Une bonne compréhension des règles et traitements comptables est la pierre angulaire d'une analyse financière de qualité. Que vous soyez un analyste établi dans une grande banque d'investissement, que vous travailliez dans une équipe de conseil en finance d'entreprise, que vous débutiez dans le secteur financier ou que vous continuiez à apprendre les bases à l'école, comprendre comment les entreprises comptabilisent différents investissements, passifs et autres postes similaires est la clé pour déterminer la valeur et les perspectives d'avenir de toute entreprise., nous examinerons les différentes catégories de placements intersociétés et comment en tenir compte dans les états financiers.
Tutoriel: Introduction à la comptabilité
Les investissements intersociétés sont effectués lorsque les entreprises investissent dans les capitaux propres ou la dette d'autres entreprises. Les raisons pour lesquelles une entreprise investirait dans un autre sont nombreuses, mais pourraient inclure le désir d'accéder à un autre marché, d'augmenter sa base d'actifs, d'obtenir un avantage concurrentiel ou tout simplement d'augmenter la rentabilité grâce à une participation (ou un créancier) dans une autre société. Les investissements intersociétés sont généralement classés en fonction du pourcentage de propriété ou de contrôle des votes que l'entreprise d'investissement (investisseur) entreprend dans l'entreprise cible (entité émettrice). Ces investissements sont donc généralement classés selon les PCGR en trois catégories: investissements en actifs financiers, investissements en entreprises associées et regroupements d'entreprises.
Investissements dans des actifs financiers
Un investissement dans des actifs financiers est généralement classé comme détenant moins de 20% de la propriété d'une entité émettrice. Une telle position serait considérée comme un investissement "passif" car, dans la plupart des cas, un investisseur n'aurait pas d'influence ou de contrôle significatif sur une entité émettrice.
Au moment de l'acquisition, les actifs (investissement dans l'entité faisant l'objet d'un investissement) sont inscrits au bilan (investisseur) de la société d'investissement à la juste valeur. À mesure que le temps s'écoule et que la juste valeur des actifs change, le traitement comptable dépendra de la classification des actifs. Les actifs sont classés comme:
- Détenus jusqu'à l'échéance: il s'agit de titres de créance destinés à être détenus jusqu'à l'échéance. Les titres à long terme seront présentés au coût amorti au bilan, les revenus d'intérêts étant déclarés dans le compte de résultat de l'entité détenue. Détenus à des fins de transaction: titres de participation et titres de créance détenus avec l'intention d'être vendus à profit (espérons-le) dans un court laps de temps, généralement trois mois. Ils sont présentés au bilan à leur juste valeur, tout changement de juste valeur (réalisé et non réalisé) étant déclaré dans le compte de résultat, ainsi que les revenus d'intérêts ou de dividendes. Disponibles à la vente: ce ne sont ni détenus jusqu'à leur échéance ni détenus à des fins de transaction. Les titres disponibles à la vente sont similaires aux titres détenus à des fins de transaction; cependant, seules les variations réalisées de la juste valeur sont présentées dans le compte de résultat (avec les dividendes et les intérêts créditeurs), toutes les variations non réalisées étant déclarées en tant que composante des capitaux propres au bilan.
Le choix de la classification est un facteur important lors de l'analyse des investissements en actifs financiers. Une entreprise qui classe les titres comme étant détenus à des fins de transaction déclarerait un bénéfice plus élevé si la juste valeur de l'investissement augmentait que si elle avait classé l'investissement comme étant destiné à la vente, étant donné que les variations de la juste valeur non réalisées des titres détenus à des fins de transaction sont présenté dans le compte de résultat de l'entreprise, tandis qu'une variation similaire des titres détenus en vue de la vente serait comptabilisée dans les capitaux propres. De plus, les PCGR des États-Unis ne permettent pas aux entreprises de reclasser les placements qui ont été initialement classés comme détenus à des fins de transaction ou désignés comme placements à la juste valeur. Ainsi, les choix comptables faits par les sociétés d'investissement lors de leurs investissements dans des actifs financiers peuvent avoir un effet majeur sur ses états financiers. (Pour en savoir plus, consultez Ce que vous devez savoir sur les états financiers .)
