Mouvements du marché
Les actions se sont terminées vendredi de manière mitigée et en légère hausse après que le rapport sur l'emploi américain du matin a révélé que 130 000 emplois avaient été créés en août, en deçà des attentes du consensus antérieur d'environ 150 000. Cela indique une nouvelle faiblesse potentielle de l'économie, une préoccupation importante pour les investisseurs. La pause de vendredi dans la poussée des actions de rupture cette semaine se produit après deux jours consécutifs au cours desquels le S&P 500 a augmenté de plus de 1% chaque jour. La forte reprise de cette semaine a été due en grande partie au potentiel accru d'une résolution tant attendue de la guerre commerciale américano-chinoise. Les deux pays ont annoncé en milieu de semaine que de nouvelles négociations commerciales devraient avoir lieu en octobre.
Une grande partie de la volatilité accrue du marché au cours des dernières semaines et des derniers mois est due aux changements et à l'évolution des négociations commerciales américano-chinoises et aux représailles tarifaires à parts égales. Il est peu probable que cette situation prenne bientôt fin, du moins jusqu'à ce que les résultats de la réunion commerciale d'octobre entre les deux pays soient connus. Dans l'intervalle, attendez-vous à une action des prix plus saccadée alors que les investisseurs continuent d'exprimer leur indécision associée à leur appréhension concernant le commerce, le ralentissement économique mondial et le potentiel de récession.
Le graphique de l'indice boursier de référence S&P 500 montre la tentative de cette semaine de retrouver des sommets historiques. Bien que l'optimisme des investisseurs ait en effet augmenté la semaine dernière et que des records records ne soient qu'à un jet de pierre (moins de 2% dans le cas du S&P 500), des vents contraires confrontant à la poursuite de la tendance haussière de longue date demeurent.
Jeudi dernier, l'écart du S&P 500 a dépassé à la fois une ligne de résistance clé autour de 2 955 et sa moyenne mobile à 50 jours. Bien qu'il s'agisse d'une cassure haussière importante, le biais technique à venir dépendra de la capacité de l'indice à maintenir cette cassure dans les semaines à venir. Cela est discutable compte tenu des événements à risque majeurs à venir, y compris les développements commerciaux entre les États-Unis et la Chine et la prochaine réunion clé de la Réserve fédérale le 18 septembre. Actuellement, les marchés s'attendent à une probabilité d'environ 91% d'une autre baisse de taux d'un quart de point lors de cette réunion. Tout écart par rapport aux attentes pourrait entraîner un mouvement important du marché.
À la hausse, toute cassure au-dessus du record de 3 028 du S&P 500 entraînerait probablement une nouvelle dynamique haussière et la poursuite de la tendance haussière de longue date.
Les prix de l'or reculent… pour l'instant
L'évolution du prix de l'or au cours des trois derniers mois a véritablement attiré l'attention des investisseurs, car le métal précieux s'est fortement apprécié pendant cette période, à près de 20% vendredi. Cette augmentation est due en grande partie aux craintes récentes concernant le commerce et au ralentissement de l'économie mondiale. L'or étant considéré comme l'actif «refuge» le plus important, les investisseurs ont tendance à se précipiter vers le métal lorsque les choses commencent à devenir risquées. De plus, un environnement de taux d'intérêt plus bas contribue à accélérer l'achat d'or ne portant pas intérêt.
Comme on pouvait s'y attendre, les deux derniers jours ont vu un recul du prix de l'or alors que les actions se sont redressées et que les inquiétudes concernant la guerre commerciale américano-chinoise se sont apaisées. Le graphique des actions SPDR Gold (GLD), qui est physiquement soutenu par l'or, montre la tendance à la hausse claire et abrupte qui a continué à atteindre de nouveaux sommets à long terme. Bien que le retrait actuel soit quelque peu brutal, les principaux événements de risque à l'horizon ainsi que les anticipations de baisse des taux d'intérêt de la part de la Fed entraîneront probablement un rebond et une poursuite de la tendance haussière pour l'or. Le principal soutien à la baisse pour GLD se situe actuellement autour du niveau de 141, 00 $, ce qui pourrait constituer un obstacle à de nouvelles pertes.
