Les actions de la société de portefeuille de services publics basée à San Francisco, PG&E Corp. (PCG), ont chuté de 22% mercredi en raison de préoccupations concernant la responsabilité de l'entreprise dans l'un des pires incendies de forêt de l'histoire de la Californie. La société mère de Pacific Gas & Electric Co. a perdu environ 50% de sa valeur, perdant des milliards de dollars en capitalisation boursière, en cinq séances de négociation. Les obligations de la société de services publics ont également chuté, ce qui représente trois des 10 obligations obligataires de première qualité les plus négociées mercredi.
Le coût des dommages dépasserait la couverture d'assurance des services publics
Les régulateurs de la Californie enquêtent sur la cause de l'incendie du camp, qui a déjà été blâmé pour 48 morts et a détruit des milliers de maisons, d'autres structures et des habitats naturels alors qu'il sévit dans environ 135000 acres du comté de Butte, en Californie du Nord. Selon le Département californien des forêts et de la protection contre les incendies, ou Cal Fire, le feu de camp n'est encore que contenu à 35% et des centaines de personnes sont toujours portées disparues.
Maintenant, PG&E dit que son assurance ne suffirait pas à couvrir ses responsabilités si elle était jugée responsable de la catastrophe. Dans un tel cas, la santé financière de l'entreprise serait gravement menacée.
"Bien que la cause de l'incendie du Camp soit toujours sous enquête, si l'équipement du service public est déterminé comme étant la cause, le service public pourrait être soumis à une responsabilité importante au-delà de la couverture d'assurance", a écrit la société dans une Securities and Exchange Commission (SEC) déposé mardi. Cela "aurait une incidence importante sur la situation financière, les résultats d'exploitation, les liquidités et les flux de trésorerie de PG&E Corporation et de l'entreprise de services publics".
PG&E signale un «incident électrique» juste avant un incendie massif
Mardi également, PG&E a soumis un rapport d'incident électrique le 8 novembre à la California Public Utilities Commission. Le rapport décrit une panne de courant sur une ligne de transmission dans le comté de Butte à 6 h 15, 15 minutes avant l'incendie qui a été signalé le même jour. L'analyste de Citi, Praful Mehta, estime le coût des dégâts à 15 milliards de dollars ou plus mardi soir, selon CNBC.
PG&E a déclaré que sa filiale avait retiré 3 milliards de dollars de sa ligne de crédit en prévision d'un passif lié à un incendie.
"Avec ces emprunts, l'intégralité de la facilité de crédit a été tirée et PG&E dispose désormais de 3, 5 milliards de dollars de liquidités", a écrit Mehta dans une note mercredi. "Nous pensons que le principal moteur pourrait être une préoccupation concernant une dégradation d'une notation de crédit non investment grade et les exigences de liquidité résultant de la dégradation." L'analyste a déclaré à CNBC que le retrait est plus susceptible de permettre d'accéder à des liquidités avant une dégradation éventuelle du crédit, plutôt que de faire allusion à une faillite à venir.
Les analystes d'Evercore ISI ont réduit leur objectif de cours des actions PG&E de 10% à 49 $, sur la base d'un espace réservé de 3, 5 milliards de dollars pour le feu de camp. «Chaque milliard de dollars d'exposition plus élevée à la responsabilité civile incendie de camp aurait un impact sur notre objectif d'un peu plus d'un dollar par action», a écrit Greg Gordon, analyste d'Evercore. "Le stock pourrait se négocier jusqu'à ce que l'incendie soit entièrement maîtrisé."
Les actions PG&E ont encore baissé de 5, 3% dans les échanges avant commercialisation jeudi à 24, 24 $.
