Les actions du titan technologique hérité Microsoft Corp. (MSFT), déjà en hausse de 13, 3% depuis le début de l'année (YTD) et près de 50% au cours des 12 derniers mois, par rapport au gain de 18% du S&P 500 sur la même période, sont sur le point de monter en flèche grâce à la vigueur continue des dépenses des entreprises, selon une équipe de taureaux dans la rue.
Lundi, la Deutsche Bank a relevé son objectif de cours sur les actions de la société basée à Redmond, Washington, de 115 $ à 120 $, reflétant une hausse d'environ 24% par rapport à mardi matin à 96, 90 $.
La note optimiste intervient après que Karl Keirstead de la Deutsche Bank ait visité le siège social du pionnier de la technologie de 43 ans, où les dirigeants rencontraient un groupe d'investisseurs la semaine dernière. Il a indiqué qu'il avait laissé la réunion plus optimiste sur les perspectives de l'entreprise, en particulier en tant que principal bénéficiaire d'un "super cycle de trois ans" dans les achats d'entreprise, et pas seulement dans le cloud computing, comme l'a rapporté Barron's.
Satisfaction Azured
L'analyste, qui évalue MSFT à l'achat, a écrit que la direction vantait l'approche du «cloud hybride» de l'entreprise, ou sa capacité à prendre en charge à la fois les centres de données sur site et le cloud computing public avec Azure. Keirstead a également noté que les dirigeants avaient déclaré qu'ils autoriseraient les clients à acheter une licence unique de produits de serveur, dans laquelle ils pourraient payer leur licence de centre de données, puis la transférer vers Azure. "Cela implique que a) la remise Azure pourrait être supérieure à ce que nous / les investisseurs voyons en surveillant les prix de liste par unité et b) les lignes entre Azure de Microsoft et les entreprises de produits de serveur sur site se brouillent quelque peu", a écrit l'analyste Deutsche.
Keirstead a également applaudi la prise de "Azure Stack" de Microsoft, qui, selon lui, aide à différencier son service du principal acteur du cloud public Amazon.com Inc. (AMZN) avec Amazon Web Services (AWS) et Alphabet Inc. (GOOG) Google Compute Cloud. Alors que les clients concluent de «très grosses transactions Azure», Deutsche suggère que la plate-forme en est encore à ses débuts, citant une source extérieure à la société qui a indiqué que «la notion qu'Azure représente désormais environ 1/3 de la taille d'AWS (basée sur nos estimations) semblaient "élevées"."
Transformation numérique
Alors que plus de 90% des charges de travail des entreprises restent sur site, le "désir de moderniser" l'infrastructure a désormais dépassé tout frein du passage au modèle de cloud public, a écrit Keirstead. En outre, si la notion d'un supercycle de trois ans dans les dépenses informatiques des entreprises "est même très éloignée, cette reprise actuelle des valeurs technologiques des entreprises pourrait avoir beaucoup de marge de manœuvre".
Il voit d'autres moteurs positifs comme les baisses d'impôt sur les sociétés du GOP récemment adoptées, qui, selon lui, devraient se répercuter sur les dépenses informatiques, dans le contexte d'une amélioration de l'économie après la récession de 2008-2009, qui a provoqué des dépenses "anémiques" dans les TI d'entreprise pendant des années.
"La technologie devient en effet une arme, un fossé et un levier de productivité plus compétitifs dans de nombreuses industries (incitant beaucoup à la" transformation numérique ")", a écrit Keirstead, qui considère que les perspectives de reprise des dépenses informatiques des entreprises justifient les multiples de valorisation des stocks de logiciels.
