Table des matières
- Couper la durée des obligations
- Regardez les actions
- Utiliser des échelles de liaison
- Méfiez-vous des couvertures d'inflation
- Pariez sur le dollar américain
- Réduisez vos risques
- Refinancez votre maison
- The Bottom Line
Lorsque les taux d'intérêt planent près des creux historiques pendant de longues périodes, il devient facile d'oublier que ce qui baisse finira par remonter. Les taux commenceront généralement à augmenter à mesure que l'économie rebondira. Lorsque cela se produit, les investisseurs à court et à long terme à revenu fixe qui ne sont pas préparés ne peuvent pas saisir une occasion facile d'augmenter leurs revenus mensuels. Pour cette raison, le moment est venu de commencer à préparer ce changement dans l'environnement des taux d'intérêt.
(Découvrez comment les taux d'intérêt affectent le marché boursier pour une introduction à ce problème.)
Comment se préparer à la hausse des taux d'intérêt
Couper la durée des obligations
En tête de liste, les investisseurs devraient réduire l'exposition aux obligations à long terme tout en renforçant leurs positions dans les obligations à court et moyen terme, qui sont moins sensibles aux hausses de taux que les obligations à plus longue échéance qui se verrouillent dans des taux en hausse pour des périodes plus longues. Mais le basculement vers un modèle d'obligations à rendement plus court à court terme a un compromis, car les obligations à court terme offrent un potentiel de revenu inférieur à celui des obligations à plus long terme.
Une solution à cette énigme consiste à coupler des obligations à court terme avec d'autres instruments, y compris des dettes à taux variable telles que des prêts bancaires, et des titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS), dont le taux d'intérêt ajustable est moins sensible à la hausse des taux d'intérêt que d'autres taux fixes. - instruments à débit.
Les CONSEILS sont ajustés deux fois par an pour refléter les changements de l'indice américain des prix à la consommation (IPC), une référence pour l'inflation. Si les niveaux de prix augmentent, les paiements de coupons sur TIPS réagissent de la même manière. Quant aux prêts à taux variable, ces instruments investissent dans des prêts bancaires plus risqués, dont les coupons flottent à un écart supérieur à un taux d'intérêt de référence. Ainsi, ils s'ajustent à intervalles périodiques à mesure que les taux changent. Quelques fonds négociés en bourse (ETF) TIPS comprennent:
- Le Schwab US TIPS ETF (SCHP) SPDR Barclays TIPS (IPE) iShares TIPS Bond ETF (TIP) PIMCO 1-5 Year US TIPS Index ETF (STPZ)
De même, il existe également des exemples de FNB de dette à taux variable qui comprennent:
- iShares Floating Rate Note Fund (FLOT) SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN) Vecteurs de marché Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR).
Regardez les actions
Toutes les stratégies qui profitent de la hausse des taux ne concernent pas les titres à revenu fixe. Les investisseurs qui cherchent à encaisser lorsque les taux augmentent devraient envisager d'acheter des actions des principaux consommateurs de matières premières.
Le prix des matières premières reste souvent stable ou baisse lorsque les taux augmentent. Les entreprises qui utilisent ces matériaux pour produire un produit fini - ou tout simplement dans leurs activités quotidiennes - verront une augmentation correspondante de leurs marges bénéficiaires à mesure que leurs coûts diminueront. Pour cette raison, ces sociétés sont généralement considérées comme une couverture contre l'inflation.
La hausse des taux d'intérêt est également une bonne nouvelle pour le secteur immobilier, les entreprises qui profitent de la construction et de la construction de maisons peuvent également être de bonnes pièces. Les producteurs de volaille et de boeuf peuvent également voir une augmentation de la demande lorsque les taux augmentent, en raison de l'augmentation des dépenses de consommation et de la baisse des coûts.
(Pour en savoir plus sur l'inflation, regardez comment les baisses de taux d'intérêt affectent les consommateurs. )
Utiliser des échelles de liaison
Bien sûr, l'échelle des obligations est une stratégie commune que les planificateurs financiers et les conseillers en placement recommandent aux clients.
