Qu'est-ce que l'amélioration des prix
L'amélioration des prix consiste à atteindre un cours acheteur plus élevé, si vous vendez un stock, ou un prix demandé plus bas, si vous achetez un stock, que le prix indiqué au moment de votre commande. Les investisseurs liront souvent dans les présentations marketing de courtage que l'amélioration des prix est une opportunité et non une garantie.
AMÉLIORER L'amélioration des prix
Bien que la plupart des maisons de courtage prétendent offrir une amélioration au prince avec des lignes comme «se battre pour les derniers 0, 01 $», il n'y a aucune garantie que cela se produira réellement, peu importe la maison de courtage qui fait la réclamation.
Les causes profondes de l'amélioration des prix ne sont pas toujours complètement clairs, mais ils ont souvent à voir avec de simples changements dans l'offre et la demande sur le marché. D'autres fois, les changements découlent des différences de prix qui existent d'un marché à l'autre et dépendent du fait que la société de bourse achète ou vend des actions pour son propre compte.
Amélioration des prix et meilleure offre et offre nationale (NBBO)
Comprendre la meilleure offre et offre nationale (NBBO) est essentiel pour comprendre la nature de l'amélioration des prix. Selon les règles de la SEC, la NBBO se compose des prix d'achat et de vente affichés les plus élevés parmi les diverses bourses qui négocient un titre. Les bourses et les fournisseurs de liquidité peuvent acheminer les ordres vers la bourse avec la meilleure cotation représentée dans la NBBO. Alternativement, il peut égaler ou améliorer ces prix et s'exécuter sur leur propre plate-forme de marché.
Sur les marchés boursiers, divers fournisseurs de liquidité peuvent choisir de ne pas afficher leurs ordres pour éviter de révéler leur stratégie de trading. Dans un tel cas, toutes les liquidités disponibles peuvent ne pas être affichées dans la NBBO. Pour accueillir ces commerçants, les bourses peuvent leur permettre de publier leurs ordres de manière anonyme, loin des cotations affichées publiquement. L'accès à cette liquidité non affichée à meilleur prix crée des opportunités pour les fournisseurs de liquidité de fournir une meilleure valeur à l'exécution.
Une autre façon pour les fournisseurs de liquidité d'améliorer le prix d'un ordre lors de la négociation en tant que teneur de marché serait de faire correspondre le prix de la NBBO pour plus d'actions que la taille affichée disponible sur la NBBO. Cette méthode est souvent appelée amélioration de la liquidité.
Comment est calculée l'amélioration des prix
L'amélioration du prix sur une transaction individuelle est calculée sur la base de la différence entre le prix d'exécution et le NBBO au moment de la commande. Le montant de l'amélioration du prix par action peut être inférieur à l'augmentation minimale du prix de cotation (généralement, un cent). Par exemple, considérons un trader qui passe une commande pour acheter 1 000 actions XYZ actuellement cotées à 25, 30 $ par action. Si l'ordre est exécuté à 25, 29 $, le trader obtient une amélioration de prix de 0, 01 $ par action, résultant en une économie totale de 10, 00 $ (1000 actions × 0, 01 $).
