Les actions de Netflix, Inc. (NFLX) ont augmenté de plus de 30% jusqu'à présent en 2019, mais ce nombre impressionnant est trompeur car le géant du divertissement a affiché ces gains au cours des deux premières semaines de janvier, après avoir abandonné plus de 30% en fin d'année. Le stock a été mis en place dans un modèle de prix mort depuis ce temps, n'ayant pas réussi à attirer la puissance de feu nécessaire pour tester le record de l'an dernier à 423, 21 $ tout en tombant dans la moitié inférieure de la performance des composants du Nasdaq 100.
Malheureusement pour les taureaux, le temps presse car les cycles de force relative ont tourné vers le sud, prévoyant au moins six à neuf mois d'action baissière des prix. En outre, le rebond du premier trimestre s'est terminé avec le retracement de 0, 786 de Fibonacci de la baisse du second semestre, un niveau de prix connu pour imprimer des sommets plus bas dans les modèles de garniture à long terme. Compte tenu de ces vents contraires techniques, les bénéfices du 17 juillet pourraient devoir dépasser largement les attentes pour poursuivre la tendance haussière à long terme.
La composante Dow The Walt Disney Company (DIS) lancera un service de streaming qui rivalise directement avec Netflix au quatrième trimestre, mettant ainsi fin à un partenariat qui comprenait des dizaines de succès Marvel, Pixar et d'autres succès d'animation, y compris le streaming en cours "Ralph Breaks the Internet". " Le défi concurrentiel et le départ de contenu pourraient ralentir la croissance fulgurante de Netflix dans les années à venir, ce qui rendrait le rapport prix / bénéfice (P / E) stratosphérique de 129 moins attrayant pour les investisseurs.
Graphique à long terme NFLX (2002-2019)
TradingView.com
La société est devenue publique au prix ajusté de 1, 16 $ en mai 2002 et est tombée à un creux historique à 35 cents en octobre. Un rebond au premier trimestre de 2004 a stagné à 5, 68 $, marquant une résistance pour les cinq prochaines années, avant une action latérale étroite qui a creusé trois creux plus élevés en novembre 2008. La hausse subséquente a achevé une cassure un an plus tard, signalant le début d'une fructueuse période qui a enregistré des rendements impressionnants pour les actionnaires.
Le rallye s'est terminé à 43, 54 $ en 2011, laissant la place à une correction abrupte qui a atteint les chiffres uniques en septembre 2012. L'imprimé bas a marqué une opportunité d'achat historique, devant une avance rapide qui a achevé un aller-retour vers le sommet précédent en 2013. Le L'action a immédiatement éclaté mais n'a fait que peu de progrès, testant un nouveau support pendant près de deux ans avant de s'éjecter à la hausse dans une tendance à la hausse soutenue, et a ajouté aux gains du record de 2018 au-dessus de 400 $.
L'oscillateur stochastique mensuel avertit que les perspectives techniques se sont retournées contre des prix plus élevés, après être entrés dans un cycle d'achat en janvier 2019 et avoir atteint le niveau de surachat en avril. Un croisement baissier de mai a maintenant été confirmé, prédisant que l'action aura du mal à ajouter des points au troisième trimestre. À son tour, cette force de gravité expose l'action des prix à un glissement profond qui pourrait atteindre le plus bas de 2018.
Graphique à court terme NFLX (2016-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci s'étalant sur la tendance à la hausse de 2016 à 2018 place le plus bas de décembre au niveau de retracement à 50%, tandis qu'une deuxième grille sur la baisse de 2018 confirme que les intérêts d'achat se sont taris au niveau de retracement de 0, 786. Ce conflit entre les délais se terminera par une baisse de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA) à 340 $ ou un rallye au-dessus du pic de mai à 386 $. Les chances sont passées au résultat baissier au cours des dernières semaines en raison du croisement stochastique, même si l'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) indique un modèle de détention neutre.
Pour résumer ce scénario complexe, le titre a chuté de plus de 45% du plus haut de juin au plus bas de décembre et a rebondi fortement en janvier, récupérant environ les trois quarts de la baisse, mais il n'a ajouté que quatre points au cours des cinq derniers mois. Cette mauvaise performance peut refléter l'impact de l'entrée de Disney dans le secteur ainsi que les craintes que les tensions commerciales n'entravent la croissance des abonnements internationaux, dont Netflix a besoin pour atteindre des attentes trimestrielles élevées.
The Bottom Line
L'action Netflix a sous-performé l'indice Nasdaq 100 depuis janvier et pourrait chuter à des niveaux inférieurs au troisième trimestre.
