Qu'est-ce qu'un contrat d'options?
Un contrat d'options est un accord entre deux parties visant à faciliter une transaction potentielle sur le titre sous-jacent à un prix prédéterminé, appelé prix d'exercice, avant la date d'expiration.
Les deux types de contrats sont des options de vente et d'achat, qui peuvent toutes deux être achetées pour spéculer sur la direction des actions ou des indices boursiers, ou vendues pour générer des revenus. Pour les stock-options, un seul contrat couvre 100 actions du stock sous-jacent.
Les bases d'un contrat d'options
En général, les options d'achat peuvent être achetées en tant que pari à effet de levier sur l'appréciation d'une action ou d'un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix. L'acheteur d'une option d'achat a le droit mais non l'obligation d'acheter le nombre d'actions couvertes par le contrat au prix d'exercice.
Les acheteurs de vente ont le droit mais non l'obligation de vendre des actions au prix d'exercice du contrat. Les vendeurs d'options, d'autre part, sont obligés de traiter leur côté de la transaction si un acheteur décide d'exécuter une option d'achat pour acheter le titre sous-jacent ou d'exécuter une option de vente pour vendre.
Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture, mais peuvent être utilisées à des fins de spéculation. Autrement dit, les options coûtent généralement une fraction de ce que les actions sous-jacentes coûteraient. L'utilisation d'options est une forme de levier, permettant à un investisseur de faire un pari sur une action sans avoir à acheter ou à vendre les actions.
Contrats d'options d'achat
Les termes d'un contrat d'option précisent le titre sous-jacent, le prix auquel ce titre peut être négocié (prix d'exercice) et la date d'expiration du contrat. Un contrat standard couvre 100 actions, mais le montant de l'action peut être ajusté pour les fractionnements d'actions, les dividendes spéciaux ou les fusions.
Dans une transaction d'option d'achat, une position est ouverte lorsqu'un ou plusieurs contrats sont achetés auprès du vendeur, également appelé écrivain. Dans la transaction, le vendeur reçoit une prime pour assumer l'obligation de vendre des actions au prix d'exercice. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée appel couvert.
Options de vente
Les acheteurs d'options de vente spéculent sur les baisses de prix de l'action ou de l'indice sous-jacent et possèdent le droit de vendre des actions au prix d'exercice du contrat. Si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'exercice avant l'expiration, l'acheteur peut soit attribuer des actions au vendeur pour achat au prix d'exercice, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues dans le portefeuille.
Points clés à retenir
- Un contrat d'options est un accord entre deux parties pour faciliter une transaction potentielle impliquant un actif à un prix et une date prédéfinis. Les options d'achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l'appréciation d'un actif, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix. L'achat d'une option offre le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent. Pour les options sur actions, un seul contrat couvre 100 actions de l'action sous-jacente.
Exemple réel d'un contrat d'options
Les actions de la société ABC se négocient à 60 $, et un rédacteur d'appel envisage de vendre des appels à 65 $ avec une échéance d'un mois. Si le prix de l'action reste inférieur à 65 $ et que les options expirent, le rédacteur d'appel conserve les actions et peut percevoir une autre prime en réécrivant les appels.
Si le prix de l'action s'apprécie à un prix supérieur à 65 $, appelé dans le cours, l'acheteur appelle les actions du vendeur, les achetant à 65 $. L'acheteur peut également vendre les options si l'achat des actions n'est pas le résultat souhaité.