Investissements dans les associés
Un investissement dans une entreprise associée représente généralement une participation de 20 à 50%. Bien que l'investissement soit généralement considéré comme ne donnant pas le contrôle, une telle participation serait considérée comme influente, en raison de la capacité de l'investisseur à influencer l'équipe de direction de l'entreprise détenue, le plan d'entreprise et les politiques, ainsi que la possibilité de représentation au conseil d'administration de l'entité émettrice..
Un investissement influent dans une entreprise associée est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence. L'investissement d'origine est inscrit au bilan au coût (juste valeur). Les bénéfices ultérieurs de l'entité émettrice sont ajoutés à la participation au bilan de l'entreprise investisseuse (proportionnelle à la propriété), les dividendes versés par l'entité détenue réduisant ce montant. Les dividendes reçus de l'entité détenue par l'investisseur sont toutefois enregistrés au compte de résultat.
La méthode de la mise en équivalence prévoit également la reconnaissance du goodwill payé par l'investisseur lors de l'acquisition, le goodwill étant défini comme toute prime payée au-delà de la valeur comptable des actifs identifiables de l'entité détenue. De plus, l'investissement doit également être soumis périodiquement à un test de dépréciation. Si la juste valeur de l'investissement tombe en dessous de la valeur de bilan enregistrée (et est considérée comme permanente), l'actif doit être déprécié. Une coentreprise, dans laquelle deux ou plusieurs entreprises partagent le contrôle d'une entité, serait également comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.
Les transactions intersociétés constituent un facteur important qui doit également être pris en compte aux fins des investissements dans des entreprises associées. Étant donné qu'un tel investissement est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence, les transactions entre l'investisseur et l'entité émettrice peuvent avoir un impact significatif sur les finances des deux sociétés. Tant en amont (investi-investisseur) qu'en aval (investisseur-investi), l'investisseur doit rendre compte de sa part proportionnelle des bénéfices de l'entité détenue dans toutes les transactions intersociétés.
Gardez à l'esprit que ces traitements sont des directives générales et non des règles strictes. Une entreprise qui exerce une influence notable sur une entreprise détenue avec une participation de moins de 20% doit être classée comme un investissement dans une entreprise associée. Alors qu'une entreprise détenant une participation de 20 à 50 pour cent qui ne montre aucun signe d'influence significative pourrait être classée comme n'ayant qu'un investissement dans des actifs financiers. (Pour en savoir plus, voir « Frais de dépréciation: le bon, le mauvais et le laid ».)
Regroupements d'entreprises
Les regroupements d'entreprises sont classés comme suit:
- Fusion: l'entreprise acquéreuse absorbe l'entreprise acquise qui, à la suite de l'acquisition, cessera d'exister Acquisition: l'entreprise acquéreuse, ainsi que l'entreprise nouvellement acquise, continuent d'exister, généralement dans des rôles de subvention parentale Consolidation: les deux entreprises se combinent pour créer un Entité à vocation spéciale entièrement nouvelle : entité généralement créée par une entreprise parrainante dans un seul but ou projet
Lors de la comptabilisation des regroupements d'entreprises, la méthode de l'acquisition est utilisée. Selon la méthode de l'acquisition, les actifs, les passifs, les revenus et les dépenses des sociétés sont combinés. Si la participation de la société mère est inférieure à 100%, il est nécessaire d'enregistrer un compte d'intérêts minoritaires au bilan pour comptabiliser le montant de la filiale non contrôlée par la société absorbante.
Le prix d'achat de la filiale est comptabilisé au coût dans le bilan de la société mère, tout écart d'acquisition (prix d'achat sur valeur comptable) étant déclaré comme un actif non identifiable. Dans le cas où la juste valeur de la filiale tombe en dessous de la valeur comptable au bilan de la société mère, une perte de valeur doit être enregistrée et déclarée au compte de résultat.
Conclusion
Lors de l'examen des états financiers des sociétés ayant des investissements intersociétés, il est important de surveiller les traitements comptables ou les classifications qui ne semblent pas correspondre aux réalités de la relation commerciale. Bien que de tels cas ne devraient pas automatiquement être considérés comme une «comptabilité délicate», être en mesure de comprendre comment la classification comptable affecte les états financiers d'une entreprise est un élément important de l'analyse financière. (Pour en savoir plus, consultez notre " Tutoriel sur la qualité des revenus ".)
