Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement privé?
Un fonds d'investissement privé est une société d'investissement qui ne sollicite pas de capitaux auprès d'investisseurs particuliers ou du grand public. Les membres d'une société d'investissement privée ont généralement une connaissance approfondie de l'industrie ainsi que des investissements ailleurs. Pour être classé comme un fonds privé, un fonds doit répondre à l'une des exemptions décrites dans l'Investment Company Act de 1940. Les exemptions 3C1 ou 3C7 de la Loi sont fréquemment utilisées pour établir un fonds en tant que fonds d'investissement privé. Le maintien du statut de fonds d'investissement privé présente un avantage, car les exigences réglementaires et juridiques sont bien inférieures à celles requises pour les fonds négociés en bourse.
Points clés à retenir
- Les fonds d'investissement privés sont ceux qui ne sollicitent pas d'investissements publics.Les fonds privés sont classés comme tels selon les exemptions prévues par la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont deux des types les plus courants de fonds d'investissement privés.
Comprendre un fonds d'investissement privé
Les fonds privés devraient répondre à certains critères pour conserver leur statut. En règle générale, les exigences limitent à la fois le nombre et le type d'investisseurs pouvant détenir des actions du fonds. Aux États-Unis, en vertu de l'Investment Company Act de 1940 susmentionné, un fonds 3C1 peut avoir jusqu'à 100 investisseurs accrédités, et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d'environ 2 000 investisseurs qualifiés. La définition d'investisseur qualifié et accrédité s'accompagne de tests de richesse individuels. Les investisseurs accrédités doivent avoir plus de 1 million de dollars en valeur nette sans compter leur résidence principale et / ou 200 000 $ de revenu annuel pour un individu et 300 000 $ pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.
Pourquoi les fonds restent privés
Un fonds d'investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné, les réglementations concernant les fonds d'investissement privés sont beaucoup plus souples que celles applicables aux fonds publics. Les fonds d'investissement privés bénéficient d'une plus grande liberté dans la façon dont ils gèrent tout, de la déclaration aux rachats. Cela permet aux fonds d'investissement privés d'examiner les investissements non liquides qu'un fonds public éviterait en raison des difficultés d'évaluation et de liquidation régulières en cas de rachat croissant. De nombreux hedge funds sont des fonds d'investissement privés, de sorte qu'ils peuvent continuer à utiliser des stratégies de négociation agressives que le gestionnaire d'un fonds public éviterait en raison du risque de poursuites des investisseurs résultant d'une prise de risques déraisonnable. Plus important encore, il n'y a aucun rapport public sur les positions des fonds d'investissement privés, ce qui leur permet d'éviter de mettre la main sur le marché et d'éroder la rentabilité d'une position furtivement construite.
Outre la flexibilité de l'investissement, les fonds d'investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d'investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille en tant qu'actionnaires. Souvent, une entreprise sert de structure initiale à cet arrangement, et elle est réutilisée pour créer une branche d'investissement en capital à partir des bénéfices de l'entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut pas ou n'a pas besoin de capitaux extérieurs, il n'y a donc aucune incitation à rendre le fonds public.
