Le projet Medici a l'intention de créer une bourse de titres basée sur la blockchain. Le premier indice de ce projet a eu lieu en mai lorsque, lors des Q&R de son discours d'ouverture à la conférence Bitcoin2014 à Amsterdam, Patrick Byrne, PDG d'Overstock (OSTK), a laissé entendre qu'il était intéressé à inscrire les titres Overstock sur une blockchain échange basé. Il s'est récemment figé avec le recrutement par Overstock de deux des trois fondateurs de CounterParty, un échange décentralisé construit au-dessus de Bitcoin. Le projet, nommé Medici, a été annoncé le 6 octobre lors de la conférence Inside Bitcoins Las Vegas.
Overstock a initialement contacté la communauté Bitcoin pour obtenir des informations sur les plateformes de trading d'actifs. Ethereum, NXT et CounterParty ont tous été pris en compte. Overstock a atterri sur le partenariat avec CounterParty, vantant son utilisation de Bitcoin - qui a la blockchain la plus sécurisée - et la formation des fondateurs de CounterParty en mathématiques et en informatique ainsi que leurs perspectives philosophiques.
Patrick Byrne et Overstock
Patrick Byrne, né en 1962, a étudié la philosophie, achevant ses bachelors, sa maîtrise, puis son doctorat, qu'il a reçu de Stanford en 1995. Peu de temps après avoir terminé son doctorat. et entrant dans le monde des affaires, Byrne a été retenu par le mentor Warren Buffett en 1997 pour devenir président et chef de la direction de la société Fechheimer Brothers, Inc. de Berkshire Hathaway. En 1999, Byrne a investi de l'argent dans D2-Discounts Direct, en prenant une participation de 60%, et a ensuite pris la direction de la société en renommant Overstock.com. Overstock, basé en Utah, s'est initialement concentré sur la liquidation des stocks excédentaires en ligne, mais s'est étendu au commerce électronique général et est en concurrence avec Amazon.com. Byrne a fait passer Overstock à 1 500 employés et une capitalisation boursière de plus de 500 millions de dollars.
Overstock est devenu le premier grand détaillant à accepter le Bitcoin, mis en ligne en janvier 2014. Alors que certains spéculaient que le déménagement n'était qu'un coup de publicité, le discours d'ouverture de Byrne lors de la conférence Bitcoin2014 à Amsterdam a révélé que le Bitcoin résonnait profondément avec ses perspectives philosophiques et la l'annonce du projet Médicis le confirme.
Contrepartie
CounterParty est un échange peer-to-peer construit au-dessus de Bitcoin. En étant construit au-dessus de Bitcoin, il gagne la sécurité du réseau Bitcoin robuste. CounterParty permet aux utilisateurs d'écrire des contrats intelligents à l'aide d'un langage de programmation Turing Complete. Les contrats sont écrits dans la blockchain Bitcoin. Ils sont exécutables sur le réseau CounterParty et permettent de négocier des actifs numériques à des conditions reconnaissables par le contrat.
CounterParty a été fondée par Adam Krellenstein, Robby Dermody et Evan Wagner, et lancée en janvier 2014. La devise native non exploitable de Counterparty, XCP, est négociée sur plusieurs bourses, mais pas sur les plus grandes bourses de crypto-monnaie. La capitalisation boursière de XCP au moment de la publication est de 14, 4 millions de dollars. Tous les XCP, un peu plus de 2, 6 millions, ont été émis en janvier 2014 à l'aide d'un processus appelé `` preuve de brûlure '', où des personnes ont reçu du XCP après avoir envoyé Bitcoin à une adresse inutilisable, rendant ainsi le Bitcoin irrécupérable. La gravure de 1 Bitcoin a donné entre 1000 et 1500 XCP, et plus encore plus tôt dans la période de gravure. Le processus de preuve de brûlure a été utilisé comme moyen de distribuer équitablement la monnaie.
