Les actions de NetEase, Inc. (NTES) ont chuté de 26, 55% en 2018, ce qui représente un excellent niveau d'entrée potentiel pour le titre. Les actions de NetEase ont été soumises à de fortes pressions cette année, car le ralentissement de la croissance fait des ravages. Cependant, la société était une chérie de Wall Street car elle a augmenté sa puissance au fil des ans en raison de sa forte croissance. Étant donné que les actions ont été sous pression, il peut être prudent d'initier une position longue via des options plutôt que d'acheter les actions purement et simplement. Parier sur des actions en croissance avec de grands fondamentaux qui subissent des pressions à court terme peut être intéressant pour les actionnaires à long terme.
Chez Macro Analytics for Professionals (MAP), lorsque nous voyons une entreprise en croissance historique tomber à des niveaux que nous pensons être survendus, nous cherchons à initier une position longue via une vente de vente. Étant donné que nous pensons que NetEase est un gagnant à long terme, nous sommes heureux de détenir des actions aux niveaux actuels, et c'est encore mieux si nous pouvons les détenir à des niveaux inférieurs aux niveaux actuels. Une configuration que nous aimons est de vendre le 1 NTES Put 250 juin @ 9.40. À l'expiration, si l'action NetEase dépasse 250 $, je garderai 100% de la prime (940 $). Si NetEase est inférieur à 250 $ à l'expiration, je serai obligé d'acheter 100 actions de NTES à 250 $, mais mon prix d'achat effectif est de 240, 60 $. Si NetEase tombe en dessous de 240, 60 $ à l'expiration, je perdrai dollar pour dollar, tout comme les actions longues. Étant donné que NetEase a publié ses résultats le 17 mai 2018, les primes amplifiées reflètent cet événement.
Dans le graphique ci-dessous, l'action NetEase se négocie au plus bas de l'année (YTD), et je pense qu'elle est due à un rebond. La vente de vente m'offre un peu de coussin si le stock baisse encore jusqu'à l'expiration:
Le processus de MAP se concentre sur l'identification des entreprises avec des fondamentaux sains et une longue histoire d'activité institutionnelle haussière. En étudiant ces points de données, nous pouvons émettre des hypothèses sur les institutions boursières qui trafiquent et marier ces informations avec des sociétés fondamentalement saines. Nous voulons les chances de notre côté lorsque nous recherchons des actions de la plus haute qualité.
Lorsque nous décidons du candidat le plus fort pour une croissance à long terme avec une mauvaise image technique, nous considérons quelques domaines de risque / récompense importants pour le succès du trading d'options. En voici quelques-uns pour NetEase:
- Rendement jusqu'à l'échéance gagné: 3, 84% Remise effective à l'achat: -6, 5% En cas de mise en place, je suis disposé à posséder 100 actions de NetEase à 240, 60 $ (un niveau jamais vu depuis janvier 2017)
En plus d'une excellente configuration risque / récompense, il faut également regarder sous le capot pour voir si l'image fondamentale prend en charge un investissement à long terme. Comme vous pouvez le voir, NetEase a de solides taux de croissance des bénéfices et des ventes:
- Taux de croissance des ventes sur un an: + 39, 58% Taux de croissance des bénéfices sur un an: + 20% Taux de croissance des bénéfices sur trois ans: + 30, 44%
NetEase coche la case d'un scénario risque / rendement solide accompagné de fondamentaux solides. Nous pensons que NetEase est en bonne position avec les récents rapports positifs sur le BPA de Baidu, Inc. (BIDU) et d'Alibaba Group Holding Limited (BABA), qui soutiennent le récit fondamental d'une position potentielle à long terme. L'action NetEase connaît une croissance élevée depuis des années et a récemment subi des pressions, offrant ainsi un jeu d'options attrayant.
The Bottom Line
NetEase représente une opportunité d'achat potentielle pour l'investisseur à long terme. Compte tenu de l'incertitude à court terme entourant le titre, la vente d'un put peut effectivement vous faire perdre 6, 5% sous les niveaux actuels, ce qui nous semble attrayant pour ce qui était auparavant un titre de premier plan.
