Que sont les titres de participation privilégiés à dividende majoré rachetables (PRIDES)?
Les titres de participation privilégiés à dividende majoré rachetable, ou PRIDES, sont des titres synthétiques consistant en un contrat à terme pour acheter le titre sous-jacent de l'émetteur et un dépôt portant intérêt à un prix spécifique. Les paiements d'intérêts sont effectués à intervalles réguliers et la conversion en titre sous-jacent est obligatoire à l'échéance. PRIDES a été introduit pour la première fois par Merrill Lynch & Co.
Comprendre la sécurité des actions à dividendes majorés remboursables et privilégiées (PRIDES)
Les PRIDES sont similaires aux titres convertibles obligatoires mais ont une structure différente. Ils sont similaires en ce sens que l'action privilégiée doit être convertie en actions ordinaires à une certaine date. Une société cotée en bourse émet des titres convertibles lorsqu'elle a besoin de lever des capitaux en émettant des actions, mais cela pourrait potentiellement peser sur le prix des actions actuelles. PRIDES permet aux investisseurs de dégager des flux de trésorerie stables tout en participant aux gains en capital d'un titre sous-jacent. Cela est possible car ces produits sont évalués de la même manière que le titre sous-jacent.
Bien qu'il existe des différences dans les cabriolets obligatoires et leurs structures sous-jacentes, PRIDES partage également des caractéristiques communes. L'une est la conversion obligatoire en capitaux propres une fois que le convertible arrive à échéance. Deuxièmement, il existe un plafond ou une limite d'appréciation, contrairement aux actions ordinaires. Et troisièmement, le rendement du dividende est généralement supérieur à celui des actions ordinaires. De plus, de nombreux titres convertibles obligatoires bénéficient d'avantages fiscaux.
Les PRIDES sont considérés comme des actions privilégiées car ils ont priorité sur les actions ordinaires et portent des droits supérieurs à ceux des actions ordinaires. Par exemple, les propriétaires d'actions privilégiées peuvent avoir un avantage en cas de faillite ou de liquidation d'une entreprise. Les actions privilégiées peuvent être émises par une entreprise de toute taille et présentent à la fois des capitaux propres et des dettes. Les détenteurs de PRIDES n'ont pas de droit de vote, tandis que les détenteurs d'actions ordinaires votent généralement sur de nombreuses questions. Cependant, les détenteurs de PRIDES reçoivent souvent un dividende considérablement plus élevé que les actionnaires ordinaires, ce qui est un avantage significatif.
