Que sont les BANDES DE TRÉSORERIE
Les BANDES DE TRÉSORERIE sont des titres à revenu fixe qui sont vendus à un escompte important pour leur valeur nominale, mais n'offrent pas de paiements d'intérêts, car ils arrivent à échéance au pair. Les BANDES, qui sont l'acronyme de Séparation des intérêts enregistrés et du principal des titres, sont des obligations à coupon zéro qui surviennent lorsque les coupons de l'obligation sont séparés de l'obligation ou du billet. Avec ces instruments, le rendement d'un investisseur est déterminé en calculant la différence entre le prix d'achat et la valeur marchande de l'obligation (valeur nominale) si elle est détenue jusqu'à l'échéance.
BANDES DE TRÉSORERIE
Décomposer les BANDES DE TRÉSORERIE
Soutenu par le gouvernement américain, Treasury STRIPS a été introduit en 1985 dans le but d'offrir un risque minimal et certains avantages fiscaux dans certains États. De cette façon, STRIPS a remplacé les TIGR et les CATS, en tant que titre américain dominant à coupon zéro.
Bien que les investisseurs de STRIPS ne reçoivent pas de revenus tangibles, ils sont néanmoins obligés de payer l'impôt sur le revenu fédéral sur l'accroissement de l'obligation pour l'année. Toutes les émissions du Trésor ayant une échéance de 10 ans ou plus sont éligibles au processus STRIPS. Les BANDES ne peuvent pas être achetées directement auprès de la Réserve fédérale ou de toute autre agence gouvernementale. Cependant, ces titres peuvent être achetés par des maisons de courtage privées.
Points clés à retenir
--RAPPE un acronyme pour la négociation séparée des intérêts enregistrés et du principal des titres.
- Les BONS DE TRÉSORERIE sont des titres à revenu fixe qui sont vendus à un escompte prononcé pour leur valeur nominale,
- LES BANDES n'offrent pas de paiements d'intérêts, car elles arrivent à échéance au pair.
- LES BANDES sont des obligations à coupon zéro qui surviennent lorsque les coupons de l'obligation sont séparés de l'obligation ou du billet.
Décapage de coupons
L'acte de détacher les paiements d'intérêts d'une obligation est appelé «décapage de coupons». Ces coupons deviennent des titres distincts, le principal étant dû à l'échéance, aucun coupon provisoire n'étant versé en cours de route.
Par exemple, une obligation de 10 ans d'une valeur nominale de 40 000 $ et d'un taux d'intérêt annuel de 5% peut être supprimée. En supposant qu'il paie à l'origine des coupons semestriellement, 21 obligations à coupon zéro peuvent être créées. Cela comprend les 20 paiements de coupons semestriels. Chaque coupon détaché a une valeur nominale de 1 000 $, soit le montant de chaque coupon. Il existe également une obligation créée à partir du paiement du principal à l'échéance. Les 21 titres sont distincts et se négocient sur le marché.
Popularité des BANDES
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les BANDES sont devenues une option d'investissement populaire. Le principal d'entre eux est le fait qu'ils ont une qualité de crédit extrêmement élevée, car ces obligations sont adossées à des titres du Trésor américain. Étant donné que les BANDES sont vendues à rabais, les investisseurs n'ont pas besoin d'une grande réserve d'argent pour les acheter. Si les BANDES sont maintenues jusqu'à l'échéance, les investisseurs connaissent le paiement précis qu'ils recevront.
Les STRIPS sont également attractifs pour les investisseurs car ils offrent une plage de dates d'échéance, car ils sont basés sur les dates de paiement des intérêts. Si un investisseur souhaite vendre sa position avant l'échéance de l'obligation, le marché dispose de suffisamment de liquidités pour permettre une telle transaction.
Considérations fiscales
De manière générale, des impôts sont dus sur les intérêts gagnés chaque année, même s'il n'y a pas de paiement en espèces jusqu'à l'échéance de l'obligation ou jusqu'à la vente des BANDES. Cependant, un compte à imposition différée, comme un compte de retraite individuel (IRA) et des comptes non imposables comme les fonds de pension, évitent cette imposition. Chaque détenteur de STRIPS reçoit un rapport détaillant le montant des revenus d'intérêts gagnés.
