DÉFINITION de l'Offre de Trésorerie
Une offre de trésorerie se produit lorsqu'une entreprise vend tout ou partie de ses propres actions propres à des investisseurs sur le marché libre. Les actions propres sont des actions qu'une société cotée en bourse a enregistrées pour la vente auprès de la Securities and Exchange Commission ("SEC") mais n'ont pas réellement vendu au public. Les actions propres font également référence aux actions que l'entreprise a rachetées aux actionnaires et détiennent désormais en interne.
RÉPARTIR L'Offre du Trésor
Les offres d'autocontrôle avec actions propres sont différentes des actions ordinaires ou des actions privilégiées qui sont marquées comme en circulation dans les états financiers de la société. Les actions propres ne sont pas considérées comme en circulation et ne sont donc pas utilisées pour calculer les dividendes ou le bénéfice par action. Cependant, même si des actions propres ne sont pas émises, la conscience des investisseurs de l'existence de ces actions peut affecter le sentiment du marché et l'activité autour des actions cotées en bourse de l'entreprise.
Les arguments en faveur d'une offre de trésorerie
Les offres de trésorerie sont entreprises comme moyen pour une entreprise de lever des capitaux pour de nouveaux projets ou investissements. Cette méthode de collecte de fonds est généralement moins coûteuse que d'autres méthodes, telles que l'émission de nouvelles actions ordinaires ou d'actions privilégiées, qui impliquent l'engagement d'une banque d'investissement et des dépôts supplémentaires auprès de la SEC. Les offres de trésorerie permettent également à l'entreprise d'éviter d'émettre de la dette pour lever des capitaux, ce qui peut être particulièrement gênant et coûteux lors d'un ralentissement du cycle économique ou pendant une période de taux d'intérêt généralement élevés. En émettant une offre de trésorerie d'actions déjà détenues, la société n'engage pas de frais supplémentaires pour créer des actions.
L'inconvénient d'une offre de trésorerie
Les offres de trésorerie sont particulièrement relutives lorsque les actions de la société se négocient à des valorisations historiquement élevées. Cependant, bien que les investisseurs surveillent de près l'activité de négociation des actions de l'entreprise entreprise par les dirigeants et les initiés de l'entreprise, l'offre de trésorerie de la société peut être considérée par les investisseurs comme un signe que les perspectives de l'entreprise pour l'avenir ne sont pas tout à fait positives, et cherche à vendre des actions maintenant alors que le prix du marché est élevé. De plus, les offres de trésorerie entraînent une dilution pour les actionnaires existants. Les actions propres vendues dans le cadre d'une offre de trésorerie sont désormais considérées comme en circulation et ont droit au même montant proportionnel de bénéfices et de dividendes que tous les autres actionnaires. Désormais, les bénéfices et dividendes de la société doivent être répartis entre un plus grand nombre d'actions, ce qui se traduit par une moindre demande sur ces bénéfices et dividendes pour les investisseurs qui détenaient des actions avant l'offre de trésorerie. C'est ce qu'on appelle la dilution des actionnaires existants.
