Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt négociable (MNT)?
Un certificat de dépôt négociable (MNT) est un certificat de dépôt d'une valeur nominale minimale de 100 000 $. Ils sont garantis par la banque et peuvent généralement être vendus sur un marché secondaire très liquide, mais ils ne peuvent pas être encaissés avant l'échéance. En raison de leurs grosses coupures, les MNT sont achetées le plus souvent par de grands investisseurs institutionnels qui les utilisent souvent comme moyen d'investir dans un titre à faible risque et à faible taux d'intérêt.
Un CD Yankee serait un exemple de MNT.
Points clés à retenir
- Les certificats de dépôt négociables sont des CD d'une valeur nominale minimale de 100000 $, garantis par les banques, non remboursables avant leur date d'échéance et généralement vendus sur des marchés secondaires très liquides, ainsi que les bons du Trésor américain. -sécurité, faible intérêt.
Certificat de dépôt négociable
Comprendre le certificat de dépôt négociable (NCD)
Un MNT est à court terme, avec des échéances allant de deux semaines à un an. L'intérêt est payé soit à l'échéance, soit l'instrument est acheté à escompte par rapport à sa valeur nominale. Les taux d'intérêt sont négociables et le rendement d'une MNT dépend des conditions du marché monétaire.
Histoire des MNT
Les MNT ont été introduites en 1961 par la First National City Bank de New York, qui est maintenant Citibank. L'instrument a permis aux banques de lever des fonds qui pourraient être utilisés pour des prêts. Les MNT ont été conçues pour atténuer une pénurie de dépôts qui avait affecté les banques au cours de la décennie précédente. De nombreux déposants bancaires ont transféré leur argent des comptes chèques, qui ne payaient pas d'intérêts, vers d'autres investissements tels que des bons du Trésor, du papier commercial et des acceptations bancaires.
La First National City Bank de New York a prêté 10 millions de dollars de titres d'État à un courtier new-yorkais qui a accepté d'accepter des opérations sur certificats de dépôt. Cela a créé un marché secondaire sur lequel les MNT pouvaient échanger. En 1966, les investisseurs détenaient 15 milliards de dollars de MNT en circulation. Ce montant est passé à plus de 30 milliards de dollars en 1970 et à 90 milliards de dollars en 1975.
Le marché
Les participants au marché sont principalement composés de particuliers et d'institutions riches. Les institutions comprennent les sociétés, les compagnies d'assurance, les fonds de pension et les fonds communs de placement. Il attire ceux qui recherchent un retour sur trésorerie dans un investissement à faible risque et liquide.
sécurité
Une caractéristique de la MNT est son faible risque. Les MNT sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) jusqu'à 250 000 $ par déposant par banque. Ce montant est passé de 100 000 $ en 2010 avec l'adoption de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Par conséquent, le produit attire ceux qui voudraient investir dans d'autres placements à faible risque, comme les titres du Trésor américain. Cela dit, les MNT sont généralement considérées comme plus risquées que les bons du Trésor, car les chances de faillite d'une banque sont supérieures à celles d'une insurrection dans les rangs du gouvernement américain. À ce titre, les MNT offrent des taux d'intérêt plus élevés que les bons du Trésor.
MNT appelables
La plupart des MNT ne sont pas remboursables, ce qui signifie que la banque ne peut pas racheter l'instrument avant la date d'échéance. Cependant, si une banque peut appeler le NCD, elle le fera lorsque les taux d'intérêt baisseront. Par conséquent, les investisseurs auront du mal à trouver un autre MNT qui paie un taux d'intérêt similaire. Le taux initial pour le détenteur de MNT sera plus élevé pour compenser l'investisseur pour ce risque.
