Un facteur de remboursement est la partie de la trésorerie soustraite chaque mois du principal d'un prêt divisée par le principal d'origine du prêt. Les facteurs de paiement peuvent être calculés mensuellement et peuvent être inclus dans les relevés mensuels. Un facteur de remboursement est également une mesure importante qui est couramment observée lors de l'analyse des produits structurés.
Décomposer le facteur de paiement
Un facteur de remboursement aide un emprunteur ou un investisseur à comprendre les taux de remboursement associés à divers produits de crédit. Les emprunteurs peuvent calculer un facteur de remboursement mensuel pour analyser le principal payé chaque mois. Un facteur d'amortissement est également un attribut qui est généralement signalé lors de l'analyse des produits structurés et en particulier des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Prêts
Les prêts fournissent un exemple de base pour calculer un facteur de remboursement. Certains prêteurs peuvent inclure un facteur de remboursement de l'emprunteur dans leurs relevés mensuels chaque mois. Le facteur de remboursement indique le montant du principal payé le mois précédent divisé par la valeur du principal d'origine.
Par exemple, un emprunteur avec un prêt hypothécaire de 100 000 $ qui paie un taux d'intérêt annuel de 4% sur quinze ans effectuera des paiements mensuels de 592 $. Le calendrier d'amortissement tient compte des 20% d'acompte de l'emprunteur et amortit 80 000 $ sur la durée du prêt. Au cours du premier mois, l'emprunteur paierait environ 267 $ en intérêts avec un paiement en capital de 325 $. Le facteur de remboursement pour le premier versement de l'emprunteur serait alors de 325 $ / 100 000 $ ou 0, 33%.
Produits de crédit structurés
Les produits de crédit structurés comprennent généralement un portefeuille de prêts dont les qualités de crédit varient. Généralement, ces produits seront regroupés de manière globale par un niveau de risque cible basé sur les qualités de crédit sous-jacentes des prêts. Le facteur d'amortissement peut être une bonne mesure pour analyser la performance de ces investissements car il fournit un indicateur du niveau de capital remboursé sur l'ensemble du portefeuille. Le calcul du facteur d'amortissement pour un portefeuille de prêts agrège le calcul pour inclure le principal total payé mensuellement divisé par le total du principal global émis aux emprunteurs.
Les titres adossés à des créances hypothécaires déclarent généralement des facteurs de remboursement mensuellement. Si le titre adossé à une hypothèque fait état d'un facteur d'amortissement régulier au fil du temps, c'est une bonne indication que les prêts ne présentent pas un risque élevé de défaillance ou de défaut. Un facteur d'amortissement considérablement décroissant peut être le signe d'une augmentation du risque sur le portefeuille. Si les emprunteurs du MBS signalent régulièrement des défauts de paiement, un montant global inférieur du capital total du portefeuille sera remboursé et le facteur de remboursement affichera une diminution significative.