Objectifs de Médicis
Le WSJ rapporte que, bien que la réglementation de la SEC oblige les Médicis à exploiter une chambre de compensation, les Médicis espèrent éventuellement être en mesure d'organiser un échange légal entre pairs. "À long terme, a déclaré M. Demody, l'échange de parts entre pairs sur Medici n'entraînerait que 20% des coûts supportés par le système centralisé actuel géré par la Depository Trust & Clearing Corporation, l'entité détenue par Wall Street. les banques et les maisons de courtage qui gèrent la compensation de la plupart des titres sur les marchés financiers américains."
Medici offrirait également une traçabilité complète des transactions, par opposition au système de règlement net continu (CNS) de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne illustre par un exemple hypothétique le problème potentiel avec CNS: "Goldman soumet au système de règlement net continu du DTCC qu'il a vendu 2 000 actions qu'il ne livre pas. Imaginez que Morgan Stanley était de l'autre côté de ce commerce particulier. Mais peut-être que Morgan a un client qui a vendu 1 000 à un client Goldman et que ce client Morgan n'a pas livré. Le DTCC filme les deux transactions et ne voit donc que 1 000 actions en échec (Goldman à Morgan)."
La traçabilité de Medici rendrait toute vente à découvert nue très évidente sur la bourse Medici. La vente à découvert nue est une pratique fortement critiquée par Byrne et son projet médiatique Deep Capture, en particulier au milieu de la dernière décennie. Alors que la vente à découvert est normalement permise par le vendeur à découvert qui emprunte les actions qu'ils souhaitent vendre à découvert, la vente à découvert nue est la pratique de la vente à découvert sans avoir préalablement pris des dispositions pour emprunter le stock, et elle est techniquement légale tant que l'investisseur a l'intention d’emprunter les actions et a des motifs raisonnables de croire qu’elles peuvent être empruntées. Il a été avancé que la vente à découvert nue est utilisée comme un outil par des fonds spéculatifs sans scrupules pour attaquer les petites et moyennes capitalisations vulnérables et profiter d'une baisse du cours de l'action de la société cible ou même de sa faillite. De fortes suggestions selon lesquelles cette pratique a eu lieu sont visibles dans les défaillances de stock (FTD). Selon un rapport de Gary Matsumoto, en 2006, environ 6 milliards de dollars de transactions chaque jour entraîneraient un échec de livraison. Le règlement sur les ventes à découvert (Reg SHO), promulgué au début de 2005, énonce des normes visant à limiter les pratiques de vente à découvert abusives. Reg SHO exige que des organisations telles que le NYSE et le NASDAQ publient des listes de titres dont l'organisation est le principal lieu de cotation et que le titre respecte les exigences du seuil Reg SHO indiquant un certain niveau d'échec de livraison de ce titre. Avant 2008, date à laquelle la réglementation est devenue plus stricte, le nombre d'entreprises figurant sur ces listes était régulièrement de plusieurs centaines ou plus. Au fil des ans, des milliers d'entreprises sont apparues sur les listes de seuil de Reg SHO, certaines apparaissant sur la liste jusqu'à 400 jours d'affilée. La bourse des Médicis contrecarrerait la pratique de la vente à découvert nue avec ses délais de règlement rapides et sa traçabilité.
Le DTCC
Créée en 1973, la Depository Trust and Clearing Corporation dégage désormais plus de 1, 7 quadrillion de dollars de transactions chaque année, générant plus d'un milliard de dollars de revenus. Tous les deux jours, il traite l'équivalent du produit intérieur brut annuel américain. Il annonce qu'il fait progresser l'automatisation, la centralisation et la normalisation. Il appartient à l'utilisateur et sert de chambre de compensation centralisée pour plus de 50 bourses et plateformes de négociation d'actions aux États-Unis.
The Bottom Line
Overstock vise à concurrencer le DTCC en tirant parti de la blockchain Bitcoin et de la plate-forme d'échange peer-to-peer CounterParty. Byrne dit: "La technologie est un obstacle que nous pouvons franchir assez confortablement. Nous ne savons pas encore à quel point l'obstacle réglementaire est élevé, mais nous avons déjà franchi des obstacles réglementaires et nous n'avons aucune raison de penser que c'est insurmontable." Pour aider sur l'aspect réglementaire de l'entreprise, Overstock a embauché le cabinet d'avocats Perkins Cole qui représente des dizaines de startups Bitcoin.
