Mouvements du marché
Les principaux indices boursiers ont reculé aujourd'hui dans le recul le plus important des cours des deux derniers mois. Les indices S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) et Russell 2000 (RUT) ont tous chuté d'environ 1%. Il n'est pas surprenant que les investisseurs, sortant du long week-end, aient ressenti le besoin de prendre des bénéfices. Cependant, les observateurs du marché peuvent trouver instructif de se demander quelles nouvelles auraient pu déclencher la vente. Cela pourrait aider à évaluer si l'action actuelle sur les prix est une baisse temporaire des prix ou le début d'une nouvelle tendance à la baisse.
Deux communications particulières semblent être au cœur des mouvements du marché. La première est que Christine Lagarde, la nouvelle présidente de la Banque centrale européenne (BCE), s'exprimant devant les membres de la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, a expliqué pourquoi ses prédécesseurs avaient eu tant de mal à relancer la croissance économique malgré leurs meilleurs efforts.
Le problème, a-t-elle expliqué, est que "les perspectives de l'économie mondiale restent moroses et incertaines. Cela réduit la demande de biens et services de la zone euro et affecte également le sentiment des entreprises et les investissements". En guise de solution, elle a proposé que la BCE puisse "réagir efficacement même lorsque la croissance est freinée par des facteurs externes… en garantissant des conditions de financement favorables à tous les secteurs de l'économie et en offrant une visibilité sur ces conditions à l'avenir". Elle a exprimé sa conviction que, "soutenus par un flux constant de crédit à des conditions abordables, les ménages et les entreprises peuvent consommer et investir davantage".
Lorsque le nouveau président de la BCE suggère qu'elle veut vraiment aider les banques à obtenir un flux de crédit régulier, vous ne pouvez pas être surpris si les investisseurs s'y intéressent. De l'autre côté de l'Atlantique, un commentaire sur les nouvelles de Fox concernant la façon dont le président Trump augmentera les tarifs si aucun accord avec la Chine ne se produit a fait baisser les stocks américains à la perspective de la perspective. Ces deux idées juxtaposées expliquent facilement la réaction atypique du marché en envoyant l'euro nettement plus haut et en entraînant simultanément les actions américaines beaucoup plus bas.
Le marché anticipe une croissance européenne accrue
En partant de cette hypothèse selon laquelle le marché pourrait être intéressé à favoriser les investissements qui bénéficient de plus de capitaux disponibles en Europe, nous pouvons vérifier ce que nous pourrions trouver auprès des entreprises qui tirent des revenus importants de cette région. Le graphique ci-dessous présente une comparaison intrajournalière de ces sociétés, notamment DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) et Alphabet Inc. (GOOG). Sans surprise, la plupart de ces sociétés ont obtenu de meilleurs résultats que leur indice de référence, l'indice S&P 500, tel que suivi par l'ETF indiciel de suivi de State Street (SPY).
