Qu'est-ce qu'un fonds d'achat?
Un fonds d'achat est une caractéristique de certains contrats obligataires et actions privilégiées qui oblige l'émetteur à faire un effort pour acheter un montant spécifié de titres s'ils tombent en dessous d'un prix stipulé (généralement la valeur nominale).
La valeur nominale est un terme qui décrit souvent une obligation, mais peut également s'appliquer à une action. La valeur nominale est la valeur nominale d'une obligation. Il s'agit du montant principal que le prêteur ou l'investisseur prête à l'emprunteur ou à l'émetteur.
Un fonds d'achat est similaire à une disposition de fonds d'amortissement. Un fonds d'amortissement est constitué en mettant périodiquement de l'argent de côté pour éventuellement rembourser une dette ou remplacer un actif qui s'est déprécié.
Le fonds d'achat peut être un avantage pour les investisseurs s'il se négocie en dessous de la valeur nominale car la société doit payer le pair pour racheter les obligations.
Points clés à retenir
- Un fonds d'achat est utilisé pour acheter des titres lorsque leur valeur est tombée en dessous du montant initial attribué par l'émetteur.Le fonds est similaire à une disposition de fonds d'amortissement, dans laquelle de l'argent est régulièrement mis de côté pour rembourser une dette ou remplacer un actif défaillant.. Un fonds d'achat peut bénéficier à un investisseur dans la mesure où si le fonds tombe en dessous de la valeur nominale, l'entreprise doit payer la valeur nominale pour racheter les obligations de l'investisseur.
Fonds d'achat expliqué
Un fonds d'achat est un fonds qui n'est utilisé par les émetteurs que pour acheter des actions ou des obligations lorsque ces titres sont tombés en dessous du montant initial attribué par l'émetteur. Ce type de fonds peut être avantageux pour un investisseur en ce sens que si le fonds se négocie en dessous de la valeur nominale, la société doit payer la valeur nominale pour racheter les obligations des investisseurs. En cas de baisse des prix, le fonds permet à la société de racheter ses titres à escompte. Ce fonds de remboursement réduit le risque que la société ne soit pas en mesure de rembourser ses obligations à l'échéance.
Un fonds d'achat est similaire à une disposition de fonds d'amortissement, avec quelques différences clés. Un fonds d'amortissement est un moyen de rembourser des fonds empruntés par le biais d'une émission obligataire. Les fonds sont remboursés par des versements périodiques à un fiduciaire qui se retire d'une partie de l'émission en achetant les obligations sur le marché libre. Plutôt que l'émetteur rembourse la totalité du capital d'une émission obligataire à la date d'échéance, une autre société rachète une partie de l'émission chaque année et généralement à la valeur nominale fixe ou à la valeur marchande actuelle des obligations, la valeur la moins élevée étant retenue. Un fonds d'amortissement renforce la sécurité d'une émission d'obligations de sociétés. Ils peuvent être trouvés dans des actions privilégiées, des espèces ou d'autres obligations.
Qu'est-ce que la valeur nominale?
La valeur nominale est la valeur nominale d'un titre. La valeur nominale des obligations est généralement supérieure à celle des actions et peut varier selon qu'il s'agit d'une obligation d'entreprise, d'une obligation municipale ou d'une obligation fédérale. En règle générale, une obligation d'entreprise a une valeur nominale de 1 000 $, tandis qu'une obligation municipale a généralement une valeur nominale de 5 000 $ et une obligation fédérale a une valeur nominale de 10 000 $.
Une entreprise peut émettre des obligations de 1 000 000 $ en émettant 1 000 obligations à 1 000 $. À l'échéance de l'obligation, l'emprunteur remboursera la valeur nominale, dans ce cas, 1 000 $, au prêteur.
La valeur nominale des actions est généralement faible et assez arbitraire, comme 1 cent par action. L'action privilégiée aura parfois une valeur nominale plus élevée car elle est utilisée pour calculer les dividendes.
Exemple du monde réel
Supposons que la société de camionnage Rev décide d'émettre 20 millions de dollars d'obligations qui arriveront à échéance dans dix ans. Si Rev dispose d'un fonds d'achat, ils pourraient être tenus de retirer un certain montant d'obligations chaque année pendant dix ans, peut-être 2 millions de dollars par an. Pour retirer ces obligations, Rev doit déposer 2 millions de dollars par an dans un fonds d'achat. Ce fonds d'achat doit être distinct des fonds d'exploitation de Rev et utilisé exclusivement pour rembourser la dette. En utilisant cette stratégie, Rev peut garantir qu'il remboursera les 20 millions de dollars en 10 ans.
