Table des matières
- Et si je venais de tenir le S&P?
- Utiliser le recul pour prédire
- Choisir un scénario hypothétique
L'indice S&P 500 est devenu paradigmatique du marché boursier américain, et plusieurs fonds communs de placement et FNB qui suivent passivement l'indice sont devenus des véhicules d'investissement populaires. Ces fonds ne cherchent pas à surperformer l'indice par la négociation active, la sélection de titres ou le timing du marché - mais plutôt à s'appuyer sur la diversification inhérente de l'indice large pour générer des rendements. En effet, sur de longs horizons temporels, l'indice produit généralement de meilleurs rendements que les portefeuilles gérés activement, notamment après prise en compte des taxes et des frais.
Et si vous veniez de détenir le S&P 500, en utilisant un fonds indiciel ou un autre moyen d'accumuler les actions qu'il contient?
Points clés à retenir
- L'indice S&P 500 est une mesure générale des grandes sociétés cotées sur les marchés boursiers américains.Pendant de longues périodes, le maintien passif de l'indice produit souvent de meilleurs résultats que la négociation ou la sélection active de titres individuels. Selon le délai que vous utilisez pour évaluer performances, vous pouvez obtenir des résultats différents, bien qu'en moyenne l'indice semble toujours mieux après impôts et taxes.
Et si je venais d'investir dans le S&P 500?
Les gens utilisent souvent le S&P 500 comme critère de réussite en matière d'investissement. Les commerçants actifs ou les investisseurs en sélection de titres sont souvent jugés par rapport à cette référence avec le recul pour évaluer leur savoir-faire.
Peu de temps après que Donald Trump soit entré dans la course à l'investiture républicaine à la présidence, la presse s'est concentrée sur sa valeur nette, qu'il prétendait être de 10 milliards de dollars. Les experts financiers ont fixé sa valeur nette à un montant plus modeste de 4 milliards de dollars. L'une des pierres angulaires de la campagne de Trump a été son succès en tant qu'homme d'affaires et sa capacité à créer une telle richesse. Cependant, les experts financiers ont souligné que, si Trump avait liquidé ses avoirs immobiliers, estimés à 500 millions de dollars, en 1987 et les avait investis dans l'indice S&P 500, sa valeur nette pourrait atteindre 13 milliards de dollars.
Ce n'est qu'un exemple de plus de la façon dont l'indice S&P 500 continue d'être présenté comme la norme par laquelle toutes les performances des investissements sont mesurées. Les gestionnaires de placements sont payés beaucoup d'argent pour générer des rendements pour leurs portefeuilles qui battent le S&P 500, mais, en moyenne, moins de la moitié le font. C'est la raison pour laquelle un nombre croissant d'investisseurs se tournent vers les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) qui essaient simplement de faire correspondre la performance de cet indice. Si Trump l'avait fait en 1987, il aurait gagné 1 339% sur son argent pour un rendement annuel moyen de 9, 7%. Mais le recul est de 20/20, et il n'aurait pas pu le savoir.
Utiliser le recul pour prédire les performances futures
Parce que les performances passées ne sont pas une indication des performances futures, personne ne peut dire si le marché boursier se comportera de la même manière au cours des 20 prochaines années. Cependant, vous pouvez utiliser les performances passées pour créer des scénarios hypothétiques qui vous permettent d'envisager des résultats possibles. Pour ce faire, examinez le rendement sur 20 ans du S&P 500 à divers intervalles pour indiquer comment il pourrait fonctionner dans des circonstances similaires à l'avenir.
L'une des principales raisons pour lesquelles il est impossible de prédire les rendements boursiers sur une longue période est en raison de l'existence de cygnes noirs. Les cygnes noirs sont des événements calamiteux majeurs qui peuvent modifier le cours des marchés en un instant. Les attaques terroristes du 11 septembre 2001 ont été un événement de cygne noir qui a secoué l'économie et les marchés pendant des années. On les appelle des cygnes noirs parce qu'ils apparaissent si rarement, mais ils apparaissent suffisamment souvent pour qu'ils doivent être pris en compte lorsque l'on regarde vers l'avenir.
Vous devez également tenir compte des cycles du marché qui peuvent se produire sur une période de 20 ans. Au cours des 20 dernières années, il y avait trois marchés haussiers et deux marchés baissiers, mais la durée moyenne des marchés haussiers était de 80 mois, tandis que la durée moyenne des marchés baissiers était de 20 mois. Depuis la création du marché boursier, le rapport des années de marché haussier aux années de marché baissier a été d'environ 60:40. Vous pouvez vous attendre à des années plus positives que négatives. De plus, le rendement total moyen d'un marché haussier est de 415% contre une perte totale moyenne pour les marchés baissiers de -65%.
Que feriez-vous avec 10 000 $?
Choisir un scénario hypothétique
La période de 20 ans la plus récente, de 1996 à 2016, comprenait non seulement trois marchés haussiers et deux marchés baissiers, mais elle a également connu quelques cygnes noirs majeurs avec les attentats terroristes de 2001 et la crise financière en 2008. Il y avait également un quelques éclats de guerre en plus des conflits géopolitiques généralisés, mais le S&P 500 a quand même réussi à générer un rendement de 8, 2% avec des dividendes réinvestis. Corrigé de l'inflation, le rendement était de 5, 9%, ce qui aurait fait passer un investissement de 10 000 $ à 31 200 $.
En prenant une période différente de 20 ans qui comprenait également trois marchés haussiers mais un seul marché baissier, le résultat est très différent. Entre 1987 et 2006, le marché a subi un fort krach en octobre 1987, suivi d'un autre krach sévère en 2000, mais il a quand même réussi à dégager une moyenne de 11, 3% avec des dividendes réinvestis, ou un rendement corrigé de l'inflation de 8, 5%. En tenant compte de l'inflation, 10 000 $ investis en janvier 1987 auraient atteint 51 000 $.
Vous pouvez répéter cet exercice encore et encore pour essayer de trouver un scénario hypothétique que vous prévoyez de jouer au cours des 20 prochaines années, ou vous pouvez simplement appliquer l'hypothèse plus large d'un rendement annuel moyen depuis la création du marché boursier, qui est de 6, 86% sur une base corrigée de l'inflation. Avec cela, vous pourriez vous attendre à ce que votre investissement de 10 000 $ atteigne 34 000 $ en 20 ans.
Bien que vous ne puissiez pas prédire la performance de l'indice S&P 500 au cours des 20 prochaines années, vous savez au moins que vous êtes en très bonne compagnie. Dans sa lettre annuelle aux actionnaires de 2014, Warren Buffett a inclus un extrait de son testament qui a ordonné que l'héritage de ses enfants soit placé dans un fonds indiciel S&P 500 parce que «les résultats à long terme de cette politique seront supérieurs à ceux atteints par la plupart des investisseurs - qu'il s'agisse de fonds de pension, d'institutions ou de particuliers - qui emploient des gestionnaires à hauts honoraires. »
