Les investisseurs prennent plusieurs mesures pour protéger leurs portefeuilles contre les risques. Un moyen important de protéger son portefeuille consiste à se diversifier. En bref, cela signifie qu'un investisseur choisit d'inclure divers types de titres et d'investissements de différents émetteurs et industries. L'idée ici est la même que le vieil adage «ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier». Lorsque vous êtes investi dans de nombreux domaines, si l'un échoue, le reste garantira que le portefeuille dans son ensemble reste sécurisé. Cette sécurité supplémentaire peut être mesurée par l'augmentation des bénéfices qu'un portefeuille diversifié a tendance à rapporter par rapport à un investissement individuel de même taille.
La diversification est une excellente stratégie pour quiconque cherche à réduire le risque sur son investissement à long terme. Le processus de diversification comprend l'investissement dans plus d'un type d'actif. Cela signifie inclure des obligations, des actions, des matières premières, des FPI, des hybrides et bien plus dans votre portefeuille.
- Investir dans plusieurs titres différents au sein de chaque actif. Un portefeuille diversifié répartit les investissements dans différents titres du même type d'actif, ce qui signifie plusieurs obligations d'émetteurs différents, des actions de plusieurs sociétés de différents secteurs, etc. Investir dans des actifs qui ne sont pas significativement corrélés entre eux. L'idée ici est de choisir différentes classes d'actifs et titres avec des durées de vie et des cycles différents afin de minimiser l'impact de toute condition négative qui pourrait affecter négativement votre portefeuille.
Ce dernier point est essentiel à garder à l'esprit lors de la composition d'un portefeuille diversifié. Sans cela, quelle que soit la diversité de vos types d'actifs, ils peuvent être vulnérables au même risque et, par conséquent, votre portefeuille réagira à l'unisson. Par conséquent, il est essentiel pour les investisseurs d'éviter de choisir des investissements pour leurs portefeuilles qui sont fortement corrélés. Il est important de noter que dans les pratiques de gestion de portefeuille, il existe une distinction entre la diversification naïve et la diversification efficace (également appelée diversification optimale).
Diversification naïve et optimale
La raison pour laquelle la diversification est généralement une stratégie efficace est que les actifs séparés ne font pas toujours évoluer leurs prix ensemble. Par conséquent, une diversification plutôt naïve peut être bénéfique (mais, au pire, elle peut aussi être contre-productive). La diversification naïve est un type de stratégie de diversification où un investisseur choisit simplement différents titres au hasard en espérant que cela réduira le risque du portefeuille en raison de la nature variée des titres sélectionnés. La diversification naïve n'est tout simplement pas aussi sophistiquée que les méthodes de diversification qui utilisent la modélisation statistique. Cependant, lorsqu'elle est dictée par l'expérience, un examen attentif de chaque titre et le bon sens, la diversification naïve est néanmoins une stratégie efficace éprouvée pour réduire le risque du portefeuille.
La diversification optimale (également connue sous le nom de diversification Markowitz), en revanche, adopte une approche différente pour créer un portefeuille diversifié. Ici, l'accent est mis sur la recherche d'actifs dont la corrélation entre eux n'est pas parfaitement positive. Cela aide à minimiser le risque dans moins de titres, ce qui peut également contribuer à maximiser le rendement. Avec cette approche, les ordinateurs exécutent des modèles et des algorithmes complexes dans le but de trouver la corrélation idéale entre les actifs pour minimiser les risques et maximiser le rendement.
Comme indiqué ci-dessus, les deux formes de diversification (diversification naïve et optimale) peuvent être efficaces, tout simplement parce que la diversification résulte lorsque vous répartissez vos fonds investissables sur différents actifs.
La diversification naïve fait référence au processus de sélection aléatoire de différents actifs pour votre portefeuille sans utiliser de calcul complexe pour décider lequel vous choisissez. Malgré sa nature aléatoire, il s'agit toujours d'une stratégie efficace pour réduire le risque en fonction de la loi des grands nombres.
L'importance de la corrélation
Il existe une «meilleure» façon de se diversifier. Plus précisément, en examinant les actifs dans lesquels vous avez l'intention d'investir, pour trouver ceux qui n'ont pas tendance à monter ou à descendre en corrélation les uns avec les autres. Ce faisant, vous pouvez efficacement réduire le risque de votre portefeuille. Cela fonctionne à cause de la corrélation, un concept important en statistique. La corrélation est la mesure du degré ou de la mesure dans laquelle deux valeurs numériques distinctes se déplacent ensemble. Ici, ces valeurs qui nous intéressent sont des atouts. La quantité maximale de corrélation possible est de 100%, qui est exprimée comme 1, 0. Lorsque deux actifs ont une corrélation de 1, 0, quand l'un se déplace, l'autre se déplace toujours. Bien que le montant de ces actifs puisse être différent, une corrélation de 1, 0 indique qu'ils se déplacent toujours dans la même direction ensemble. Inversement, lorsque deux actifs évoluent dans des directions opposées, leur corrélation est négative. S'ils se déplacent toujours 100% du temps dans la direction opposée, cela est considéré comme -100% ou -1. Ainsi, lorsque l'on examine la corrélation des actifs, plus près de -1, 0 est important, plus l'effet de diversification est important.
The Bottom Line
Tout le monde est clair à ce sujet: les investisseurs doivent diversifier leurs portefeuilles pour se protéger contre les risques. Bien qu'il devienne moins efficace de diversifier dans des conditions extrêmes, les conditions de marché typiques signifieront presque toujours qu'un portefeuille bien diversifié peut réduire considérablement le risque auquel les investisseurs sont confrontés. Par conséquent, il est essentiel de s'efforcer d'améliorer ou d'optimiser continuellement la diversification de votre portefeuille afin de maximiser la protection qu'il offre à vos investissements. Cela signifie effectuer une diligence raisonnable pour localiser les actifs qui ne bougent pas en corrélation les uns avec les autres par opposition à une diversification simple et naïve.
D'un autre côté, les avantages supposés que procure une diversification mathématique complexe ne sont pas assez clairs. La manière d'appliquer et d'exploiter de tels modèles complexes n'est pas encore plus claire pour l'investisseur moyen. Bien sûr, les modèles informatisés ont la capacité de paraître convaincants et impressionnants, mais cela ne signifie pas qu'ils sont plus précis ou perspicaces que d'être simplement raisonnables. En fin de compte, il est plus important de savoir si un modèle produit ou non des résultats que s'il est basé sur un algorithme très complexe.
