Il ne fait aucun doute que la composition de la balance des paiements d'un pays est plus importante que sa balance commerciale. Cela ne rend pas la balance commerciale non substantielle; après tout, il représente une grande partie de la balance des paiements. Mais la balance commerciale n'est qu'un aspect du grand livre, et elle ignore une grande partie de ce qui se passe réellement dans une économie. Pensez-y comme à la comptabilité; regarder la balance commerciale nette, c'est comme regarder les débits mais ignorer les crédits.
Comprendre la différence entre la balance des paiements et la balance commerciale
Il est regrettable que la balance commerciale, communément appelée déficit commercial ou excédent commercial, reçoive beaucoup plus d'attention de la part des médias financiers et de la presse que la balance des paiements.
La balance des paiements est divisée en trois parties: le compte courant, le compte capital et le compte financier. Le compte courant comprend les échanges de marchandises et de services entre les producteurs et les consommateurs nationaux et étrangers, les recettes et les transferts unilatéraux. Le compte courant est à peu près égal à la balance commerciale.
Les déficits commerciaux et les excédents commerciaux ignorent cependant les comptes de capital et les comptes financiers. Ces comptes comprennent la propriété étrangère des actifs nationaux, la propriété nationale des actifs étrangers, les transferts en capital et les ventes et achats d'actifs incorporels.
Problèmes avec la balance commerciale
Supposons que les États-Unis accusent un déficit de balance commerciale avec le Japon. Cela signifie que, pour une période donnée, les consommateurs américains achètent plus de produits et services japonais que les Japonais achètent aux Américains. On dirait que le Japon «gagne» dans le commerce international, mais c'est une idée stupide; le commerce international profite toujours aux deux parties.
Les Japonais reçoivent un excédent de dollars américains de la part des consommateurs américains et doivent faire quelque chose avec ces dollars. S'ils n'achètent pas de produits américains, ces dollars doivent rentrer chez eux sous forme d'investissements et d'actifs, sinon rester sur des comptes japonais et augmenter indirectement la valeur de la monnaie américaine. C'est l'autre côté de la balance des paiements.
