Qu'est-ce qu'une société de gestion à capital variable
Une société de gestion à capital variable est un type de société d'investissement chargée de la gestion des fonds à capital variable. Les sociétés de gestion à capital variable gèrent à la fois des fonds communs de placement à capital variable et des fonds négociés en bourse (ETF).
RÉPARTITION Société de gestion à capital variable
Une société de gestion à capital variable est un type de société d'investissement de gestion classée par l'Investment Company Act de 1940. Les sociétés d'investissement sont classées en trois catégories de base: 1) société de certificats en capital nominal 2) fiducie d'investissement à participation unitaire et 3) gestion (investissement) entreprise. Toutes ces sociétés d'investissement gèrent des actifs dans des produits d'investissement. Généralement, les sociétés d'investissement doivent toutes suivre les règles et réglementations édictées par la loi '40 ainsi que la Securities Act de 1933 et la Securities Exchange Act de 1934.
Les sociétés de gestion à capital variable sont le plus souvent associées à la gestion de fonds communs de placement à capital variable. Cependant, ils gèrent également les ETF. Vanguard est un exemple de société de gestion à capital variable.
Fonds communs de placement à capital variable
Les fonds communs de placement à capital variable ne sont pas négociés en bourse. Par conséquent, la société de gestion à capital variable est responsable de la distribution et du rachat de toutes les actions de fonds communs de placement à capital variable offertes sur le marché. Les fonds communs de placement à capital variable n'ont pas un nombre spécifique d'actions offertes sur le marché.
Ces fonds sont vendus et rachetés à leur valeur liquidative quotidienne (VNI) par action. Les règles et réglementations des sociétés d'investissement exigent que les transactions des fonds communs de placement à capital variable aient lieu à leur valeur liquidative à terme. Cela signifie que les acheteurs et les vendeurs peuvent s'attendre à effectuer des transactions à la prochaine VNI suivant leur demande de transaction.
Les fonds communs de placement à capital variable mettent en commun l'argent des investisseurs afin de réaliser des économies d'échelle opérationnelles et de gestion. Les fonds ouverts sont gérés selon un large éventail d'objectifs d'investissement. Ils peuvent déployer différents types de stratégies. Ils gèrent également des actifs dans un large éventail de secteurs et de segments de marché.
Les fonds ouverts offrent de nombreuses classes d'actions aux investisseurs. Ils sont structurés pour inclure des actions d'investisseurs particuliers et des actions d'investisseurs institutionnels. Ils émettent également souvent des actions spéciales pour certains types de placements tels que les fonds de retraite.
Alors que les transactions des fonds ouverts sont gérées par leur société de gestion ouverte respective et non sur aucune bourse, les investisseurs peuvent choisir de traiter avec des intermédiaires. Des frais et des structures de frais de société de gestion à capital variable sont appliqués lors de la recherche d'opérations sur un fonds à capital variable par le biais d'un intermédiaire. Les courtiers et les distributeurs offrant des services complets factureront des honoraires conformément à la structure des commissions sur les frais de vente de la société de gestion décrite dans le prospectus du fonds. Les investisseurs effectuant des transactions par le biais d'une maison de courtage à escompte paieront des frais moins élevés et pourraient être confrontés à certains minima d'investissement.
Fonds négociés en bourse (FNB)
Les ETF sont également proposés par des sociétés de gestion à capital variable. Les ETF n'ont pas non plus un nombre spécifié d'actions offertes sur le marché. Par conséquent, la société de gestion à capital variable peut émettre et racheter des actions à sa discrétion.
Les ETF diffèrent des fonds à capital variable en ce qu'ils se négocient activement tout au long de la journée sur une bourse. Les ETF n'offrent pas non plus une gamme de classes d'actions avec des barèmes de frais différents. Les investisseurs achètent des FNB par l'intermédiaire de courtiers ou sur des plateformes de courtage et ils négocient comme des actions.
Les fonds à capital variable et les FNB présentent de nombreuses similitudes. Les deux sont des fonds communs permettant des économies d'échelle de gestion et d'exploitation. Les fonds ouverts et les FNB proposent des produits gérés selon un large éventail de stratégies et d'objectifs d'investissement.
