La pondération du portefeuille est la composition en pourcentage d'une participation particulière dans un portefeuille. Les pondérations du portefeuille peuvent être calculées en utilisant différentes approches; le type de pondération le plus élémentaire est déterminé en divisant la valeur en dollars d'un titre par la valeur en dollars totale du portefeuille. Une autre approche consiste à diviser le nombre d'unités d'un titre donné par le nombre total d'actions détenues dans le portefeuille.
Répartition de la pondération du portefeuille
Les pondérations du portefeuille ne sont pas nécessairement appliquées uniquement à des titres spécifiques. Les investisseurs peuvent calculer le poids de leurs portefeuilles en termes de secteur; région géographique; exposition à l'indice; positions courtes et longues; type de titre, comme les obligations ou les sociétés technologiques à petite capitalisation; ou tout autre type de référence. Essentiellement, les pondérations du portefeuille sont déterminées en fonction de la stratégie d'investissement particulière. Les pondérations du portefeuille liées aux valeurs de marché sont fluides car les valeurs de marché changent quotidiennement. Les portefeuilles à pondération égale doivent être rééquilibrés fréquemment pour maintenir une pondération relative égale des titres en question.
Exemple de pondération du portefeuille
Le SPDR S&P 500 ETF est un véhicule d'investissement qui suit la performance du S&P 500. Il le fait en maintenant les pondérations de chaque action dans l'indice par rapport à la capitalisation boursière totale de chaque action divisée par la capitalisation boursière totale du S&P 500. Par exemple, supposons qu'Apple Inc. représente 3% du S&P 500 et que Microsoft Corporation en représente 2%; l'ETF détient alors 3% dans Apple et 2% dans Microsoft, en ce qui concerne la capitalisation boursière pour reproduire le S&P 500. Ces pondérations sont susceptibles de changer, et un tel ETF se rééquilibre en conséquence.
Étant donné que chaque action individuelle a un poids dans le FNB en fonction de son poids par capitalisation boursière dans le S&P 500, les pondérations correspondantes de chaque secteur sont également représentées dans le FNB. Si les actions technologiques détiennent le plus grand poids dans le S&P 500 à 20%, l'ETF répliquant détient également 20% dans la technologie.
Les pondérations peuvent être calculées pour les industries, les secteurs, les zones géographiques et les classes d'actifs en fonction de la stratégie d'investissement souhaitée. Le poids total d'un portefeuille devrait être égal à 100%. Les positions courtes et les emprunts sont considérés comme des valeurs négatives et portent des pondérations négatives.
Calcul du poids du portefeuille
Pour obtenir la valeur marchande d'une position boursière, multipliez le prix de l'action par le nombre d'actions en circulation. Si Apple se négocie à 100 $ et que 5, 48 milliards d'actions sont en circulation, la capitalisation boursière totale d'Apple est de 548 milliards de dollars. Si la capitalisation boursière totale du S&P 500 est de 18, 3 billions de dollars, alors le poids d'Apple en termes de capitalisation boursière dans le S&P 500 est de 3%, ou 548 milliards de dollars / 18, 3 billions de dollars x 100 = 3%.
