Microsoft Corporation (MSFT) a pleinement profité de la dernière vague d'achat de technologies, dépassant les 100 $ pour la première fois de sa longue histoire publique. Le rallye marque la prochaine étape d'un assaut contre la résistance psychologique qui a commencé en janvier lorsque la tendance à la hausse à long terme s'est arrêtée au milieu des années 90. Le stock avait lentement progressé vers le nombre magique au cours des quatre derniers mois, franchissant finalement le seuil la semaine dernière.
Cependant, une progression rapide vers 125 $ ou 150 $ semble peu probable, compte tenu de la pente douce du rallye, qui a ajouté 14 points au cours des sept derniers mois. De plus, les retraits n'ont pas atteint la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) depuis juillet 2016, exposant M. Softee à un ralentissement significatif si les guerres commerciales génèrent un ralentissement généralisé. Enfin, l'action des prix est bloquée dans un canal haussier depuis décembre 2017, limitant la hausse à court terme à la fourchette de 102 $ à 104 $.
Graphique à long terme MSFT (2000-2018)
L'action a mis fin à une tendance à la hausse d'une décennie près de 60 $ au tournant du millénaire, lorsque les actionnaires ont abandonné le navire en réponse aux allégations de monopole du ministère de la Justice. Il a vendu un creux de trois ans dans les 20 $ inférieurs en décembre 2000, dépassant les autres géants de la technologie pendant le marché baissier, tandis qu'un rebond en juin 2001 n'a pas réussi à percer le retracement de vente de 50% au milieu des 30 $.. L'action des prix s'est maintenue dans ces limites de fourchette pour les six prochaines années, atteignant brièvement un nouveau sommet en 2007.
Cette remontée s'est rapidement inversée dans une forte baisse qui a cassé le support de fourchette en novembre 2008. La pression des ventes s'est relâchée au milieu de l'adolescence en mars 2009, marquant la fin de la tendance baissière de neuf ans et le début d'une vague de reprise qui a stoppé de cinq points sous 2007. le plus haut en 2010. Il a fallu trois ans pour monter cette barrière, avant une puissante avancée de tendance qui a enregistré des gains exceptionnellement forts au quatrième trimestre de 2014, lorsque le rallye s'est estompé de 10 points sous le plus haut de plusieurs décennies.
Une cassure d'août 2016 a creusé un canal ascendant étroit qui a ajouté 20 points en octobre 2017, lorsque le stock a été écarté et est entré dans un canal plus élevé avec plus de points entre les hauts et les bas. Il a tenu ces limites en juin 2018, avec un support à 91 $ et une résistance à 102, 50 $ contraignant le mouvement des prix. L'oscillateur stochastique mensuel a égalé l'action haussière au cours des dernières années, n'atteignant pas le niveau de survente depuis mars 2015.
Graphique à court terme MSFT (2017-2018)
L'écart d'octobre 2017 a affiché une rupture de canal à la hausse, signalant une force exceptionnelle, tandis que la vente en février 2018 a marqué des hauts et des bas dans un nouveau canal avec un support juste en dessous de l'EMA à 50 jours. Le titre a creusé un écart croissant dans le canal jusqu'en mai et a éclaté la semaine dernière au même moment où il s'échangeait au-dessus de 100 $. Cette vague d'achat ouvre la porte à la résistance du canal, où les vendeurs sont susceptibles de recharger leurs positions.
Le volume en solde (OBV) a enregistré le deuxième plus bas depuis 2007 en 2014 et a rebondi à ce niveau de résistance en 2017. Il a éclaté en février 2018, mais l'indicateur reste bien en deçà du pic de 2007. Cependant, la société a racheté 117 milliards de dollars d'actions au milieu de 2017, faussant la corrélation traditionnelle de l'action entre le prix et le volume. En conséquence, cette divergence baissière peut être ignorée en toute sécurité.
La cassure du coin ascendant est de bon augure pour une hausse supplémentaire, mais les acteurs du marché doivent respecter la résistance des canaux, en gardant leur poudre sèche jusqu'à ce que cet obstacle soit monté. En outre, les vendeurs sont susceptibles de déclencher au moins un ralentissement qui fait baisser le prix pour soutenir le canal et secoue les mains faibles. Sauter pendant une inversion de ce niveau, actuellement dans les bas 90 $, peut offrir la récompense la plus avantageuse: le risque. (Pour en savoir plus, voir: Microsoft à la pointe des bénéfices de l'industrie informatique: Moody's )
The Bottom Line
Les actions Microsoft se sont échangées au-dessus de 100 $ pour la première fois la semaine dernière, mais les tests autour de cette zone de prix peuvent déclencher des inversions avant que la dynamique haussière ne se mette en marche. En conséquence, la meilleure entrée commerciale peut venir sur un recul pour canaliser le support dans les 90 $ inférieurs. (Pour une lecture supplémentaire, consultez: Valeur de 1 billion de dollars Microsoft dans les 12 mois: MS .)
