Qu'est-ce qu'un multiplicateur?
En économie, un multiplicateur fait généralement référence à un facteur économique qui, lorsqu'il augmente ou change, entraîne des augmentations ou des modifications de nombreuses autres variables économiques connexes. En termes de produit intérieur brut, l'effet multiplicateur fait en sorte que les gains de production totale sont supérieurs à la variation des dépenses qui en est à l'origine.
Le terme multiplicateur est généralement utilisé en référence à la relation entre les dépenses publiques et le revenu national total. Les multiplicateurs sont également utilisés pour expliquer la banque de réserves fractionnaires, connue sous le nom de multiplicateur de dépôts.
Qu'est-ce qu'un multiplicateur?
Expliquer les multiplicateurs
Un multiplicateur est simplement un facteur qui amplifie ou augmente la valeur de base d'autre chose. Un multiplicateur de 2x, par exemple, doublerait le chiffre de base. En revanche, un multiplicateur de 0, 5x réduirait de moitié le chiffre de base. De nombreux multiplicateurs différents existent en finance et en économie.
Le multiplicateur fiscal
Le multiplicateur budgétaire est le rapport entre le revenu national supplémentaire d'un pays et l'augmentation initiale des dépenses ou la réduction des impôts qui a conduit à ce revenu supplémentaire. Par exemple, supposons qu'un gouvernement national décrète un plan de relance budgétaire d'un milliard de dollars et que la propension marginale de ses consommateurs à consommer (MPC) est de 0, 75. Les consommateurs qui reçoivent le premier milliard de dollars économiseront 250 millions de dollars et dépenseront 750 millions de dollars, initiant ainsi une nouvelle série de mesures de relance plus modestes. Les bénéficiaires de ces 750 millions de dollars dépenseront 562, 5 millions de dollars, etc.
Le multiplicateur d'investissement
Un multiplicateur d'investissement fait également référence au concept selon lequel toute augmentation de l'investissement public ou privé a un impact positif plus que proportionnel sur le revenu global et l'économie en général. Le multiplicateur tente de quantifier les effets supplémentaires d'une politique au-delà de ceux immédiatement mesurables. Plus le multiplicateur d'un investissement est grand, plus il est efficace pour créer et distribuer de la richesse dans toute une économie.
Le multiplicateur des gains
Le multiplicateur de bénéfices définit le cours actuel d'une entreprise en termes de bénéfice par action (EPS) de l'entreprise. Il présente la valeur boursière de l'action en fonction du résultat de la société et est calculé comme (prix par action / résultat par action).
Ceci est également connu sous le nom de ratio cours / bénéfice (P / E). Il peut être utilisé comme un outil d'évaluation simplifié pour comparer le coût relatif des actions de sociétés similaires et pour évaluer les cours actuels des actions par rapport à leurs prix historiques sur une base relative des bénéfices.
Le multiplicateur d'équité
Le multiplicateur des capitaux propres est un ratio financier couramment utilisé calculé en divisant la valeur totale des actifs d'une entreprise par les capitaux propres nets totaux. C'est une mesure de levier financier. Les entreprises financent leurs opérations avec des capitaux propres ou de la dette, donc un multiplicateur de capitaux propres plus élevé indique qu'une plus grande partie du financement des actifs est attribuée à la dette. Le multiplicateur de fonds propres est donc une variation du taux d'endettement, dans lequel la définition du financement par emprunt inclut tous les passifs.
Points clés à retenir
- En économie, un multiplicateur fait généralement référence à un facteur économique qui, lorsqu'il est augmenté ou modifié, entraîne des augmentations ou des modifications de nombreuses autres variables économiques connexes. Un multiplicateur de 2x, par exemple, doublerait le chiffre de base. En revanche, un multiplicateur de 0, 5x réduirait de moitié le chiffre de base. Il existe plusieurs multiplicateurs différents en finance et en économie. Le plus connu est peut-être la manière dont les dépôts multiplient l'argent dans un système bancaire à réserves fractionnaires.
Multiplier l'argent
Une théorie populaire des multiplicateurs et ses équations ont été créées par l'économiste britannique John Maynard Keynes. Keynes pensait que toute injection de dépenses publiques créait une augmentation proportionnelle du revenu global de la population, car les dépenses supplémentaires se répercuteraient sur l'économie. Dans son livre de 1936, «The General Theory of Employment, Interest, and Money», Keynes a écrit l'équation suivante pour décrire la relation entre le revenu (Y), la consommation (C) et l'investissement (I):
La Y = C + I Où: Y = revenu C = consommation I = investissement
L'équation indique que pour tout niveau de revenu, les gens dépensent une fraction et épargnent / investissent le reste. Il a en outre défini la propension marginale à épargner et la propension marginale à consommer (MPC), en utilisant ces théories pour déterminer le montant d'un revenu donné qui est investi. Keynes a également montré que tout montant utilisé pour l'investissement serait réinvesti plusieurs fois par différents membres de la société. Par exemple, supposons qu'un épargnant investisse 100 000 $ dans un compte d'épargne à sa banque.
Étant donné que la banque n'est tenue de conserver qu'une partie de cet argent pour couvrir les dépôts, elle peut prêter le reste du dépôt à une autre partie. Supposons que la banque prête 75 000 $ du dépôt initial à une petite entreprise de construction, qui l'utilise pour construire un entrepôt. Les fonds dépensés par l'entreprise de construction vont payer les électriciens, les plombiers, les couvreurs et diverses autres parties pour la construire.
Ces parties continuent ensuite à dépenser les fonds qu'elles reçoivent en fonction de leurs propres intérêts. Les 100 000 $ ont rapporté un gain à l'investisseur, à la banque, à l'entreprise de construction et aux entrepreneurs qui ont construit l'entrepôt. Puisque la théorie de Keynes a montré que l'investissement était multiplié, augmentant les revenus de nombreuses parties, Keynes a inventé le terme "multiplicateur" pour décrire l'effet.
Le multiplicateur de dépôt est souvent confondu, ou considéré comme synonyme, avec le multiplicateur d'argent. Cependant, bien que les deux termes soient étroitement liés, ils ne sont pas interchangeables. Si les banques prêtaient tout le capital disponible au-delà de leurs réserves requises, et si les emprunteurs dépensaient chaque dollar emprunté aux banques, le multiplicateur de dépôt et le multiplicateur d'argent seraient essentiellement les mêmes.
Dans la pratique, le multiplicateur monétaire, qui désigne la variation multipliée réelle de la masse monétaire d'un pays créée par le capital d'emprunt au-delà des réserves de la banque, est toujours inférieur au multiplicateur de dépôt, qui peut être considéré comme la création monétaire potentielle maximale grâce à l'effet multiplié de prêts bancaires.
