial Sector Index ETF (XLF) de State Street. Cela est en grande partie dû au fait que Berkshire est souvent parmi les plus grands titres du fonds, mais cela est également lié à la manière dont de nombreux acteurs de l'industrie tentent d'imiter les idées et le fonctionnement de Buffett lui-même. Cependant, comme le fonds est à la traîne du secteur, il empêche littéralement le secteur de mieux performer.
