Transactions sur le marché ouvert ou fermé
Les initiés ont souvent la chance de posséder une partie importante des actions d'une entreprise. La propriété peut prendre la forme d'achats d'actions ou par le biais d'options d'achat d'actions. Étant donné que ces initiés possèdent - ou ont la possibilité de posséder - beaucoup d'actions, il est dans leur intérêt d'acheter ou de vendre les actions chaque fois qu'elles le jugent nécessaire, comme acheter lorsque le stock semble être une bonne affaire ou vendre quand il est temps de réaliser un profit.
Bien que certains cas de délits d'initiés soient illégaux, les transactions par des initiés d'entreprise sont souvent légales et peuvent se dérouler de deux manières: une opération de marché ouvert ou une transaction de marché fermé.
Transactions sur le marché libre
Les achats d'initiés sont des achats d'actions effectués par un dirigeant, un administrateur, un dirigeant ou un employé d'une entreprise. Ce n'est pas la même chose que le délit d'initié, qui est l'achat illégal d'actions basé sur des informations privées et non publiques.
Il existe deux types d'achats ou de transactions d'initiés: ouverts et fermés.
Les transactions sur le marché libre ont lieu sur le marché boursier ouvert où les investisseurs ordinaires achètent et vendent des actions. L'achat (ou la vente) se fait généralement par l'intermédiaire d'une société de courtage et des actions détenues dans un compte de courtage. La seule différence entre un achat d'initié et celui d'un investisseur normal est que les initiés doivent suivre certaines règles et réglementations définies par la Securities and Exchange Commission (SEC). Après avoir déposé la documentation appropriée, l'ordre passe par la firme de courtage comme tous les autres ordres.
L'achat ou la vente effectué dans le cadre d'une transaction sur le marché libre est effectué volontairement par l'initié et, bien que les transactions doivent être divulguées, l'activité de négociation n'est généralement réglementée par aucune règle d'entreprise.
Étant donné que les transactions sur le marché libre sont effectuées à la discrétion de l'initié, elles identifient parfois son sentiment sur l'action. Si, par exemple, la société signale une forte augmentation des nouvelles commandes - et que cette information est accessible au public - l'initié pourrait acheter des actions en considérant que l'activité commerciale de la société s'améliore. C'est pourquoi certains investisseurs surveillent et suivent régulièrement les achats d'initiés.
Transactions sur le marché fermé
Une transaction de marché fermé est l'opposé d'une transaction de marché ouvert. Toute transaction effectuée dans le cadre d'une transaction sur le marché fermé se fait entre l'initié et la société; aucune autre partie n'est impliquée. Cependant, comme pour une opération d'open-market d'un initié, les documents appropriés doivent être déposés auprès de la SEC pour montrer aux investisseurs que les transactions ont eu lieu.
Le plus souvent, les transactions sur le marché fermé se produisent lorsque l'initié reçoit des actions dans le cadre d'un système de rémunération ou par le biais d'options d'achat d'actions. Par conséquent, ils ne reflètent pas nécessairement le sentiment de l'initié à l'égard de l'action. Les achats importants font généralement partie d'un système de rémunération global et les ventes d'initiés importantes peuvent être pour diverses raisons, notamment une opportunité de réaliser des bénéfices, un départ de la société ou une vente importante d'actions avant la retraite.
