Mouvements majeurs
Les prix du pétrole brut ont connu une ascension folle aujourd'hui, car les inquiétudes sur l'offre et la demande ont perturbé le marché des produits de base.
Commençons par les problèmes d'approvisionnement. Même si les membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) ont perdu une certaine influence sur le marché du pétrole brut maintenant que les États-Unis produisent tant de pétrole brut grâce à leurs efforts fracking fructueux, l'Arabie saoudite est toujours le 800- livre gorille tout le monde fait attention.
Ce week-end, l'Arabie saoudite a annoncé que deux de ses pétroliers avaient été endommagés lors d'attaques de sabotage près du détroit d'Ormuz - un point d'étranglement clé avec l'Iran alors que les navires sortent du golfe Persique. Les attaques n'ont entraîné aucune urgence environnementale, mais elles ont envoyé des ondes de choc à travers le marché mondial du pétrole brut, car les commerçants ont commencé à craindre que l'approvisionnement en pétrole de l'Arabie saoudite ne soit perturbé alors que les différends commerciaux entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiaient.
Lorsque l'offre est restreinte ou devrait l'être, le prix du pétrole brut a tendance à augmenter. C'est exactement ce que nous avons vu en début de séance ce matin. Le pétrole brut a explosé de façon spectaculaire en deux poussées à l'approche de la cloche d'ouverture du marché boursier de Wall Street. Cependant, les hausses rapides des prix n'étaient que la salve d'ouverture de la volatilité actuelle du pétrole brut. Dès l'ouverture de la bourse, les prix du pétrole ont commencé à reculer.
Pour comprendre pourquoi, nous devons maintenant examiner les préoccupations liées à la demande. Il a fallu quelques jours à la Chine pour riposter aux augmentations tarifaires de l'administration Trump, mais elle l'a fait. La Chine a augmenté les droits de douane sur 60 milliards de dollars de marchandises américaines à 25%, à compter du 1er juin, pour égaler les nouveaux taux de droits américains. Alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s'intensifie, les commerçants craignent que l'économie mondiale ne ralentisse. Un ralentissement de l'économie mondiale entraverait non seulement la croissance des revenus des entreprises, mais entraînerait également une baisse de la demande de pétrole brut.
La demande de pétrole brut a tendance à augmenter lorsque l'économie est en expansion parce que plus de gens ont tendance à avoir des emplois vers lesquels ils doivent se rendre; plus de gens ont tendance à avoir de l'argent à dépenser pour de nouvelles voitures, des voyages en avion et des marchandises qui doivent être expédiées partout dans le monde et à travers le pays; de plus en plus de consommateurs, d'entreprises et de gouvernements ont tendance à dépenser plus pour la construction - ce qui augmente l'utilisation d'équipements d'expédition et de construction à combustible fossile.
L'inverse se produit lorsque l'économie commence à ralentir ou à se contracter. La demande de pétrole brut a tendance à diminuer. Lorsque la demande diminue ou devrait baisser, le prix du pétrole brut a tendance à baisser. C'est exactement ce que nous avons vu après la cloche d'ouverture. Le pétrole brut a perdu du terrain pendant la majeure partie de la journée, les commerçants craignant que la demande ne soit affectée par l'escalade de la guerre commerciale.
Pour le moment, il semble que les préoccupations liées à la demande l'emportent sur les approvisionnements sur le marché du pétrole brut, mais cela pourrait tout changer si les tensions s'intensifiaient entre les États-Unis et l'Iran ou si les États-Unis et la Chine décidaient mutuellement de désamorcer leurs négociations commerciales.
S&P 500
Le S&P 500 a déçu les traders aujourd'hui en dépassant le support à 2 816, 94. Ce niveau avait servi de résistance tandis que l'indice se consolidait fin 2018 et de nouveau fin février et début mars de cette année. J'avais regardé ce niveau en me demandant si cela tiendrait comme support, mais il n'y avait pas assez de résolution haussière.
Contrairement aux deux derniers jours de bourse de la semaine dernière, les taureaux ne sont pas revenus en force sur le marché dans les dernières heures pour repousser l'indice de ses creux. Au lieu de cela, le S&P 500 a clôturé en baisse de 2, 41% à 2 811, 87, juste quelques points au-dessus de son creux intra-journalier de 2 801, 43.
Comme pour tout mouvement baissier qui conteste le support, je chercherai à voir si mardi génère une journée de suivi ou un rebond. Tout n'est pas perdu. Il est trop tôt pour croire les diatribes de Henny Penny selon lesquelles "le ciel tombe". Voyons comment se déroule le reste de la semaine.
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Indicateurs de risque - Or
Dans une confirmation de la nervosité des commerçants de Wall Street à la suite de l'augmentation des tarifs de l'administration Trump et de la riposte de la Chine, le prix de l'or est retombé au-dessus de 1300 $ l'once aujourd'hui. Ce mouvement est important non seulement parce qu'il s'agit du plus grand mouvement haussier d'un jour en or depuis le 19 février, mais aussi parce qu'il invalide le modèle de retournement baissier de la tête et des épaules du métal précieux achevé le 16 avril.
Les actifs complètent les modèles de tête et d'épaules lorsqu'ils tombent en dessous du niveau de prix qui sert de décolleté au modèle. Inversement, les actifs invalident les tendances de la tête et des épaules lorsqu'ils repassent au-dessus de ce même niveau de prix.
L'or est initialement tombé en dessous du niveau de prix haussier qui lui a servi de décolleté à 1290 $ il y a quelques semaines. Cela a établi un objectif de prix de ~ 1 223 $ pour l'or, en fonction de la hauteur de la partie la plus haute de la tête et des épaules. Aujourd'hui, l'or est revenu au-dessus du même niveau de prix haussier à 1294 $ pour invalider le signal de trading baissier et l'objectif de prix.
L'or est considéré comme un actif refuge - un actif qui surperforme pendant les périodes d'incertitude économique ou boursière. Alors que la rhétorique de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s'intensifie, recherchez un nombre croissant de commerçants pour acheter de l'or alors qu'ils cherchent à diversifier leurs portefeuilles pour s'adapter à l'augmentation du risque.
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Conclusion - La réalité s'enfonce
Avant le week-end, la plupart des commerçants espéraient que l'augmentation des tarifs de l'administration Trump serait un catalyseur pour rapprocher les États-Unis et la Chine d'un accord commercial. Ces espoirs ont été anéantis lorsque la Chine a annoncé sa frappe de représailles.
Alors que les chiffres économiques et de bénéfices passés et actuels semblent encore solides, les commerçants commencent à craindre que la guerre commerciale puisse affecter négativement les futurs chiffres économiques et de bénéfices. Si ces craintes ne sont pas maîtrisées, nous pourrions voir le S&P 500 revenir en dessous de 2 700 avant la fin du mois.
