Mouvements majeurs
Les commerçants ont appris hier soir que l'administration Trump a accordé à Huawei un sursis à ses restrictions commerciales jusqu'au 19 août. Cette nouvelle a fait grimper les stocks dans la journée.
AutoZone, Inc. (AZO), DISH Network Corporation (DISH) et Xilinx, Inc. (XLNX) ont été les plus performants du S&P 500 - avec des gains de 5, 57%, 5, 29% et 4, 63%, respectivement - mais ils ne l'ont pas été les seuls titres bénéficiant d'une pression d'achat aujourd'hui. Le S&P 500 a vu 448 de ses actions composant fermer plus haut aujourd'hui.
Bien sûr, il y a eu quelques exceptions baissières - comme Kohl's Corporation (KSS), qui a perdu 12, 34% après avoir manqué les attentes de bénéfices de 0, 06 $ par action et revu à la baisse ses prévisions de bénéfices pour l'année - mais même une poussée haussière de l'élan ne peut être attendue pour sauver un stock qui connaît des problèmes de croissance fondamentaux.
Vous pouvez voir au bord de la mer de vert (plus le vert est brillant, plus le gain de prix est grand) sur la carte thermique S&P 500 ci-dessous à quel point les traders étaient excités de voir l'administration Trump tressaillir aujourd'hui sur Huawei. Ils commencent à se demander si l'administration pourrait également baisser ses tarifs avec la Chine. Il est trop tôt pour le dire, mais Wall Street semble certainement optimiste.
S&P 500
Le S&P 500 a un peu rebondi aujourd'hui, mais nous ne sommes pas encore sortis du bois. Hier, j'ai parlé du schéma de retournement baissier potentiel de la tête et des épaules - avec l'épaule gauche se formant à la fin mars, la tête se formant à la fin avril et l'épaule droite se formant à la mi-mai - que le S&P 500 pourrait se former s'il tombe en dessous du support à 2, 816.94.
Alors que le rebond d'aujourd'hui plus haut a certainement éloigné l'indice un peu plus loin de ce niveau de support crucial, il n'a pas pris le S&P 500 hors de la plage de l'épaule droite potentielle du modèle. L'indice continue de se consolider dans une fourchette étroite, et nous avons vu maintes et maintes fois à quel point Wall Street peut être capricieux avec de mauvaises nouvelles.
Pour vraiment sortir de la zone de danger pour ce modèle de prix particulier, le S&P 500 devra probablement remonter au-dessus de 2900. Je suis convaincu que l'indice peut faire ce saut haussier, mais je sais que je dormirai beaucoup mieux une fois que cela se produira et que le regain haussier sera confirmé.
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Indicateurs de risque - VIX
Les gestionnaires de portefeuille commencent à renverser leurs mains haussières cette semaine.
Plus tôt en mai, les gestionnaires de portefeuille ont commencé à acheter des options de vente sur le S&P 500 afin de protéger les positions boursières haussières de leurs portefeuilles. Les options de vente sont souvent considérées comme des polices d'assurance car, lorsque la valeur de l'indice sous-jacent ou des actions sur lesquelles l'option est basée diminue, la valeur de l'option de vente augmente.
Par exemple, si vous achetez une option de vente sur le S&P 500 et que le S&P 500 baisse, vous gagnerez réellement de l'argent sur votre position d'option parce que la valeur de la vente sur le S&P 500 augmentera. Les gestionnaires de portefeuille achètent généralement des options de vente sur le S&P 500, car il est plus facile de souscrire une assurance sur l'ensemble du S&P 500 que d'essayer de souscrire une assurance sur chaque action individuelle détenue dans le portefeuille.
Lorsque les gestionnaires de portefeuille commencent à acheter de plus en plus d'options de vente sur le S&P 500, cela augmente les niveaux de volatilité implicites sur les options du S&P 500, et c'est exactement ce que mesure l'indice de volatilité CBOE (VIX).
Lorsque le VIX monte, il vous indique que les traders - les gestionnaires de portefeuille en particulier - achètent un nombre croissant d'options, généralement des options de vente, sur le S&P 500. En d'autres termes, il vous indique que les traders sont nerveux à propos d'un retrait sur le S&P 500 et veulent protéger leurs portefeuilles.
Lorsque le VIX descend, il vous indique que les traders se retirent sur leurs achats d'options S&P 500. En d'autres termes, cela vous dit que les traders ne sont pas aussi nerveux face à un recul du S&P 500 et qu'ils ne ressentent pas le besoin de dépenser de l'argent pour acheter une assurance sur leurs portefeuilles.
Aujourd'hui, le VIX a clôturé à son plus bas niveau depuis le 3 mai. C'est un signe haussier et me dit que le niveau de support à 2 816, 94 sur le S&P 500 a plus de chances de tenir qu'hier.
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Bottom Line - Un nouvel espoir
L'espoir haussier a été ravivé à Wall Street, et le soutien sur le S&P 500 tient… du moins pour l'instant. La semaine est jeune, mais elle s'annonce prometteuse.
