Papa John's International, Inc. (PZZA) est entré en mode de contrôle des dommages après que le conseil d'administration a approuvé un plan de droits, également connu sous le nom de pilule empoisonnée, pour empêcher le fondateur et actionnaire évincé John Schnatter de prendre le contrôle de la majorité. La nouvelle marque le dernier d'une série d'événements qui ont fait chuter le géant de la restauration rapide à un creux de deux ans tout en marquant le plus grand scandale qui ait frappé l'industrie de la restauration depuis l'épidémie d'intoxication alimentaire de 2015 à Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG).
Il est peu probable que le fabricant de pizza, du nom de son fondateur décédé, répare les dommages causés à sa marque souillée pendant de nombreux mois. Les consommateurs ont une variété déconcertante de choix en ce qui concerne le genre de pizza sursaturée, et de nombreuses personnes supposeront que les propos racistes du PDG reflètent la culture de l'entreprise plutôt que le commentaire mal avisé d'un individu. En conséquence, il est logique de suivre la stratégie Chipotle et de vendre des rallyes de manière agressive, peut-être au cours de la prochaine décennie. (Pour plus d'informations, voir: Chipotle: Rise and Fall of a Wall Street Darling .)
Graphique à long terme PZZA (1993-2018)
La société est devenue publique au prix ajusté de 2, 25 $ en juin 1993 et est passée à un niveau supérieur à 3, 70 $ en 1994. Elle a monté ce niveau de résistance un an plus tard, entamant une saine tendance qui s'est adoucie sur une trajectoire peu profonde en 1996 avant de dépasser à 11, 85 $ en 1999. Elle s'est vendue à un creux de quatre ans au début du siècle, tandis que la vague de reprise qui a suivi a mis cinq ans pour atteindre le plus haut de la décennie précédente.
Une évasion de 2005 n'a ajouté que six points avant de ralentir dans le haut de l'adolescence en 2006, ce pic marquant le plus haut sommet des cinq prochaines années, avant un ralentissement qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008. Il a affiché un creux de cinq ans à 6, 39 $ et a rebondi au milieu de l'adolescence en 2009, entrant dans un modèle latéral qui a attiré l'intérêt des acheteurs en 2011. Le titre a terminé le voyage aller-retour dans le sommet précédent en 2012 et a éclaté, entrant dans la tendance haussière la plus forte dans son histoire publique.
La volatilité s'est intensifiée en 2014, générant trois sommets plus élevés qui se sont terminés à un niveau record à 90, 49 $ en décembre 2016. Le ralentissement qui a suivi s'est accéléré en novembre 2017 lorsque la société a désavoué les commentaires du fondateur sur la controverse à genoux de la NFL. Une large faiblesse depuis ce temps a fait chuter le stock au plus bas depuis février 2016. L'oscillateur mensuel de stochastique est passé à un cycle d'achat en janvier 2018, mais a échoué au signal haussier en juin, revenant au niveau de survente.
Graphique à court terme PZZA (2016-2018)
La baisse a atteint le niveau de retracement du rallye de Fibonacci.786 en mai 2018, avec une action sur les prix au cours des trois derniers mois qui a traversé ce niveau à plusieurs reprises. Cela signale souvent une tendance à la baisse, mais le double creux stochastique mensuel indique une forte baisse qui pourrait présager une vague de vente dans le creux de 2016 à 44, 47 $. La stochastique hebdomadaire est récemment entrée dans un cycle d'achat, équilibrant les chances tout en disant aux vendeurs à découvert de garder leur poudre sèche pour l'instant.
Le volume en solde (OBV) a mis fin à une phase d'accumulation pluriannuelle en 2015, près d'un an et demi avant la rupture de stock, et a chuté en plusieurs vagues en novembre 2017. La vague d'achat qui a suivi a frappé un mur de pression de vente agressive, mais l'indicateur reste au-dessus du plus bas précédent, qui est légèrement haussier. Les fortes fluctuations des prix et des indicateurs semblent liées à un intérêt à découvert élevé, les vendeurs à découvert amateurs entrant dans des transactions au mauvais moment.
Le titre a dépassé la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA) en mars 2017 et a testé ce niveau pendant plus de six mois avant de baisser fortement. Deux vagues de rallye ont échoué à cette barrière, indiquant que les vendeurs à découvert pourraient souhaiter recharger leurs positions lorsqu'un rebond approche de la zone de prix de 58 $ à 60 $. Un rallye ou un rebond devra remonter le support cassé à 56 $ pour atteindre ce niveau, ce qui indique qu'il pourrait se dérouler comme une compression courte majeure.
The Bottom Line
L'action de Papa John a atteint un creux de deux ans en réaction au départ du fondateur et pourrait perdre une part de marché importante dans les années à venir. En conséquence, la vente de rallyes et de compressions pourrait générer des bénéfices opportuns. (Pour plus de lecture, consultez: Papa John's et Wendy's Held Merger Talks: WSJ .)
