Qu'est-ce qu'un Long Squeeze?
Une longue compression, qui implique une seule action ou un autre actif, se produit lorsqu'une baisse soudaine du prix incite à la vente, poussant les détenteurs longs de l'action à vendre leurs actions pour se protéger contre une perte dramatique.
Moins populaire que son frère le plus célèbre, la compression courte, les compressions longues sont les plus susceptibles d'être trouvées dans des actions plus petites et plus non liquides, où quelques actionnaires déterminés ou paniqués peuvent créer une volatilité injustifiée des prix en peu de temps.
Points clés à retenir
- Une longue compression se produit lorsque la vente incite à la vente, alimentant un cycle et une forte baisse des prix.Les compressions longues sont plus courantes dans les actifs qui ont connu une hausse spectaculaire des prix avec un volume très élevé lorsque le prix baisse, et en faible liquidité ou en faible liquidité. stocks flottants. Les investisseurs de valeur et les commerçants qui recherchent des conditions de survente surveilleront et interviendront pour acheter des actions à forte compression. Si le stock ne trouve pas de support ou d'acheteurs, alors la vente était justifiée.
Comprendre la compression longue
Les vendeurs à découvert peuvent monopoliser la négociation d'une action pendant une brève période de temps, créant une baisse soudaine des prix. Pourtant, une longue pression nécessite suffisamment de panique pour que les longs détenteurs commencent également à vider leur position. Une pression longue, qui n'a pas de base fondamentale pour la vente, peut durer un certain temps ou être très brève. Les acheteurs de valeur ou les traders à court terme qui surveillent les conditions de «survente» interviendront une fois que le prix sera tombé à un point jugé «trop bas» et offriront de nouveau des actions.
Des pressions longues peuvent survenir sur n'importe quel marché, mais peuvent apparaître plus dramatiques sur les marchés à faible liquidité. Si la liquidité joue un rôle, il en va de même pour la technique et l'offre et la demande. Un titre qui a augmenté de manière agressive devient de plus en plus sensible à une longue compression, surtout si le volume est très élevé lorsque le prix baisse. Toutes ces personnes qui ont acheté près du sommet commenceront à sortir en masse si le prix baisse considérablement. Beaucoup ne peuvent tout simplement pas se permettre de s'accrocher à la perte même s'ils pensent que le prix reviendra aux niveaux actuels, ou plus, après la baisse.
Les investisseurs axés sur la valeur et les styles d'investissement axés sur la valeur sont depuis longtemps le remède classique aux titres qui ont été survendus. Reconnaissant un scénario de compression longue, les investisseurs de valeur et de valeur profonde réagissent généralement rapidement aux actions qui peuvent se négocier à rabais à leur véritable valeur intrinsèque. Si une action ne se remet pas de sa baisse, il y avait probablement une raison fondamentale à la vente ou l'action était trop chère au départ. Dans ce cas, la vente était raisonnable et justifiée et n'est généralement pas considérée comme une longue pression.
Lorsque des situations de resserrement prolongé surviennent, elles sont généralement concentrées dans des actions dont le flottant ou la capitalisation boursière sont limités, ou du moins les cessions de ces types d'actions peuvent être assez dramatiques. Ces titres de petite taille, voire de micro-capitalisation, ne bénéficient pas toujours d'un niveau de liquidité sain pouvant soutenir les niveaux de prix des volumes de négociation irréguliers. Un trader rapide, ou plus probablement aujourd'hui, un système de trading automatisé, peut saisir l'occasion d'exploiter une longue pression avant que d'autres ne se précipitent sur le marché pour ramener le stock de son état de survente.
Le flottant d'une action est mesuré par son nombre d'actions réellement disponibles à la négociation, car certains titres sont détenus en trésorerie ou par des initiés. Les stocks à flotteur limité permettent des compressions naturelles, que ce soit du côté long ou court. Dans ces types d'actions, moins de participants contrôlent les actions et donc le prix de l'action. Un ordre de vente important d'un grand commerçant peut provoquer une cascade de ventes. Comparez cela à un stock très liquide avec des millions d'actionnaires et des millions d'autres qui sont activement intéressés à acheter le stock, et toute compression longue qui se produit a tendance à être moins sévère.
Exemple de compression longue
Les graphiques intrajournaliers montrent souvent de longues pressions. En effet, pendant la plupart des jours, il n'y a pas de nouvelles nouvelles fondamentales sur l'entreprise, et sur plusieurs jours, il n'y a même pas de nouvelles sur l'économie. Par conséquent, lorsqu'il n'y a pas de nouvelles importantes susceptibles d'affecter la valeur fondamentale d'un titre, le prix fluctuera quand les gens achèteront et vendront.
Les day traders doivent entrer dans une rupture de stock dans la journée. Par conséquent, si le prix augmente et qu'ils entrent longtemps, ils se vendront si le prix commence à baisser trop. Leur délai est trop court pour conserver un stock en baisse.
Considérez ce graphique intrajournalier d'une minute d'Apple Inc. (AAPL). Le prix est toujours en mouvement, et sans données fondamentales pour provoquer les ventes, les ventes qui se produisent sont provoquées par des obligations à court terme forcées de vendre lorsque le prix commence à baisser.
Intraday Long Squeezes as Longs Forced Out By Escalating Selling. TradingView
Les longues compressions ont rapidement rencontré des achats, montrant que ce sont les détenteurs de panique qui ont pris des bénéfices et réduit les pertes qui ont causé les baisses, et non un changement fondamental de la valeur de l'entreprise.
