Quelle est la date d'échéance?
La date d'échéance est la date à laquelle le montant en principal d'un billet, d'une traite, d'une obligation d'acceptation ou d'un autre titre de créance devient exigible. À cette date, qui est généralement imprimée sur le certificat de l'instrument en question, le principal investissement est remboursé à l'investisseur, tandis que les intérêts payés régulièrement pendant la durée de vie de l'obligation cessent de rouler. La date d'échéance fait également référence à la date de résiliation (date d'échéance) à laquelle un prêt à tempérament doit être remboursé en totalité.
Date d'échéance
Décomposition de la date d'échéance
La date d'échéance définit la durée de vie d'un titre, informant les investisseurs lorsqu'ils recevront leur capital. La date délimite également la période de temps pendant laquelle les investisseurs recevront des paiements d'intérêts. Cependant, il est important de noter que certains titres de créance, tels que les titres à revenu fixe, peuvent être "remboursables", auquel cas l'émetteur de la dette conserve le droit de rembourser le principal à tout moment. Ainsi, les investisseurs devraient se renseigner, avant d'acheter des titres à revenu fixe, pour savoir si les obligations sont remboursables ou non.
Points clés à retenir
- La date d'échéance fait référence au moment où le capital d'un instrument à revenu fixe doit être remboursé à un investisseur.
- La date d'échéance fait également référence à la date d'échéance à laquelle l'emprunteur doit rembourser intégralement un prêt à tempérament.
- La date d'échéance est utilisée pour classer les obligations en trois catégories principales: à court terme (un à trois ans), à moyen terme (10 ans ou plus) et à long terme (généralement des bons du Trésor à 30 ans).
--Une fois la date d'échéance atteinte, les paiements d'intérêts régulièrement versés aux investisseurs cessent de venir.
Classifications de maturité
Les dates d'échéance sont utilisées pour trier les obligations et autres types de titres dans l'une des trois grandes catégories suivantes:
- À court terme: Obligations à échéance dans un à trois ans À moyen terme: Obligations à échéance dans 10 ans ou plus À long terme: Ces obligations viennent à échéance sur des périodes plus longues, mais un instrument courant de ce type est une obligation du Trésor à 30 ans. Au moment de son émission, cette obligation commence à prolonger les versements d'intérêts - généralement tous les six mois, jusqu'à ce que le prêt à 30 ans arrive à échéance.
Ce système de classification est largement utilisé dans le secteur financier et fait appel aux investisseurs conservateurs qui apprécient le calendrier clair quant au moment où leur capital sera remboursé.
Relations entre la date d'échéance, le taux du coupon et le rendement à l'échéance
Les obligations à échéance plus longue tendent à offrir des taux d'intérêt plus élevés que les obligations de qualité similaire, à échéance plus courte. Il y a plusieurs raisons à ce phénomène. D'abord et avant tout, le risque que le gouvernement ou une société fasse défaut sur le prêt augmente, plus vous projetez l'avenir. Deuxièmement, le taux d'inflation devrait augmenter à la longue avec le temps. Ces facteurs doivent être intégrés dans les taux de rendement des investisseurs en titres à revenu fixe.
Pour illustrer cela, considérons un scénario où un investisseur qui, en 1996, a acheté une obligation du Trésor à 30 ans, avec une date d'échéance du 26 mai 2016. En utilisant l'indice des prix à la consommation (IPC) comme mesure, l'investisseur hypothétique a connu une augmentation de Les prix américains, ou taux d'inflation, de plus de 218% pendant la période où il détenait le titre. Il s'agit d'un exemple flagrant de la façon dont l'inflation augmente au fil du temps. De plus, à mesure qu'une obligation se rapproche de sa date d'échéance, son rendement à l'échéance et son taux d'intérêt commencent à converger, car le prix d'une obligation devient moins volatile, plus elle approche de l'échéance.
