Qu'est-ce que le modèle Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Le modèle de Cox-Ingersoll-Ross (CIR) est une formule mathématique utilisée pour modéliser les mouvements des taux d'intérêt et est motivée par une seule source de risque de marché. Il est utilisé comme méthode pour prévoir les taux d'intérêt et est basé sur une équation différentielle stochastique.
Le modèle Cox-Ingersoll-Ross (CIR) a été développé en 1985 par John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll et Stephen A. Ross en tant que rejeton du modèle Vasicek Interest Rate.
Comprendre le modèle CIR
Le modèle de Cox-Ingersoll-Ross détermine les mouvements des taux d'intérêt en fonction de la volatilité actuelle, du taux moyen et des écarts. Ensuite, il introduit un élément de risque de marché. L'élément racine carrée ne permet pas de taux négatifs et le modèle suppose une réversion moyenne vers un niveau de taux d'intérêt normal à long terme. Le modèle Cox-Ingersoll-Ross est souvent utilisé dans l'évaluation des dérivés de taux d'intérêt.
Points clés à retenir
- Le CIR est utilisé pour prévoir les taux d'intérêt. Le CIR est un modèle d'équilibre à un facteur qui utilise un processus de diffusion à racine carrée pour garantir que les taux d'intérêt calculés sont toujours non négatifs.
La différence entre le CIR et le modèle de taux d'intérêt de Vasicek
Comme le modèle Cox-Ingersoll-Ross, le modèle Vasicek est également une méthode de modélisation à un facteur. Cependant, le modèle Vasicek autorise des taux d'intérêt négatifs car il n'inclut pas de composante racine carrée.
On a longtemps pensé que l'incapacité du modèle à produire des taux négatifs était un grand avantage du modèle Cox-Ingersoll-Ross par rapport au modèle Vasicek, mais ces dernières années, comme de nombreuses banques centrales européennes ont introduit des taux négatifs, cette position a été repensée.
