Créateur de marché Nasdaq vs spécialiste NYSE: un aperçu
La Bourse de New York (NYSE) et la National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) emploient chacune des teneurs de marché - courtiers ou commerçants dont le rôle est d'augmenter la liquidité de leurs bourses respectives, de fournir des échanges plus fluides et efficaces et de maintenir une foire et marché ordonné.
L'objectif de faciliter la fluidité des marchés financiers est le même pour les teneurs de marché du Nasdaq et les spécialistes du NYSE. Les différences entre teneurs de marché et spécialistes ont donc davantage à voir avec les caractéristiques des bourses elles-mêmes qu'avec leurs fonctions de base.
Teneurs de marché et spécialistes
Le NYSE fonctionne avec un système de "spécialistes" des titres individuels qui travaillent sur le parquet de NYSE et se spécialisent dans la facilitation des transactions sur des actions spécifiques. Un spécialiste est simplement un type de teneur de marché.
En revanche, le Nasdaq est un marché électronique (essentiellement un réseau informatique) qui n'a pas de salle de marché. Au lieu de cela, le Nasdaq s'appuie sur plusieurs teneurs de marché - les principaux courtiers membres du Nasdaq - pour les actions activement négociées.
Points clés à retenir
- Les teneurs de marché et les spécialistes contribuent à maintenir un marché juste et ordonné sur une bourse de valeurs mobilières.Le NASDAQ est un réseau de négociation informatique qui s'appuie sur plusieurs teneurs de marché - courtiers qui sont membres de cette bourse.Un spécialiste est un type de teneur de marché qui travaille sur le parquet de la NYSE et se spécialise dans le trading d'actions spécifiques.
Nasdaq: teneurs de marché
Comment fonctionne le Nasdaq
Le Nasdaq est composé de grandes sociétés d'investissement qui achètent et vendent des titres via un réseau électronique. Chaque titre sur le Nasdaq a généralement plus d'un teneur de marché; une moyenne de 14 teneurs de marché pour chaque action fournit des liquidités et une négociation efficace.
Ces teneurs de marché maintiennent des stocks d'actions et achètent et vendent des titres de leurs propres comptes à des clients individuels et à d'autres courtiers. Chaque teneur de marché du Nasdaq est tenu de fournir un devis bilatéral, ce qui signifie qu'il doit énoncer une offre ferme et demander le prix qu'il est prêt à honorer. Une fois qu'un ordre est reçu d'un acheteur, le teneur de marché vend immédiatement sa position d'actions de son propre inventaire pour terminer l'ordre.
Les teneurs de marché
Les teneurs de marché sont ouvertement compétitifs et facilitent des prix compétitifs; en conséquence, les investisseurs obtiendront généralement le meilleur prix. Comme cette concurrence est évidente dans les spreads limités, les teneurs de marché du Nasdaq agissent parfois comme des catalyseurs de transactions, tout comme les spécialistes du NYSE.
Créer un marché: pourquoi c'est important
«Créer un marché» signale une volonté d'acheter et de vendre les titres d'un ensemble défini de sociétés aux courtiers membres de cette bourse. En bref, la tenue de marché facilite la fluidité des marchés financiers en aidant les investisseurs et les commerçants à acheter et vendre. Sans tenue de marché, les transactions pourraient être insuffisantes et l'activité d'investissement globale moins importante.
Un spécialiste est un type de teneur de marché.
NYSE: Spécialistes
Parce que le NYSE est négocié en personne et que le Nasdaq est électronique, les spécialistes ont plus de devoirs que les teneurs de marché du Nasdaq, à la fois en largeur et en volume. Les spécialistes travaillant sur le NYSE doivent remplir les fonctions ci-dessous pour assurer un marché équitable et ordonné.
1. Commissaire-priseur
Parce que le NYSE est un marché aux enchères, les offres et les demandes sont transmises de manière compétitive par les investisseurs. Le spécialiste publie ces offres et demande à l'ensemble du marché de voir et de s'assurer qu'elles sont rapportées de manière précise et en temps opportun. Ils s'assurent également que le meilleur prix est toujours maintenu, que toutes les transactions négociables sont exécutées et que l'ordre est maintenu sur le plancher.
Le spécialiste doit également fixer le prix d'ouverture de l'action chaque matin, qui peut différer du cours de clôture de la veille en fonction des actualités et des événements en dehors des heures de bureau. Le spécialiste détermine le prix du marché correct en fonction de l'offre et de la demande.
2. Agent
Le spécialiste peut également accepter des ordres à cours limité relayés par des investisseurs via des courtiers ou des échanges électroniques. Le spécialiste doit s'assurer que l'ordre est traité de manière appropriée pour le compte d'autrui, avec le même soin fiduciaire que les courtiers eux-mêmes, une fois que le prix de l'action a atteint les critères limites.
3. Catalyseur
Parce que les spécialistes sont en contact direct avec les soumissionnaires et les vendeurs de titres particuliers, ils doivent s'assurer qu'il existe suffisamment d'intérêt pour un stock particulier. Dans les cas où les offres et les demandes ne peuvent pas être égalées, le spécialiste doit rechercher des investisseurs récemment actifs. Cet aspect du travail du spécialiste contribue à induire des métiers qui n'auraient peut-être pas eu lieu si le spécialiste n'avait pas été là pour rapprocher acheteurs et vendeurs.
4. Principal
S'il y a un déséquilibre offre-demande dans un titre particulier, le teneur de marché doit agir en tant que «principal» en procédant à des ajustements - en achetant et en vendant à partir de son propre stock - pour égaliser le marché. Si le marché est dans une frénésie d'achat, le spécialiste fournira des actions jusqu'à ce que le prix soit stabilisé. Un spécialiste achètera également des actions pour son inventaire en cas de vente massive.
