Qu'est-ce qu'un objectif opérationnel?
L'objectif opérationnel est un terme économique utilisé pour la déclaration que le président du Federal Reserve Board (FRB) fait deux fois par an au Congrès concernant les attentes concernant la politique monétaire. Les déclarations du président de la Fed parlent des actifs non empruntés existants et de la masse monétaire, en ce qui concerne les impacts de l'utilisation quotidienne de la politique monétaire. Cette pratique existe depuis la loi sur le plein emploi et la croissance équilibrée de 1978.
Comprendre la cible opérationnelle
La cible opérationnelle est l'objectif en constante évolution qui guide les actions quotidiennes de la banque centrale. Le Federal Reserve Board décide de la valeur de l'objectif opérationnel à chacune de ses réunions. Ils utilisent ensuite des outils administratifs pour atteindre cet objectif. Une grande partie de l'objectif opérationnel vise à ajuster le taux d'intérêt interbancaire à court terme.
En plus de servir à informer le gouvernement fédéral de la politique monétaire, l'objectif opérationnel est l'un des principaux moyens par lesquels la Réserve fédérale communique sa stratégie directement avec le public.
La Fed détermine ses objectifs opérationnels
L'objectif opérationnel est déterminé par la Réserve fédérale, qui est la banque centrale des États-Unis. On peut dire que l'institution financière la plus puissante du monde, la Fed, est considérée comme indépendante parce que ses décisions n'ont pas besoin de ratification présidentielle, mais elle est toujours soumise à la surveillance du Congrès et doit travailler dans le cadre des objectifs de politique économique et financière du gouvernement. Le système comprend trois entités fondamentales.
- Le Federal Reserve Board of Governors, entre autres fonctions, analysera les développements économiques nationaux et internationaux, supervisera et réglementera les opérations des banques de la Réserve fédérale, sera responsable du système de paiement américain et supervisera et appliquera la plupart des lois sur la protection du crédit à la consommation. Les banques sont chacune responsables d'une zone géographique spécifique des États-Unis et basées à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, Saint-Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco. (FOMC) se réunit plusieurs fois par an pour discuter de l'opportunité de maintenir ou de modifier la politique actuelle concernant l'achat ou la vente de titres du gouvernement américain et fixe la valeur de l'objectif opérationnel.
La surveillance de la Fed est assurée par le président du Federal Reserve Board. Le système de la Réserve fédérale est responsable de la conduite de la politique monétaire du pays, du maintien de la stabilité au sein du système financier du pays, de la réglementation et de la surveillance des institutions financières, des protocoles du système et de la protection des consommateurs. L'une des façons d'atteindre ces objectifs consiste à définir la cible opérationnelle.
Deux fois par an, le président du Federal Reserve Board fera des projections au Congrès sur toutes les réalisations escomptées sur la base d'une politique monétaire nouvelle et ajustée. Cet objectif opérationnel est une prévision de bénéfices et d'avancées pour l'année à venir. En utilisant une combinaison de connaissances des fonds et des actifs liquides actuels, ou de la masse monétaire, circulant aux États-Unis et des réserves non empruntées, ou des actifs que la Réserve fédérale détient déjà, le président informe le Congrès à quoi s'attendre pour le système bancaire central des nations.
Origine de la cible opérationnelle
En 1978, le président Jimmy Carter a signé un amendement à la loi sur l'emploi de 1946, appelée loi sur le plein emploi et la croissance équilibrée de 1978. Une partie de la loi a conféré au gouvernement fédéral un rôle plus important dans la création et l'exécution de la politique monétaire. À ce titre, le gouvernement fédéral a commencé à s'attendre à une déclaration de la Fed, qui planifiera la gestion budgétaire au jour le jour.
Certains pensent que les déclarations d'objectifs opérationnels ne servent à rien en raison de la nature du marché en constante évolution. Ces critiques disent que se focaliser sur les changements quotidiens ne permet pas un véritable contrôle ou une réponse aux tendances.