Une échelle d'obligations est une série d'obligations qui arrivent à échéance à intervalles réguliers, par exemple tous les trois, six, neuf ou 12 mois. À mesure que les taux augmentent, chacune de ces obligations est ensuite réinvestie au nouveau taux plus élevé. Le même processus fonctionne pour l'échelle CD. L'exemple suivant illustre ce processus:
Larry a 300 000 $ sur un marché monétaire gagnant moins de 1% d'intérêt. Son courtier l'informe que les taux d'intérêt vont probablement commencer à augmenter au cours des prochains mois. Il décide de déplacer 250 000 $ de son portefeuille du marché monétaire dans cinq CD distincts de 50 000 $ qui arrivent à échéance tous les 90 jours à partir de trois mois.Tous les 90 jours, Larry réinvestit le CD venant à échéance dans un autre CD payant un taux plus élevé. Il peut investir chaque CD dans un autre de la même maturité, ou il peut échelonner les échéances en fonction de ses besoins de trésorerie ou de liquidité.
(En savoir plus sur l'échelle des obligations dans Les bases de l'échelle des obligations. )
Méfiez-vous des couvertures d'inflation
Les actifs corporels tels que l'or et d'autres métaux précieux ont tendance à bien fonctionner lorsque les taux sont bas et l'inflation élevée. Malheureusement, les investissements qui protègent contre l'inflation ont tendance à mal fonctionner lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter simplement parce que la hausse des taux freine l'inflation.
Les prix d'autres ressources naturelles telles que le pétrole peuvent également subir un coup dans un environnement de taux d'intérêt élevé. Ce sont de mauvaises nouvelles pour ceux qui investissent directement en eux. Les investisseurs devraient envisager de réaffecter au moins une partie de leurs avoirs dans ces instruments et d'investir dans des actions de sociétés qui les consomment à la place.
(Pour en savoir plus, voir Les prix du pétrole et les taux d'intérêt sont-ils corrélés? )
Pariez sur le dollar américain
Ceux qui investissent en devises étrangères voudront peut-être envisager de renforcer leurs avoirs dans le bon vieil oncle Sam. Lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter, le dollar prend généralement de l'élan par rapport aux autres devises, car des taux plus élevés attirent des capitaux étrangers vers des instruments d'investissement libellés en dollars, tels que les bons du Trésor, les billets et les obligations.
Réduisez vos risques
La hausse des taux d'intérêt signifie que des instruments plus conservateurs commenceront également à payer des taux plus élevés. En outre, les prix des offres à haut rendement (comme les obligations de pacotille) auront tendance à baisser plus fortement que ceux des émissions gouvernementales ou municipales lorsque les taux augmentent. Par conséquent, les risques des instruments à haut rendement peuvent éventuellement dépasser leurs rendements supérieurs par rapport aux alternatives à faible risque.
Refinancez votre maison
Tout comme il est sage de garder votre portefeuille de titres à revenu fixe liquide, il est également prudent de verrouiller votre prêt hypothécaire aux taux actuels avant qu'ils n'augmentent. Si vous avez le droit de refinancer votre maison, c'est probablement le moment de le faire.
Aussi, obtenez votre pointage de crédit en forme, payez ces petites dettes et visitez votre banque ou votre agent de crédit. Verrouiller une hypothèque à 5% puis récolter un rendement moyen de 6, 5% sur votre échelle obligataire est une voie à faible risque pour des bénéfices sûrs. Verrouiller des taux bas sur d'autres dettes à long terme telles que votre prêt auto est également une bonne idée.
(Avant de vous présenter à la banque, consultez 9 choses à savoir avant de refinancer votre prêt hypothécaire et d'obtenir un bon taux hypothécaire? Verrouillez-le! )
The Bottom Line
L'histoire dicte que les taux d'intérêt ne resteront pas bas pour toujours, mais la vitesse à laquelle les taux montent et jusqu'où ils montent est difficile à prévoir. Ceux qui ne prêtent aucune attention aux taux d'intérêt peuvent manquer de précieuses opportunités de profit dans un environnement de taux en hausse.
Il existe plusieurs façons pour les investisseurs de profiter de la hausse des taux, comme acheter des actions de sociétés qui consomment des matières premières, échelonner leurs portefeuilles de CD ou d'obligations, renforcer leurs positions en dollars et refinancer leurs maisons. Pour plus d'informations sur la façon de profiter de la hausse des taux d'intérêt, consultez votre conseiller financier.
Pour une lecture connexe, jetez un œil à Gestion du risque de taux d'intérêt .
