Qu'est-ce que le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD)?
Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD), sur les marchés internationaux des devises, est la différence des taux d'intérêt de deux régions économiques distinctes. Par exemple, si un trader est long sur la paire NZD / USD, il ou elle possède la devise néo-zélandaise et emprunte la devise américaine. Ces dollars néo-zélandais peuvent être placés dans une banque néo-zélandaise tout en contractant simultanément un prêt du même montant auprès de la banque américaine. Le différentiel de taux d'intérêt net est la différence entre tout intérêt gagné et tout intérêt payé tout en conservant la position de paire de devises.
Généralement, un différentiel de taux d'intérêt (IRD) mesure le contraste des taux d'intérêt entre deux actifs portant intérêt similaires. Les traders du marché des changes utilisent les différentiels de taux d'intérêt lors de la fixation des taux de change à terme. Sur la base de la parité des taux d'intérêt, un trader peut créer une attente du taux de change futur entre deux devises et fixer la prime, ou l'escompte, sur les contrats à terme sur taux de change du marché actuel. Le différentiel de taux d'intérêt net est spécifique à l'utilisation sur les marchés des devises.
Le différentiel de taux d'intérêt net expliqué
Le différentiel de taux d'intérêt net est un élément clé du carry trade. Un carry trade est une stratégie que les traders de devises utilisent pour tenter de profiter de la différence entre les taux d'intérêt, et si les traders sont longtemps une paire de devises, ils peuvent bénéficier d'une hausse de la paire de devises. Alors que le carry trade rapporte des intérêts sur le différentiel de taux d'intérêt net, une variation de l'écart de paire de devises sous-jacent pourrait facilement chuter (comme il l'a toujours fait) et risquer de faire disparaître les avantages du carry trade entraînant des pertes.
Le trading de devises reste l'une des stratégies de trading les plus populaires sur le marché des devises. La meilleure façon de commencer par mettre en œuvre un carry trade consiste à déterminer quelle devise offre un rendement élevé et laquelle offre un rendement inférieur. Les opérations de portage les plus populaires consistent à acheter des paires de devises comme l'AUD / JPY et le NZD / JPY, car celles-ci ont des écarts de taux d'intérêt généralement très élevés.
Exemple de commerce différentiel de taux d'intérêt net
Le NIRD est le montant que l'investisseur peut espérer tirer profit d'un carry trade. Supposons qu'un investisseur emprunte 1 000 $ et convertit les fonds en livres sterling, ce qui lui permet d'acheter une obligation britannique. Si l’obligation achetée rapporte 7% et l’obligation américaine équivalente donne 3%, alors l’IRD est égal à 4%, ou 7% moins 3%. Ce profit n'est assuré que si le taux de change entre dollars et livres reste constant.
L'un des principaux risques liés à cette stratégie est l'incertitude des fluctuations monétaires. Dans cet exemple, si la livre sterling venait à chuter par rapport au dollar américain, le trader pourrait subir des pertes. En outre, les traders peuvent utiliser un effet de levier, tel qu'un facteur de 10 pour 1, pour améliorer leur potentiel de profit. Si l'investisseur a multiplié ses emprunts par un facteur de 10 pour 1, il pourrait réaliser un bénéfice de 40%. Cependant, l'effet de levier pourrait également entraîner des pertes importantes en cas de fluctuations importantes des taux de change.
